記者 | 沈溦
監(jiān)管層多輪釋放政策利好,給本已升溫的重組市場又加了一把“火”。
9月24日,A股并購重組相關(guān)個(gè)股又迎一日漲停潮,易成新能(300080.SZ)、銀之杰(300085.SZ)、匯金科技(300651.SZ)20CM漲停,其中銀之杰近4個(gè)交易日3次20CM漲停,近5個(gè)交易日漲幅超80%。
此外,策劃收購半導(dǎo)體資產(chǎn)的雙成藥業(yè)(002693.SZ)實(shí)現(xiàn)8連板,大唐電信(600198.SH)6連板,新力金融(600318.SH)3天2板,亞泰集團(tuán)(600881.SH)、中電電機(jī)(603988.SH)2連板,啟明信息(002232.SZ)、棒杰股份(002634.SZ)、羅曼股份(605289.SH)等十余股漲停,漢嘉設(shè)計(jì)(300746.SZ)漲超10%,中信國安(000839.SZ)漲超9%。
根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì),年內(nèi)已有近70家公司推出重大重組,明顯超出去年同期水平,其中大多為產(chǎn)業(yè)并購。
值得注意的是,9月24日上午,國務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上,證監(jiān)會(huì)主席吳清介紹,證監(jiān)會(huì)研究制定了《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》,通過支持企業(yè)并購重組進(jìn)一步促進(jìn)資源有效配置,助力產(chǎn)業(yè)整合和提質(zhì)增效。
證監(jiān)會(huì)將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組,包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購,以及有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購,引導(dǎo)更多的資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向集聚。
吳清表示,對于上市公司之間的整合需求,證監(jiān)會(huì)將通過大幅簡化審核程序等方式來給予支持。同時(shí),通過鎖定期“反向掛鉤”等一些安排,鼓勵(lì)私募投資基金積極參與并購重組。
同時(shí),大力支持上市公司開展基于轉(zhuǎn)型升級為目標(biāo)的跨行業(yè)并購及對未盈利資產(chǎn)的收購;對重組估值、業(yè)績承諾等事項(xiàng),根據(jù)實(shí)際情況提升監(jiān)管包容度。
據(jù)吳清在會(huì)上介紹,今年5月以來,全市場披露的一些重大的重組案例達(dá)到了近50單,市場反響比較積極。
對于證監(jiān)會(huì)近期在并購重組方面政策頻頻,知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林對界面新聞?dòng)浾弑硎?;并購重組能夠解決一些問題,類似于鐵索將風(fēng)浪里面的船只連接起來,從而增強(qiáng)船抵御風(fēng)浪的能力,相應(yīng)的代價(jià)是,如果存在比較大的風(fēng)浪,也就是大風(fēng)險(xiǎn),會(huì)讓并購重組的各方一起翻船。
盤和林認(rèn)為,當(dāng)下資本市場比較低迷,資產(chǎn)價(jià)格比較低,的確是并購重組的好時(shí)機(jī),但是否并購重組,政府只能是引導(dǎo)和鼓勵(lì)的作用,決策應(yīng)該是由企業(yè)來做出。所以,并購重組當(dāng)前最大的動(dòng)機(jī),就是通過合并來增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性,增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。與此同時(shí),成功的并購重組能夠提高企業(yè)規(guī)模,規(guī)模效應(yīng)也是企業(yè)競爭力的來源,所以也能增強(qiáng)企業(yè)競爭力,當(dāng)然,前提是并購重組成功實(shí)施,兩家企業(yè)正向融合,而非相互掣肘。
香頌資本董事沈萌則對界面新聞?dòng)浾弑硎荆①徶亟M是優(yōu)化市場資源配置的基礎(chǔ)機(jī)制,以此推動(dòng)市場發(fā)展的效率,穩(wěn)定投資者對資本市場的信心。
不過,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?,近期重組板塊炒作熱情下,部分個(gè)股出現(xiàn)明顯短期上漲過快的情況,雙成藥業(yè)8個(gè)交易日翻倍,銀之杰近5個(gè)交易日漲幅8成,大唐電信近10個(gè)交易日漲超83%,漢嘉設(shè)計(jì)近10日漲幅超9成等。
9月24日盤后,深交所披露,雙成藥業(yè)9月11日至9月24日累計(jì)漲幅達(dá)113.98%,漲幅嚴(yán)重異常期間獲自然人買入1.24億元,占比59.20%。其中,中小投資者累計(jì)買入355.19萬元,占比1.70%。機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)買入8541.05萬元,占比40.80%。