界面新聞記者 | 劉晨光

10月3日，相比于前一日大幅上漲，港股出現(xiàn)震蕩行情，迎來V型反轉，恒生指數(shù)早盤大跌，一度超過4個百分點，此后又大幅上漲，一度幾乎抹平跌幅。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，恒生指數(shù)報收22113.51點，同比下滑1.47%；恒生科技指數(shù)報收4978.64點，同比下滑3.46%。大市成交近3103億港元，較昨日有一定下滑。

Wind數(shù)據(jù)顯示，香港二級行業(yè)指數(shù)中，只有食品與主要用品零售出現(xiàn)了一定幅度的增長，同比增長0.73%，其余板塊均出現(xiàn)不同幅度的下滑。房地產與半導體及半導體生產設備降幅最大。

中泰國際策略分析師顏招駿向界面新聞記者表示，本輪情緒面和資金面推動的上升行情有望持續(xù)一段時間。但基本面數(shù)據(jù)改善并非一蹴而就，10月中旬后市場或在“強預期”和“弱現(xiàn)實”之間博弈。當前港股上升斜率極大，預期或被迅速打滿，當市場迎來經濟數(shù)據(jù)和政策落地的驗證，大盤波動性很可能急劇增加。

渣打表示，目前恒指估值仍然合理且投資者持倉仍偏低，該行對近期動力或持續(xù)持謹慎樂觀看法。

前海開源首席經濟學家楊德龍向界面新聞記者表示，昨日港股大漲，因為港股通在A股休假這個休市期間是沒有開通的，主要是外資的大量流入。這說明中國一籃子支持經濟復蘇的政策得到了全球資本的認可，包括華爾街很多投行以及大佬紛紛發(fā)表了對于中國政策超預期以及對于中國資本市場的樂觀看法。

楊德龍表示，雖然港股一度在早盤出現(xiàn)較大幅度回落，回吐了一些漲幅，但是在午盤再次出現(xiàn)上漲，這個指數(shù)跌幅收窄。后續(xù)港股的走勢值得期待，一方面就是在節(jié)后北水開始南下給港股帶來增量資金。另一方面美聯(lián)儲降息的預期之下，更多的外資從估值較高的歐美日股市獲利回吐流入到港股?！艾F(xiàn)在出臺的政策非常超預期，后續(xù)如果能夠不打折扣地落實，特別是在財政政策方面能夠啊拉動投資，刺激消費，經濟復蘇的預期就會進一步增強，港股還會繼續(xù)走高?！?/span>

楊德龍強調，從風險來看，主要是短期漲幅比較大，并且漲得非常急，成交量也是急劇放大，所以A股和港股面臨著一定的沖高調整的風險，但是從中長期來看依然是具有向上的趨勢。

巨豐投顧高級投資顧問于曉明告訴界面新聞，港股在經歷昨日的大漲之后，今天出現(xiàn)大幅回調，主要受到摩根大通對中資地產股估值的負面評價、美元走強以及市場對美聯(lián)儲降息預期變化的影響。盡管如此，在外資回流預期下，這只是市場短期的調整，長期來看，隨著全球外資回補、存量空頭平倉以及A股市場人氣的帶動，港股仍有上漲空間。

梧桐研究院分析員岑智勇認為，今天早盤港股出現(xiàn)大幅下跌，主要是此前已經累升兩三千多點，有獲利回套也正常，近兩日也有不少升幅。

浦銀國際首席策略分析師賴燁燁研究指出，目前，相對于全球主要股票市場，中國市場相對優(yōu)勢較為明顯，尤其是港股市場，盈利增速更強勁，估值水平更吸引，有望吸引外資持續(xù)從估值偏高的市場流入。經過了前期的上漲，截至2024年10月2日，恒生指數(shù)的前瞻市盈率為10.2倍，估值回歸至過去五年均值附近。外資已持續(xù)三個月凈流入港股市場，主要由被動型資金驅動（被動型資金以交易型和對沖基金為主）。接下來，如果主動型外資轉為凈流入港股市場（主動型外資以長線基金為主），有利于進一步提升港股的估值水平。

她表示，對于香港2000年以來出現(xiàn)的幾次牛市有幾個啟示，第一，牛市中期或會出現(xiàn)回調，但后期的漲勢也較強。第二，與過去 6 輪牛市中金融和綜合企業(yè)板塊領漲不同，消費、醫(yī)療健康和房地產板塊在本輪反彈中率先領漲。第三，牛市的前期往往由估值修復驅動，中后期或回歸至核心資產。她建議，短期建議布局低估值高彈性成長板塊和個股，中長期維度可逢低布局優(yōu)質高息股。

“新興市場教父”麥樸思近日在其官網撰文指出，中國股市在強勁的經濟刺激計劃的推動下重新煥發(fā)生機，這是許多人期待已久的“火箭筒”。這一輪刺激措施遠比今年早些時候看到的小規(guī)模措施大膽得多。到目前為止，這一輪刺激措施已引發(fā)市場強勁反彈。這些措施的范圍之廣為市場帶來了信心。短期內，預計股市反彈將為科技和消費品等行業(yè)帶來機會。為確保持續(xù)增長，中國政府必須鼓勵私營部門增長和創(chuàng)新，尤其是大型企業(yè)家。