文|經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 王偉

兗礦能源國(guó)際化布局再加碼。

9月23日，兗礦能源發(fā)布公告稱(chēng)，當(dāng)日，公司與澳大利亞上市公司高地資源（Highfield Resources Limited，HFR）簽署《實(shí)施協(xié)議》及《股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，兗礦能源將通過(guò)資產(chǎn)注入和現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式獲得高地資源新增發(fā)股份。交易完成后，兗礦能源將成為高地資源第一大股東并控制董事會(huì)。

“通過(guò)本次交易，兗礦能源能夠獲取西班牙的優(yōu)質(zhì)鉀礦資源并與已有的索西項(xiàng)目形成協(xié)同，Muga項(xiàng)目和索西項(xiàng)目建成后將大幅提升公司的鉀礦產(chǎn)能以及鉀礦業(yè)務(wù)板塊的收入水平，打造礦業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)極。”兗礦能源方面表示。

鉀鹽產(chǎn)能達(dá)380萬(wàn)噸

公告顯示，兗礦能源擬以持有的Yancoal Canada Resources Co.，Ltd.(兗煤加拿大)100%股權(quán)及其全資子公司兗煤國(guó)際（控股）有限公司（“兗煤國(guó)際”）對(duì)兗煤加拿大的股東借款之本息作價(jià)出資，同時(shí)現(xiàn)金出資不超過(guò)9000萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)Highfield Resources Limited（“高地資源”）定向增發(fā)的股份。本次交易交割最后截止日為2025年3月31日。

據(jù)悉，高地資源在澳大利亞注冊(cè)成立，并于2012年2月在澳大利亞證券交易所上市，其主要業(yè)務(wù)為鉀肥項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，核心項(xiàng)目為西班牙北部的Muga項(xiàng)目。其探明及控制的原位礦石儲(chǔ)量為1.04億噸，氯化鉀品位為16.1%；一期和二期設(shè)計(jì)產(chǎn)能均為50萬(wàn)噸/年，合計(jì)產(chǎn)能為100萬(wàn)噸/年。兗煤加拿大為兗礦能源于2011年成立的境外全資子公司，位于加拿大薩斯喀徹溫省，是一家從事鉀鹽勘探開(kāi)發(fā)的公司，持有一項(xiàng)鉀鹽礦項(xiàng)目（“索西項(xiàng)目”）及其他四項(xiàng)鉀鹽礦權(quán)。索西項(xiàng)目主要產(chǎn)品為氯化鉀鉀肥，其探明及控制的氯化鉀儲(chǔ)量為1.73億噸，一期和二期設(shè)計(jì)產(chǎn)能分別為200萬(wàn)噸/年和80萬(wàn)噸/年，合計(jì)產(chǎn)能為280萬(wàn)噸/年。

本次交易后，兗礦能源將通過(guò)高地資源持有Muga項(xiàng)目、索西項(xiàng)目以及其他多個(gè)待開(kāi)發(fā)儲(chǔ)備項(xiàng)目。Muga項(xiàng)目和索西項(xiàng)目建設(shè)完成后，兗礦能源將通過(guò)控股高地資源擁有年產(chǎn)380萬(wàn)噸鉀鹽產(chǎn)能。

布局海外鉀礦資源已有6個(gè)鉀礦礦權(quán)

兗礦能源布局海外鉀礦資源已有多年，目前在加拿大共擁有6個(gè)鉀礦礦權(quán)，不過(guò)尚未開(kāi)發(fā)生產(chǎn)。

值得注意的是，高地資源擁有的礦權(quán)處于綠地開(kāi)發(fā)階段，尚未產(chǎn)生收入。對(duì)于高地資源2023年度虧損增加，兗礦能源稱(chēng)，主要系利息費(fèi)用及融資活動(dòng)專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)費(fèi)用增加所致。兗煤加拿大也處于虧損狀態(tài)。2022年、2023年和2024年1至4月，兗煤加拿大營(yíng)收分別為0、45.56萬(wàn)元、24.60萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為-6868.50萬(wàn)元、-1900.32萬(wàn)元、-3146.36萬(wàn)元。

“公司計(jì)劃采用多種方式，適機(jī)推進(jìn)鉀礦資源開(kāi)發(fā)合作，并按照上市監(jiān)管規(guī)定，在條件具備時(shí)履行信息披露義務(wù)?！贬槍?duì)布局海外鉀礦多年未開(kāi)發(fā)的問(wèn)題，兗礦能源今年3月在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱(chēng)。

上述公告中，兗礦能源特別提到，與兗煤加拿大索西項(xiàng)目協(xié)同可以實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)的保值增值。

“本次交易能夠?yàn)樗魑黜?xiàng)目引入高地資源優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，在技術(shù)、管理、資源等方面與公司協(xié)同共享，促進(jìn)索西項(xiàng)目提高項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)效率。此外，Muga項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流以及高地資源的股權(quán)融資渠道，能為后續(xù)索西項(xiàng)目投資建設(shè)提供有效的資金補(bǔ)充，推進(jìn)索西項(xiàng)目未來(lái)達(dá)產(chǎn)達(dá)效、提升資產(chǎn)價(jià)值?！眱嫉V能源稱(chēng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兗礦能源這一交易完成后，有利于其進(jìn)一步拓展鉀肥業(yè)務(wù)，并可能加速其在加拿大鉀鹽項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)進(jìn)程。

由單一煤炭開(kāi)采向多礦種開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)型

開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)境外鉀礦資源，在兗礦能源看來(lái)，可以做優(yōu)做強(qiáng)公司礦業(yè)業(yè)務(wù)。

本次交易完成后，兗礦能源將通過(guò)高地資源持有多個(gè)待開(kāi)發(fā)儲(chǔ)備項(xiàng)目，由單一煤炭開(kāi)采向多礦種開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)型，踐行了做優(yōu)做強(qiáng)礦業(yè)的公司戰(zhàn)略。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)注意到，圍繞做優(yōu)做強(qiáng)，兗礦能源并購(gòu)動(dòng)作頻頻，包括高地資源在內(nèi)，兗礦能源今年以來(lái)至少有3次并購(gòu)動(dòng)作?！扳浄寿Y源加碼，主業(yè)內(nèi)生外延增長(zhǎng)可期?！睂?duì)于兗礦能源此次并購(gòu)高地資源，民生證券研報(bào)分析稱(chēng)。

兗礦能源也提到了本次交易的審批風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)本次交易須取得省國(guó)資委的批準(zhǔn)、國(guó)家或省發(fā)展改革委的境外直接投資備案、省商務(wù)廳的境外直接投資備案，辦理相應(yīng)外匯登記；通過(guò)澳大利亞、加拿大、西班牙的外商投資審查；獲得高地資源股東大會(huì)批準(zhǔn)等，存在較大的審批風(fēng)險(xiǎn)。公司將積極推進(jìn)相關(guān)審批進(jìn)程，與相關(guān)部門(mén)積極溝通以推進(jìn)完成相關(guān)審批或備案手續(xù)。