界面新聞?dòng)浾?| 劉婷
北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新一期《對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)論綜述》（即“褐皮書(shū)”）稱，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與上次調(diào)查變化不大，多數(shù)地區(qū)顯現(xiàn)出增長(zhǎng)乏力的跡象。分析師認(rèn)為，這為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息提供了理由。
褐皮書(shū)是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的概述，根據(jù)12個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的調(diào)查總結(jié)而成，每年發(fā)布8次，通常在議息會(huì)議召開(kāi)前兩周公布，投資者視其為觀察美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的重要風(fēng)向標(biāo)。
最新一期褐皮書(shū)顯示，在截至10月14日的六周內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)12個(gè)轄區(qū)中，有3個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，9個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持平或下降，兩者數(shù)量均和上期持平。
“總體而言，自9月初以來(lái)，所有地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎沒(méi)有變化?！焙制?shū)稱。
值得注意的是，本次報(bào)告有十幾處地方提到了即將到來(lái)的美國(guó)大選，并指出大選的不確定性是導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)推遲投資、招聘和采購(gòu)的因素之一。
調(diào)查顯示，選舉預(yù)期已開(kāi)始影響消費(fèi)者的支出決策，許多人表示將在選舉結(jié)束后再?zèng)Q定要不要購(gòu)買大件商品。許多企業(yè)也傾向于在大選結(jié)束后啟動(dòng)新一輪招聘和上馬新的項(xiàng)目。不過(guò)報(bào)告稱，盡管不確定性增加，但受訪者仍對(duì)長(zhǎng)期前景持樂(lè)觀態(tài)度。
全美互惠保險(xiǎn)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯蒂安契奇表示，與官方發(fā)布的9月就業(yè)和零售的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)相比，褐皮書(shū)顯示全美大部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力?！拌b于鮑威爾已表示越來(lái)越重視褐皮書(shū)和其他數(shù)據(jù)，這些疲軟的數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)放松貨幣政策提供了理由。”博斯蒂安契奇對(duì)道瓊斯旗下的新聞網(wǎng)站Marketwatch說(shuō)。鮑威爾是指美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Eliza Winger也認(rèn)為，和官方數(shù)據(jù)相比，最新的褐皮書(shū)呈現(xiàn)了更疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)圖景，這會(huì)在一定程度上緩解市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能暫停降息的擔(dān)憂。
褐皮書(shū)指出，自9月18日美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息以來(lái)，招聘速度持續(xù)放緩。與8月相比，企業(yè)現(xiàn)在招人的目的主要是“替代”，而不是擴(kuò)招，越來(lái)越多的公司報(bào)告了適度或有針對(duì)性的裁員的情況。工資方面，除了需要專業(yè)技能或特定地區(qū)的職位外，整體表現(xiàn)為溫和增長(zhǎng)。
對(duì)消費(fèi)者支出的調(diào)查結(jié)果顯示好壞參半，一些地區(qū)提到消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，主要是消費(fèi)者轉(zhuǎn)向了更便宜的替代商品。就業(yè)和通脹方面，超過(guò)一半的地區(qū)稱勞動(dòng)力市場(chǎng)有“輕微或適度”增長(zhǎng)；大多數(shù)地區(qū)表示物價(jià)上漲幅度在“輕微或適度”的水平。
在對(duì)居民通脹有重要影響的居住成本方面，褐皮書(shū)指出，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)捻g性，即便庫(kù)存有所增加，價(jià)格總體仍保持穩(wěn)定或略有上漲。此外，企業(yè)通脹預(yù)期調(diào)查顯示，9月份單位成本同比平均增長(zhǎng)2.6%，與8月份持平；企業(yè)對(duì)未來(lái)一年單位成本漲幅預(yù)期平均為2.1%，也與8月持平。
主要行業(yè)方面，制造業(yè)景氣度略有下降，“大多數(shù)地區(qū)”都報(bào)告了放緩的跡象；銀行業(yè)與之前的疲軟相比“總體穩(wěn)定或略有上升”。聯(lián)系人報(bào)告稱，貸款增長(zhǎng)溫和，且預(yù)計(jì)隨著利率走低，貸款需求將增加。