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集采報價激進的甘李藥業(yè)這次賭對了

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集采報價激進的甘李藥業(yè)這次賭對了

甘李藥業(yè)解釋業(yè)績向好主要有三方面因素,一是國內(nèi)市場增長穩(wěn)??;二是新興市場拓展成效顯著;三是歐美市場合作開發(fā)取得新進展。

圖源:視覺中國

界面新聞記者 | 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

10月22日盤后,甘李藥業(yè)發(fā)布2024年三季報,公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入22.45億元,同比增長17.81%;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤5.07億元,同比增長90.36%。其中,第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.30億元,較上年同期增加了2.54億元,同比增長37.61%。

甘李藥業(yè)解釋業(yè)績向好主要有三方面因素,一是國內(nèi)市場增長穩(wěn)健;二是新興市場拓展成效顯著;三是歐美市場合作開發(fā)取得新進展。

10月23日開盤,甘李藥業(yè)股價一路走高,午間漲幅略有下滑,總體漲幅保持在2%左右。目前,甘李藥業(yè)的市值為307億元。

從目前甘李藥業(yè)的業(yè)績來看,其已經(jīng)逐漸走出集采陰影。在2021年的胰島素專項集采中,為甘李藥業(yè)貢獻超九成業(yè)績的六款胰島素產(chǎn)品悉數(shù)入圍,平均降幅65.33%。2022年5月,胰島素集采正式落地,短期內(nèi)銷量上升無法對沖價格下滑影響,當年甘李藥業(yè)的營收下滑52.6%達到17.12億元;凈利潤在上市多年來首次由盈轉(zhuǎn)虧,凈虧損額達到4.4億元。

曾有投資者質(zhì)疑甘李藥業(yè)報價策略激進,不過,甘李藥業(yè)“以價換量”策略次年就奏效。2023年公司凈利潤扭虧為盈,并且三大類胰島素產(chǎn)品銷售均有所增長,基礎(chǔ)(長效)胰島素產(chǎn)品銷售量同比增長為32.47%,餐時(速效)和預(yù)混胰島素產(chǎn)品銷售量同比增長112.38%。

今年前三季度甘李藥業(yè)繼續(xù)保持增長,但增速已略有放緩。2023年前三季度,甘李藥業(yè)的營收和凈利潤分別為19.06億元、2.66億元,增速分別為54.07%、164.4%。2024年同期,甘李藥業(yè)的22.45億元、5.07億元,增速分別為17.81%、90.36%。

考慮到甘李藥業(yè)2022年業(yè)績大幅下滑,2023年業(yè)績反彈出現(xiàn)大幅度增長,2024年難以保持強勁增長勢頭也在常理之中,但目前的業(yè)績水平與2021年同期還有一段距離。2021年前三季度,甘李藥業(yè)的營收和凈利潤分別為25.03億元、8.71億元。

2024年第一季度,甘李藥業(yè)的營收增速僅0.42%,但后續(xù)兩個季度營收階梯式增長,增速分別達到12.32%、37.61%。這和2024年胰島素接續(xù)采購落地有關(guān)。

在今年4月的胰島素接續(xù)采購中,甘李藥業(yè)的6個產(chǎn)品全部續(xù)標,并且價格相較首次集采均有所上升,平均漲幅31%,其中核心產(chǎn)品甘精胰島素漲幅達到48%;在協(xié)議量方面,甘李藥業(yè)獲得首年協(xié)議量4,686萬支,較上次集采增長32.6%。新一輪胰島素集采在二、三季度陸續(xù)由各省開始執(zhí)行,甘李藥業(yè)產(chǎn)品集采價格上漲在第三季度的營收上體現(xiàn)出來。甘李藥業(yè)表示,這使得總收入增加了1.50億元。

另外,甘李藥業(yè)也在進軍海外。在2024年三季報中,甘李藥業(yè)國際銷售收入為2.42億元,較上年同期增長37.63%。其中,第三季度銷售收入較上年同期增長72.10%。甘李藥業(yè)表示,繼2024年7月,本土化灌裝生產(chǎn)的門冬胰島素注射液預(yù)填充筆及門冬胰島素30注射液預(yù)填充筆獲得阿爾及利亞醫(yī)藥監(jiān)管機構(gòu)的注冊批件,公司出口至阿爾及利亞的訂單已在第三季度完成發(fā)貨,標志著甘李藥業(yè)在非洲市場的首次本土化項目成功落地。

