界面新聞記者 張曉迪

初代“味精大王”梅花生物（600873，SH）艱難轉(zhuǎn)型，業(yè)績持續(xù)低迷。日前，梅花生物發(fā)布發(fā)布2024年前三季度業(yè)績報告，2024年前三季度，梅花生物實現(xiàn)營業(yè)總收入186.81億元，同比下降8.99%，歸屬凈利潤19.95億元，同比下降7.65%，扣非凈利潤17.69億元，同比下降15.7%。

對于營收下滑的原因，梅花生物稱，主要原因為公司子公司蘇氨酸、黃原膠、飼料級纈氨酸等產(chǎn)品產(chǎn)能釋放帶來銷量增長，但主要產(chǎn)品味精、黃原膠及淀粉副產(chǎn)品市場銷售價格下降，從而導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入減少。

對于歸屬凈利潤的下滑，梅花生物稱主要系公司毛利減少6.74%，而毛利減少主要是因為前三季度主要產(chǎn)品味精、黃原膠及淀粉副產(chǎn)品銷售價格下降大于原材料價格下降幅度。

梅花生物系初代味精大王，曾以“梅花味精”而聞名。受味精致癌謠言影響，梅花生物縮減味精業(yè)務(wù)規(guī)模，并向合成生物技術(shù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

目前，梅花生物已形成動物營養(yǎng)氨基酸、鮮味劑、醫(yī)藥氨基酸、大原料副產(chǎn)品等全方位業(yè)務(wù)布局。其賴氨酸、味精、蘇氨酸、黃原膠、呈味核苷酸二鈉、醫(yī)藥氨基酸等產(chǎn)品規(guī)模居全球前列。

據(jù)梅花生物介紹，賴氨酸和蘇氨酸產(chǎn)品，是蛋白質(zhì)的基礎(chǔ)單元，也是動物生長必需的氨基酸。

2023年，梅花生物動物營養(yǎng)氨基酸營收已超過公司營收的一半，占比為52.37%。不過梅花生物的轉(zhuǎn)型不可謂不艱辛。

盡管其動物營養(yǎng)氨基酸業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)產(chǎn)，但其營收已連續(xù)出現(xiàn)了下滑。此次三季度業(yè)績下滑，已創(chuàng)下其業(yè)績五連降。據(jù)公開財報顯示，2023年中報、三季報、年報以及2024年一季報、中報，梅花生物當(dāng)期營收分別為135.9億元、205.3億元、277.6億元、64.87億元、126.43億元，分別同比下滑4.44%、1.42%、0.63%、6.67%、6.96%。

而味精產(chǎn)品價格下滑，是梅花生物的老難題。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，2024年下半年開始味精價格屬于低位下滑的狀態(tài)，9月份延續(xù)了價格下滑趨勢，傳統(tǒng)旺季也沒有給味精帶來明顯紅利。

香頌資本董事沈萌對界面新聞表示，梅花生物的味精業(yè)務(wù)在國內(nèi)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，但味精屬于高度成熟行業(yè)，因此預(yù)計上述業(yè)務(wù)在未來或不會有太大的增長空間；而氨基酸產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域之一在于牲畜飼料方向，禽畜養(yǎng)殖的規(guī)模受到市場價格的抑制，這是報告期內(nèi)公司業(yè)績增速不太明顯的原因之一。

近年來，梅花生物優(yōu)勢產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2023年6月新擴(kuò)產(chǎn)的黃原膠項目、9月份擴(kuò)產(chǎn)的蘇氨酸項目、通遼纈氨酸技改項目等實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)品市場份額進(jìn)一步提升。而據(jù)梅花生物披露，其2024年新增項目，包括通遼味精擴(kuò)產(chǎn)及技改項目、新疆異亮氨酸技改、黃原膠工藝提升項目等。

梅花生物表示，多品類布局并協(xié)同發(fā)展減少了單一產(chǎn)品周期波動對利潤的影響，助力公司實現(xiàn)了凈利潤同比增長。與此同時，梅花生物在成本持續(xù)得到控制，2024年前三季度，梅花生物成本總額166.49億元，同比下降7.87%。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，梅花生物產(chǎn)品價格下降、營收下滑，可能與市場需求變化、行業(yè)競爭加劇以及原材料價格波動等因素有關(guān)。