界面新聞記者 | 馮賽琪
10月11日,期貨市場迎來一份重要文件。國務(wù)院辦公廳官網(wǎng)披露,國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》(下稱《意見》)的通知。
《意見》指出,近年來,我國期貨市場發(fā)展成效顯著,有力支持了國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展,但與中國式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國建設(shè)需要相比,還存在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效和價格影響力不強(qiáng)、監(jiān)管規(guī)則和風(fēng)險防控體系適應(yīng)性不足等問題。
“到2035年,形成安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的期貨市場體系,主要品種吸引全球交易者充分參與,大宗商品價格影響力和市場競爭力顯著增強(qiáng),中介機(jī)構(gòu)綜合實力和國際競爭力進(jìn)一步提高。”
這份文件對期貨市場各類交易、期貨公司等中介機(jī)構(gòu)以及商品期貨、金融期貨等各類期貨品種的發(fā)展與監(jiān)管,提出進(jìn)一步的要求。
明確禁止、打擊違規(guī)行為,如強(qiáng)化對高頻交易的全過程監(jiān)管,取消高頻交易手續(xù)費減收優(yōu)惠,嚴(yán)防企業(yè)違規(guī)使用信貸資金從事大宗商品期貨投機(jī)交易,加大對以商品中遠(yuǎn)期交易名義開展“類期貨”交易的地方交易場所的清理整頓力度。
同時,支持、鼓勵有利于期貨市場發(fā)展、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的措施研究、出臺。如推動商業(yè)銀行參與國債期貨交易試點、支持中長期資金開展金融期貨和衍生品套保交易。研究股指期貨、國債期貨納入特定品種對外開放,鼓勵期貨公司兼并重組化解風(fēng)險。
強(qiáng)化穿透式、全過程監(jiān)管,堅決抑制過度投機(jī)炒作
加強(qiáng)對各類交易行為的“穿透式”監(jiān)管。在交易行為監(jiān)管上,要壓實中介機(jī)構(gòu)客戶管理責(zé)任,嚴(yán)格落實賬戶實名制、交易者適當(dāng)性等監(jiān)管要求。按照“新老劃斷”原則,提高市場參與者準(zhǔn)入門檻。密切關(guān)注新型交易技術(shù)和策略演進(jìn),做好前瞻性研究和監(jiān)管政策儲備。
《意見》還專門提到了高頻交易,要強(qiáng)化對高頻交易的全過程監(jiān)管,取消對高頻交易的手續(xù)費減收。根據(jù)市場發(fā)展變化,適時優(yōu)化申報收費實施范圍和收費標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)期貨公司席位和客戶設(shè)備連接管理。規(guī)范期貨公司使用期貨交易所主機(jī)交易托管資源。
作為參與期貨市場的重要主體,期貨公司也要接受全過程監(jiān)管。強(qiáng)化期貨公司股權(quán)管理和法人治理。加強(qiáng)對期貨公司股東和實際控制人的穿透式監(jiān)管,嚴(yán)防不符合規(guī)定條件的機(jī)構(gòu)和人員控制期貨公司。完善期貨公司功能定位,嚴(yán)格業(yè)務(wù)資質(zhì)要求,實現(xiàn)對期貨公司及其子公司經(jīng)營活動的監(jiān)管全覆蓋。
對不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求、嚴(yán)重影響正常經(jīng)營的期貨公司,依法撤銷期貨業(yè)務(wù)許可。鼓勵通過兼并重組平穩(wěn)化解期貨公司風(fēng)險。支持具備條件的期貨公司拓寬資本補充渠道,提升綜合實力和抗風(fēng)險能力。
在打擊期貨市場違法違規(guī)行為方面,堅決抑制過度投機(jī)炒作。督促銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)信貸管理,嚴(yán)防企業(yè)違規(guī)使用信貸資金從事大宗商品期貨投機(jī)交易。加強(qiáng)期現(xiàn)價格偏離監(jiān)測評估,及時發(fā)現(xiàn)和處置苗頭性、傾向性問題。
嚴(yán)厲打擊操縱市場、內(nèi)幕交易、編造傳播虛假信息等違法違規(guī)行為,加強(qiáng)公開曝光,對嚴(yán)重違法違規(guī)者實施市場禁入。從嚴(yán)從快查辦期貨市場大要案件,加強(qiáng)央地、部門協(xié)同,提高非法期貨活動查處能力。加大對以商品中遠(yuǎn)期交易名義開展“類期貨”交易的地方交易場所的清理整頓力度。
發(fā)揮股指期貨期權(quán)雙重功能,完善商品期貨布局
《意見》指出,要穩(wěn)慎發(fā)展金融期貨和衍生品市場,提升商品期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。
發(fā)展金融期貨上,要發(fā)揮股指期貨期權(quán)穩(wěn)定市場、活躍市場的雙重功能,豐富交易品種,擴(kuò)大市場覆蓋面,提高交易便利性,加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場協(xié)同聯(lián)動,助力增強(qiáng)股票市場內(nèi)在穩(wěn)定性。在國債期貨跨部委協(xié)調(diào)機(jī)制下,穩(wěn)妥有序推動商業(yè)銀行參與國債期貨交易試點。支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。
金融衍生品監(jiān)管上,要統(tǒng)一對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度。健全資本市場領(lǐng)域交易報告庫,加強(qiáng)對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)柜臺衍生品業(yè)務(wù)的審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管。
在商品期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)上,聚焦農(nóng)業(yè)強(qiáng)國、制造強(qiáng)國、綠色低碳發(fā)展等,完善商品期貨市場品種布局。期現(xiàn)聯(lián)動服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。制定實施產(chǎn)業(yè)客戶提升行動計劃,持續(xù)改善企業(yè)套期保值交易的制度環(huán)境。穩(wěn)步推廣組合保證金,完善做市商管理規(guī)則,降低企業(yè)套期保值成本。發(fā)揮期貨公司專業(yè)優(yōu)勢,為實體企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的衍生品綜合服務(wù)。
對外開放上,要有序推動符合條件的商品期貨期權(quán)品種納入對外開放品種范圍,允許合格境外投資者參與更多商品期貨期權(quán)品種交易。研究股指期貨、國債期貨納入特定品種對外開放。支持境內(nèi)外期貨交易所深化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)合作,允許境外期貨交易所推出更多掛鉤境內(nèi)期貨價格的金融產(chǎn)品。加大國際市場開發(fā)培育力度,吸引更多境外產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與境內(nèi)期貨交易。