界面新聞?dòng)浾?| 龐宇

伴隨下游需求持續(xù)復(fù)蘇，半導(dǎo)體巨頭韋爾股份（603501.SH）業(yè)績(jī)迎來(lái)“大翻身”。

10月9日晚，韋爾股份公告，公司預(yù)計(jì)1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為187.41億至189.91億元，同比增加24.27%至25.93%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為22.67億元至24.67億元，同比增加515.35%-569.64%。營(yíng)收和凈利潤(rùn)為近三年同期最高。

韋爾股份表示，市場(chǎng)需求持續(xù)復(fù)蘇，下游客戶需求增長(zhǎng)，公司在高端智能手機(jī)市場(chǎng)的產(chǎn)品導(dǎo)入及汽車市場(chǎng)自動(dòng)駕駛應(yīng)用的持續(xù)滲透，使得營(yíng)業(yè)收入和毛利率顯著增長(zhǎng)。

對(duì)比半年報(bào)可見，韋爾股份第三季度歸母凈利潤(rùn)區(qū)間為9億元至11億元，僅以中值來(lái)看，同比增幅已達(dá)1.72倍，延續(xù)了前兩個(gè)季度的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；環(huán)比也較二季度的8.09億元增長(zhǎng)約24%。

韋爾股份是全球前十大無(wú)晶圓廠半導(dǎo)體公司之一，公司半導(dǎo)體產(chǎn)品設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)主要由圖像傳感器解決方案、顯示解決方案和模擬解決方案三大業(yè)務(wù)體系構(gòu)成，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，包括智能手機(jī)、汽車電子、安全監(jiān)控設(shè)備、平板電腦、筆記本電腦、醫(yī)療成像、AR/VR等領(lǐng)域。

過(guò)去兩年，受消費(fèi)電子行業(yè)萎靡影響，韋爾股份陷入業(yè)績(jī)低谷期，公司凈利潤(rùn)從2021年的44.76億元，逐漸跌落至2022年、2023年的9.90億元、5.56億元，兩年分別下滑77.88%、43.88%。

今年以來(lái)，韋爾股份業(yè)績(jī)“大翻身”，不過(guò)以三季報(bào)預(yù)告中值來(lái)看，前三季度凈利潤(rùn)較2021年同期相比仍有11.51億元的差距。

作為半導(dǎo)體龍頭股，韋爾股份業(yè)績(jī)回暖與行業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)復(fù)蘇密不可分。

由于半導(dǎo)體市場(chǎng)今年前兩個(gè)季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）曾在今年6月預(yù)測(cè)，2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)16%的增長(zhǎng)，達(dá)到6110億美元，較其2024年春季預(yù)測(cè)的規(guī)模進(jìn)一步上修。展望2025年，WSTS預(yù)測(cè)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將增長(zhǎng)12.5%，估計(jì)將達(dá)到6870億美元。

具體到韋爾股份來(lái)看，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)主要來(lái)圖像傳感器解決方案在智能手機(jī)和汽車電子領(lǐng)域的應(yīng)用。

在智能手機(jī)方面，公司推出的1.2um 5000萬(wàn)像素的高端圖像傳感器OV50H，正在逐步替代海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同品類產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了公司在高端智能手機(jī)領(lǐng)域市場(chǎng)份額的重大突破。

國(guó)元證券10月10日最新研報(bào)分析認(rèn)為，手機(jī)高端CIS（互補(bǔ)金屬氧化物半導(dǎo)體圖像傳感器）產(chǎn)能偏緊，蘋果CIS升級(jí)對(duì)索尼產(chǎn)能造成擠壓，國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商對(duì)國(guó)產(chǎn)CIS替代意愿較為強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品將切入更多高端機(jī)型，帶來(lái)較大業(yè)績(jī)彈性。此外，汽車自動(dòng)駕駛等級(jí)提升將帶動(dòng)車載CIS用量需求。

對(duì)于三季度公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況，韋爾股份證券部相關(guān)人士向界面新聞表示可關(guān)注10月26日披露的正式三季報(bào)。

值得一提的是，半導(dǎo)體行業(yè)具有典型的周期性特征。為減輕行業(yè)波動(dòng)帶來(lái)的影響，韋爾股份曾多次表示將努力保持更長(zhǎng)時(shí)間維度上的技術(shù)領(lǐng)先。

從研發(fā)投入來(lái)看，2024上半年，韋爾股份半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)研發(fā)投入金額約為15.82億元，占半導(dǎo)體設(shè)計(jì)銷售業(yè)務(wù)收入的15%。上半年公司半導(dǎo)體設(shè)計(jì)銷售業(yè)務(wù)收入為104.18億元，貢獻(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的86%。

半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入被列入韋爾股份激勵(lì)計(jì)劃的考核指標(biāo)。

日前，韋爾股份披露了關(guān)于2023年第二期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)行權(quán)期符合行權(quán)條件的實(shí)施公告。該激勵(lì)計(jì)劃設(shè)立的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為：公司在行權(quán)期的3個(gè)會(huì)計(jì)年度（2023年至2025年）的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入分別為180億元、200億元、220億元。結(jié)合公司2024年上半年收入情況及行業(yè)回暖趨勢(shì)來(lái)看，繼續(xù)“解鎖”該激勵(lì)計(jì)劃的第二個(gè)行權(quán)期行權(quán)條件并不難。

股價(jià)方面，半導(dǎo)體板塊在連續(xù)沖高多日后有所回調(diào)，10月10日，韋爾股份開盤后大漲7%，最終收盤下跌0.07%，報(bào)收115.40元/股，總市值1401億元。本輪行情中，公司股價(jià)累積漲幅近4成。