目前,甘李藥業(yè)的海外業(yè)務(wù)以新興市場地區(qū)為主,這些地區(qū)的胰島素用量規(guī)模較歐美等發(fā)達國家地區(qū)相比有一定差距。早在2014年,甘李藥業(yè)就開始布局巴西市場,2023年4月,甘李藥業(yè)甘精胰島素注射液在玻利維亞獲批;2023年10月,甘李藥業(yè)的門冬胰島素注射液在哈薩克斯坦中標。

在此次的三季報中,甘李藥業(yè)也提到歐美市場的合作開發(fā)也有新進展。2024年前三季度,甘李藥業(yè)特許經(jīng)營權(quán)服務(wù)收入為1.35億元,較上年同期增長34.49%,主要系公司按照協(xié)議約定確認的里程碑節(jié)點收入增加所致。

早在2018年,甘李藥業(yè)與國際仿制藥企業(yè)山德士簽訂了商業(yè)和供貨協(xié)議,約定由后者推動甘精、賴脯和門冬胰島素注射液在美國、歐洲及其他特定區(qū)域的商業(yè)化。

今年10月,甘李藥業(yè)也在投資者互動平臺表示,2023年2月-10月分別向FDA(美國食藥監(jiān)局)、EMA(歐洲藥品管理局)遞交甘精、賴脯、門冬三款胰島素上市申請,并且迎接了FDA、EMA針對三款生物類似藥的批準前檢查,目前處于受理審批階段。2024年5月,公司已通過歐盟EMA上市批準前GMP檢查。

除此之外,今年上半年,甘李藥業(yè)GZR18注射液的肥胖/超重適應(yīng)癥的Ib/IIa期研究結(jié)果發(fā)布。GZR18注射液每周一次和每兩周一次給藥治療35周,在中國肥胖癥受試者中平均體重減輕17.8%與12.8%。在相似給藥周期中的減重效果優(yōu)于單靶點的司美格魯肽和雙靶點的替爾泊肽,并且在試驗中探索了GZR18兩周給藥一次的可行性。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

甘李藥業(yè)

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集采報價激進的甘李藥業(yè)這次賭對了

甘李藥業(yè)解釋業(yè)績向好主要有三方面因素,一是國內(nèi)市場增長穩(wěn)健;二是新興市場拓展成效顯著;三是歐美市場合作開發(fā)取得新進展。

圖源:視覺中國

界面新聞記者 | 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

10月22日盤后,甘李藥業(yè)發(fā)布2024年三季報,公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入22.45億元,同比增長17.81%;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤5.07億元,同比增長90.36%。其中,第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.30億元,較上年同期增加了2.54億元,同比增長37.61%。

甘李藥業(yè)解釋業(yè)績向好主要有三方面因素,一是國內(nèi)市場增長穩(wěn)健;二是新興市場拓展成效顯著;三是歐美市場合作開發(fā)取得新進展。

10月23日開盤,甘李藥業(yè)股價一路走高,午間漲幅略有下滑,總體漲幅保持在2%左右。目前,甘李藥業(yè)的市值為307億元。

從目前甘李藥業(yè)的業(yè)績來看,其已經(jīng)逐漸走出集采陰影。在2021年的胰島素專項集采中,為甘李藥業(yè)貢獻超九成業(yè)績的六款胰島素產(chǎn)品悉數(shù)入圍,平均降幅65.33%。2022年5月,胰島素集采正式落地,短期內(nèi)銷量上升無法對沖價格下滑影響,當年甘李藥業(yè)的營收下滑52.6%達到17.12億元;凈利潤在上市多年來首次由盈轉(zhuǎn)虧,凈虧損額達到4.4億元。

曾有投資者質(zhì)疑甘李藥業(yè)報價策略激進,不過,甘李藥業(yè)“以價換量”策略次年就奏效。2023年公司凈利潤扭虧為盈,并且三大類胰島素產(chǎn)品銷售均有所增長,基礎(chǔ)(長效)胰島素產(chǎn)品銷售量同比增長為32.47%,餐時(速效)和預(yù)混胰島素產(chǎn)品銷售量同比增長112.38%。

