界面新聞?dòng)浾?| 劉婷

雖然2024年美國(guó)總統(tǒng)大選兩大候選人的民調(diào)仍然膠著，但是10月以來(lái)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向?qū)埠忘h候選人唐納德·特朗普有利，推動(dòng)“特朗普交易”卷土重來(lái)，美元、特朗普概念相關(guān)股票以及比特幣均出現(xiàn)一波強(qiáng)勢(shì)上漲。

“特朗普交易”是指市場(chǎng)圍繞特朗普勝選而出現(xiàn)的行情。投資者押注特朗普上臺(tái)后，會(huì)出臺(tái)放松金融管制、降低稅收、提高移民門檻、加征進(jìn)口產(chǎn)品關(guān)稅等措施，從而利好美元、推高通脹。比如，對(duì)進(jìn)口商品加征關(guān)稅理論上可以減少進(jìn)口商品的數(shù)量，往往會(huì)導(dǎo)致出口國(guó)匯率貶值，從而提升美元匯率。

8月前，市場(chǎng)上曾流行過(guò)一波“特朗普交易”。不過(guò)，卡馬拉·哈里斯接棒約瑟夫·拜登扛起民主黨總統(tǒng)候選人的大旗后，一改民主黨此前頹勢(shì)，民調(diào)支持率穩(wěn)步走高并反超特朗普，使得“特朗普交易”快速降溫。但10月以來(lái)，情況發(fā)生了變化，在投資者眼中，特朗普獲勝概率反超哈里斯。這一方面是因?yàn)槊绹?guó)民眾和哈里斯的“蜜月期”結(jié)束，而她自己的“經(jīng)濟(jì)學(xué)框架”仍較模糊；另一方面，10月1日，特朗普的副手、年僅40歲的詹姆斯·萬(wàn)斯在副總統(tǒng)辯論中表現(xiàn)意外出色，一定程度上打消了市場(chǎng)對(duì)其“年輕”、“極右”標(biāo)簽的擔(dān)憂。

10月4日以來(lái)，Polymarket等主要博彩網(wǎng)站開(kāi)始轉(zhuǎn)向看好特朗普。據(jù)知名政治網(wǎng)站Real Clear Politics提供的博彩市場(chǎng)平均值，特朗普獲勝的幾率已升至7月底的水平。截至北京時(shí)間周三下午，特朗普支持率為57.7%，為7月22日以來(lái)的最高水平，領(lǐng)先于哈里斯的41.3%。

在匯市方面，10月迄今，美元指數(shù)大幅上漲，漲幅近3%，幾乎抹去了前兩個(gè)月的跌幅。除了市場(chǎng)更看好特朗普獲勝外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性超預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩降息節(jié)奏等因素也支撐了美元。

在股市方面，本月以來(lái)，特朗普旗下社交媒體Truth Social的母公司Trump Media & Technology Group的股價(jià)已飆升近90%。另外，特朗普承諾，如果他重新當(dāng)選總統(tǒng)，將推出一波放松金融管制的政策。在這種預(yù)期下，銀行股近期漲勢(shì)不俗，SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾區(qū)域銀行ETF自10月4日以來(lái)已錄得約10%的漲幅。

此外，由于特朗普展現(xiàn)了對(duì)加密貨幣的熱情，10月初以來(lái)，比特幣價(jià)格已上漲13%。周三，比特幣價(jià)格一度突破68000美元，盤中大漲超3%，創(chuàng)下7月底以來(lái)的新高。

“特朗普交易”甚至波及到A股?！按ù笾莿佟庇捎诿峙c特朗普另一音譯名“川普”音似，一直被認(rèn)為是A股市場(chǎng)的“特朗普概念股”。本月迄今，該股已經(jīng)漲超13%。周四觸及漲停，收?qǐng)?bào)14.56元。

雖然投資者加大押注特朗普獲勝，但迄今民調(diào)顯示，特朗普和哈里斯仍然勢(shì)均力敵，誰(shuí)將最終入主白宮仍難預(yù)料。

在不同民調(diào)中，特朗普和哈里斯各有千秋。Real Clear Politics對(duì)七個(gè)關(guān)鍵搖擺州的民意調(diào)查平均值顯示，特朗普在六個(gè)州略占優(yōu)勢(shì)。但是美國(guó)著名的民調(diào)預(yù)測(cè)專家Nate Silver的預(yù)測(cè)平均值顯示，哈里斯在這七個(gè)州中的四個(gè)州略占優(yōu)勢(shì)。