寶豐能源9月19日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司認(rèn)為，油價(jià)下跌對(duì)烯烴價(jià)格會(huì)產(chǎn)生一定影響，但總體來講影響有限，一是烯烴產(chǎn)品價(jià)格方面，在當(dāng)前烯烴價(jià)格處于相對(duì)低位的情況下，其與原油價(jià)格的關(guān)聯(lián)性顯著減弱，若原油價(jià)格下降，預(yù)計(jì)烯烴價(jià)格下降幅度將遠(yuǎn)小于原油價(jià)格下降幅度。
從影響產(chǎn)品價(jià)格的兩個(gè)重要因素：行業(yè)成本、行業(yè)需求兩個(gè)方面考慮。行業(yè)成本方面，全球烯烴生產(chǎn)路線主要有三種，即油頭、氣頭（乙烷、石油伴生氣等）、煤頭；其中煤頭集中在中國，約占全球產(chǎn)能的5%，油頭和氣頭的產(chǎn)能規(guī)模相當(dāng)。目前油頭生產(chǎn)成本在各路線中最高，對(duì)烯烴價(jià)格形成支撐。近年來受行業(yè)供需影響，油頭烯烴始終處于虧損狀態(tài)，但由于油頭產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，近年成品油等產(chǎn)品利潤相對(duì)豐厚，較好地彌補(bǔ)了烯烴的虧損。但今年以來，受需求走弱影響，成品油利潤持續(xù)下降，這將導(dǎo)致油頭企業(yè)對(duì)烯烴虧損的容忍程度被動(dòng)降低，進(jìn)而使得烯烴價(jià)格的下降幅度小于油頭烯烴成本的下降幅度。行業(yè)需求方面，通常在產(chǎn)品價(jià)格處于低位時(shí)，烯烴需求對(duì)于價(jià)格的敏感度較強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格回落會(huì)帶來需求量增加，這也會(huì)減緩烯烴產(chǎn)品價(jià)格的下降。
二是煤頭生產(chǎn)成本方面，煤制烯烴成本主要受煤炭價(jià)格影響，煤炭與原油同作為全球大宗能源商品，歷史上二者價(jià)格在長周期內(nèi)存在聯(lián)動(dòng)，若原油價(jià)格出現(xiàn)大幅下行，預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格也將回落。綜上，公司預(yù)計(jì)原油價(jià)格下行對(duì)煤制烯烴盈利能力的實(shí)際影響不會(huì)太大。