今年前三季度甘李藥業(yè)繼續(xù)保持增長,但增速已略有放緩。2023年前三季度,甘李藥業(yè)的營收和凈利潤分別為19.06億元、2.66億元,增速分別為54.07%、164.4%。2024年同期,甘李藥業(yè)的22.45億元、5.07億元,增速分別為17.81%、90.36%。

考慮到甘李藥業(yè)2022年業(yè)績大幅下滑,2023年業(yè)績反彈出現(xiàn)大幅度增長,2024年難以保持強勁增長勢頭也在常理之中,但目前的業(yè)績水平與2021年同期還有一段距離。2021年前三季度,甘李藥業(yè)的營收和凈利潤分別為25.03億元、8.71億元。

2024年第一季度,甘李藥業(yè)的營收增速僅0.42%,但后續(xù)兩個季度營收階梯式增長,增速分別達到12.32%、37.61%。這和2024年胰島素接續(xù)采購落地有關(guān)。

在今年4月的胰島素接續(xù)采購中,甘李藥業(yè)的6個產(chǎn)品全部續(xù)標,并且價格相較首次集采均有所上升,平均漲幅31%,其中核心產(chǎn)品甘精胰島素漲幅達到48%;在協(xié)議量方面,甘李藥業(yè)獲得首年協(xié)議量4,686萬支,較上次集采增長32.6%。新一輪胰島素集采在二、三季度陸續(xù)由各省開始執(zhí)行,甘李藥業(yè)產(chǎn)品集采價格上漲在第三季度的營收上體現(xiàn)出來。甘李藥業(yè)表示,這使得總收入增加了1.50億元。

另外,甘李藥業(yè)也在進軍海外。在2024年三季報中,甘李藥業(yè)國際銷售收入為2.42億元,較上年同期增長37.63%。其中,第三季度銷售收入較上年同期增長72.10%。甘李藥業(yè)表示,繼2024年7月,本土化灌裝生產(chǎn)的門冬胰島素注射液預(yù)填充筆及門冬胰島素30注射液預(yù)填充筆獲得阿爾及利亞醫(yī)藥監(jiān)管機構(gòu)的注冊批件,公司出口至阿爾及利亞的訂單已在第三季度完成發(fā)貨,標志著甘李藥業(yè)在非洲市場的首次本土化項目成功落地。

目前,甘李藥業(yè)的海外業(yè)務(wù)以新興市場地區(qū)為主,這些地區(qū)的胰島素用量規(guī)模較歐美等發(fā)達國家地區(qū)相比有一定差距。早在2014年,甘李藥業(yè)就開始布局巴西市場,2023年4月,甘李藥業(yè)甘精胰島素注射液在玻利維亞獲批;2023年10月,甘李藥業(yè)的門冬胰島素注射液在哈薩克斯坦中標。

在此次的三季報中,甘李藥業(yè)也提到歐美市場的合作開發(fā)也有新進展。2024年前三季度,甘李藥業(yè)特許經(jīng)營權(quán)服務(wù)收入為1.35億元,較上年同期增長34.49%,主要系公司按照協(xié)議約定確認的里程碑節(jié)點收入增加所致。

早在2018年,甘李藥業(yè)與國際仿制藥企業(yè)山德士簽訂了商業(yè)和供貨協(xié)議,約定由后者推動甘精、賴脯和門冬胰島素注射液在美國、歐洲及其他特定區(qū)域的商業(yè)化。

今年10月,甘李藥業(yè)也在投資者互動平臺表示,2023年2月-10月分別向FDA(美國食藥監(jiān)局)、EMA(歐洲藥品管理局)遞交甘精、賴脯、門冬三款胰島素上市申請,并且迎接了FDA、EMA針對三款生物類似藥的批準前檢查,目前處于受理審批階段。2024年5月,公司已通過歐盟EMA上市批準前GMP檢查。

除此之外,今年上半年,甘李藥業(yè)GZR18注射液的肥胖/超重適應(yīng)癥的Ib/IIa期研究結(jié)果發(fā)布。GZR18注射液每周一次和每兩周一次給藥治療35周,在中國肥胖癥受試者中平均體重減輕17.8%與12.8%。在相似給藥周期中的減重效果優(yōu)于單靶點的司美格魯肽和雙靶點的替爾泊肽,并且在試驗中探索了GZR18兩周給藥一次的可行性。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。