界面新聞記者 | 宋逸霆

在停牌10個交易日后，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保（600292.SH）終于帶著重大重組預(yù)案復(fù)牌了。

公司10月18日公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買中國電力、湘投國際合計持有的五凌電力100%股權(quán)以及廣西公司持有的長洲水電64.93%股權(quán)，并向中國電力、湘投國際和廣西公司發(fā)行股份募集配套資金。本次定增股份發(fā)行價為6.55元/股，較公司股票停牌前一個交易日收盤價5.42元/股溢價20.85%。

本次交易完成后，預(yù)計湘投國際持有公司股份比例將超過5%，將構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)方。且公司控股股東將變更為中國電力。但是由于中國電力控股股東為中國電力國際有限公司，實際控制人為國家電投集團(tuán)，且廣西公司又為中國電力全資子公司，因此交易前后公司的實控人均為國家電投集團(tuán)。

公開資料顯示，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保主要從事能源生態(tài)融合業(yè)務(wù)，涵蓋大氣治理、工業(yè)及市政水處理、固危廢處理、礦山及土壤修復(fù)、“新能源+生態(tài)治理”等，具備工程建設(shè)、投資運營、研發(fā)及技術(shù)服務(wù)等一體化服務(wù)能力，業(yè)務(wù)遍及國內(nèi)31個省市自治區(qū)并拓展至土耳其、印度、越南等國家，是中國工業(yè)煙氣治理、催化劑制造領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。

本次公司購買的五凌電力主營業(yè)務(wù)為水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)。值得注意的是，五凌電力下屬水電站主要處于我國十三大水電基地之一的湘西水電基地之沅水流域，作為長江的第三大支流，是湘西水電基地中水量最大、水能資源蘊藏量最豐富的河流。五凌電力下屬水電站所處流域水力資源豐沛、流域梯級調(diào)度集中控制管理水平領(lǐng)先，對其經(jīng)營業(yè)績形成有力支撐。五凌電力于2022年、2023年及2024年上半年分別實現(xiàn)營業(yè)總收入53.17億元、44.72億元及31.51億元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤4.04億元、-5.9億元及6.48億元；所有者權(quán)益分別為153.83億元、155.23億元及162.96億元。為何五凌電力2023年會虧損5.9億元之巨？遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保證券部工作人員回應(yīng)投資者稱：“那是因為五凌電力當(dāng)年的來水情況非常不好。相較而言，長洲水電來水情況相對平穩(wěn)。從近幾十年的情況來看，五凌電力每10年左右就要有一次枯水。”

本次收購的另一標(biāo)的——長洲水電主營業(yè)務(wù)為水力發(fā)電業(yè)務(wù)。長洲水電位于廣西壯族自治區(qū)梧州市長洲區(qū)，長洲區(qū)分布在潯江、桂江兩岸，地處西江、潯江、桂江“三江”水口，是連接西南與廣東的門戶，也是西江黃金水道交通要塞，長洲水利樞紐工程位于珠江流域西江干流潯江下游河段，擁有豐富的水資源。與此同時，長洲水利樞紐工程以發(fā)電為主，兼有航運、灌溉和養(yǎng)殖等綜合利用效益。長洲水電于2022年、2023年及2024年上半年分別實現(xiàn)營業(yè)總收入8.69億元、8.77億元及3.91億元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤2.81億元、2.96億元及1.75億元；所有者權(quán)益分別為33.75億元、14.17億元及13.29億元。

值得注意的是，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保于18日盤后公布三季報。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入30.96億元，同比上漲6.69%；歸母凈利潤8836.66萬元，同比下滑0.34%；截至9月30日，公司所有者權(quán)益為51.98億元。從所有者權(quán)益科目可以看出，此次收購五凌電力及長洲水電之和的體量約為公司的3.4倍。

界面新聞注意到，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保在停牌前股價連續(xù)多日上漲。關(guān)于這是否構(gòu)成異常波動？公司說明道：8月28日，公司股票收盤價4.71元/股；9月27日，上市公司股票收盤價為5.42元/股。本次交易停牌前20個交易日期間，公司股票價格累計上漲15.07%，剔除同期上證綜合指數(shù)（000001.SH）因素影響后上漲6.26%，剔除萬得環(huán)境與設(shè)施服務(wù)指數(shù)（882432.WI）因素影響后上漲2.6%。在剔除同期大盤因素和同行業(yè)板塊因素影響后，公司股價在本次交易停牌前20個交易日內(nèi)累計漲跌幅未超過20%，不存在異常波動的情況。

股價方面，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保10月21日開盤漲停，報5.96元/股，漲停板上封單485.1萬手。