10月11日，西藏多瑞醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱"多瑞醫(yī)藥"）發(fā)布公告稱，公司擬通過控股子公司昌都市瑞樂康企業(yè)管理有限公司收購上海前沿建瓴生物科技有限公司（以下簡稱"上海建瓴"）70%股權，交易總對價為27,096.14萬元。

此次收購完成后，多瑞醫(yī)藥將進一步完善在高端原料藥領域的戰(zhàn)略布局，加速公司在原料藥產業(yè)的延伸布局，為公司尋找新的營收增長點。

收購高端多肽原料藥基地，完善產業(yè)鏈布局

據(jù)了解，多瑞醫(yī)藥此次收購的核心資產是上海建瓴持有的四川前沿生物藥業(yè)有限公司（簡稱“四川前沿”）70%的股權。四川前沿專注于高端多肽原料藥生產，其位于四川省成都市金堂縣的生產基地占地約167畝，目前一期項目已建成并獲得藥品生產許可證，規(guī)劃原料藥產能達到250公斤/年。

據(jù)此前公告顯示，2024年8月,四川前沿生物藥業(yè)有限公司與前沿生物藥業(yè)股份有限公司就艾可寧原料藥的銷售簽署了《艾博韋泰采購協(xié)議》。協(xié)議中約定,艾可寧原料藥的銷售總金額預計不超過2.82億元,合同有效期5年。

多肽原料藥作為一個高技術門檻、高附加值的細分領域。多肽類藥物由氨基酸通過肽鍵連接而成，兼具小分子藥物和蛋白質藥物的優(yōu)勢，能夠提供高度的選擇性和生物活性，減少不良反應。在抗癌、糖尿病、心血管疾病及自身免疫疾病的治療中，因其高效、低毒等特點正受到生物醫(yī)藥產業(yè)的廣泛關注。

資料顯示，以目前的銷售收入計，多肽類藥物市場僅占全球藥物市場總量的一小部分，但多肽類是增長第二快的藥物類別，信銷科技綜合預測，2028年，全球多肽藥物市場規(guī)模有望達到1325億美元。2023-2028年均復合增長率為8.16%。

值得注意的是，多瑞醫(yī)藥通過這一戰(zhàn)略性收購，將正式進軍多肽原料藥領域，特別是在研發(fā)領域，推動公司獲得在多肽藥物前沿研發(fā)技術，或將成為突破研發(fā)創(chuàng)新的關鍵力量，提升公司整體研發(fā)實力。在市場拓展方面，公司不僅可滿足自身的生產需求，還可憑借多肽原料藥向其他企業(yè)供貨，開辟更多業(yè)務渠道，助力公司在高質量發(fā)展道路上行穩(wěn)致遠。

資源整合優(yōu)化配置，實現(xiàn)多方共贏

從交易架構來看，多瑞醫(yī)藥此次收購不僅包括股權轉讓，還涉及債務重組。根據(jù)公告，除7,700萬元股權轉讓款外，多瑞醫(yī)藥還將為四川前沿提供資金，用于償還其對前沿生物的借款本息，合計約1.94億元。

其中，多瑞醫(yī)藥將分三期款項向四川前沿提供資金償還對前沿生物的借款本息，這一安排不僅減輕了直接股權收購的資金壓力，也幫助公司獲得了標的公司的實際控制權。

盡管收購金額較大，但多瑞醫(yī)藥長期以來保持了良好的現(xiàn)金流管理能力和強勁的融資能力。根據(jù)公司財報顯示，2024年上半年，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額達到了3.29億元，充分保障了此次收購所需的資金安排，體現(xiàn)了公司資金鏈的健康。

值得一提是，本次收購不僅有利于多瑞醫(yī)藥在全產業(yè)鏈布局上的推進，對于四川前沿來說，債務結構的優(yōu)化也為其后續(xù)經營發(fā)展提供了支持。此外，多瑞醫(yī)藥在收購協(xié)議中保留了對剩余30%股權的收購選擇權，為未來資源整合和協(xié)同效應的實現(xiàn)預留了空間。

在當前市場環(huán)境下，具備原料藥優(yōu)勢的制劑企業(yè)往往更具市場競爭力。多瑞醫(yī)藥通過積極布局多肽原料藥業(yè)務，有望增強核心競爭力和抗風險能力。隨著交易的逐步推進和資源整合的深入，多瑞醫(yī)藥有望迎來新的增長動能，向更高質量發(fā)展邁進。