A股“破圈”出海新動(dòng)能

中資企業(yè)紛紛出海的背后，是全球環(huán)境變遷、國內(nèi)發(fā)展階段演進(jìn)以及企業(yè)戰(zhàn)略選擇共同驅(qū)動(dòng)下的趨勢。

第一，新一輪科技革命和全球供應(yīng)鏈變革是核心動(dòng)力。

新一輪科技浪潮和技術(shù)周期中，中企加大研發(fā)投入，參與全球產(chǎn)業(yè)鏈、加入國際標(biāo)準(zhǔn)制定等，是中企“走出去”的重要?jiǎng)恿χ弧?/p>

目前全球產(chǎn)業(yè)鏈正處于歷史上的第五次變革當(dāng)中，正在形成以美國為中心的北美供應(yīng)鏈、以德國為中心的歐洲供應(yīng)鏈和以中國為中心的亞洲供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

第五輪產(chǎn)業(yè)鏈變革

資料參考：銀河證券《中企出海系列：揚(yáng)帆大時(shí)代，出海新征程》，2024.8.10

第二，我國轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展階段”，國內(nèi)政策鼓勵(lì)企業(yè)出海。

中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段，需要加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。此外，在國內(nèi)需求增速放緩之際，需要通過向外布局切入國際市場。

國內(nèi)政策通過簡化出口手續(xù)、優(yōu)化貿(mào)易流程等多項(xiàng)政策，降低企業(yè)出口成本和風(fēng)險(xiǎn)，支持企業(yè)積極參與全球競爭；同時(shí)積極參與“一帶一路”等合作框架，為企業(yè)出海提升便利。

（資料參考：銀河證券《中企出海系列：揚(yáng)帆大時(shí)代，出海新征程》，2024.8.10）

第三，企業(yè)層面多重動(dòng)力，共同形成出海決策。

從企業(yè)層面看，進(jìn)一步出海的動(dòng)力主要來自以下考量：

• 戰(zhàn)略上注重全球布局和國際化競爭力的提升；
• 市場上瞄準(zhǔn)海外市場巨大的需求空間和豐富的細(xì)分賽道；
• 成本上著眼于降低生產(chǎn)成本和稅收負(fù)擔(dān)；
• 風(fēng)險(xiǎn)上幫助企業(yè)減輕對國內(nèi)單一市場的依賴，減少潛在的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

（資料參考：銀河證券《中企出海系列：揚(yáng)帆大時(shí)代，出海新征程》，2024.8.10）

A股出?！俺煽儐巍绷裂?/h3>

在這樣的背景下，中國企業(yè)正積極布局海外，尋求新的增長點(diǎn)，且取得了非常優(yōu)異的成績。數(shù)據(jù)顯示，2010-2023年，全部A股海外營業(yè)收入增長7倍，海外營收占比從6.1%增長至11.7%。

全部 A 股海外營收金額及海外收入占比

從出海結(jié)構(gòu)看，統(tǒng)計(jì)2023年A股各行業(yè)板塊海外營收表現(xiàn)，新一輪出海企業(yè)多集中于電子、汽車、機(jī)械設(shè)備和電氣設(shè)備行業(yè)，具備較為明顯的新經(jīng)濟(jì)特征，且在全球具備強(qiáng)勁競爭力。

A股各行業(yè)板塊海外營收表現(xiàn)

借“基”出海，A500ETF正在發(fā)行中

前瞻未來，我國企業(yè)出海尋求新增長的邏輯仍在延續(xù)，也將帶來更豐富的投資機(jī)會(huì)。投資者如何布局呢？不妨關(guān)注超配新質(zhì)生產(chǎn)力、“出?！蹦芰?qiáng)的中證A500指數(shù)。

“出?！蹦芰?qiáng)

截至2023年年報(bào)，中證A500指數(shù)成份股平均海外業(yè)務(wù)占比達(dá)18.34%，顯著超過A股傳統(tǒng)寬基指數(shù)，出海能力更強(qiáng)，國際化水平更高。

超配新質(zhì)生產(chǎn)力

中證A500指數(shù)超配新質(zhì)生產(chǎn)力，新興行業(yè)占比較大，根據(jù)中證行業(yè)分類，中證A500指數(shù)樣本中，工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)合計(jì)權(quán)重約50%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，中證指數(shù)有限公司，截至2024.8.26；行業(yè)分類為申萬一級）

此外，2021年以來，中證A500指數(shù)成份股營收同比增速穩(wěn)定高于滬深300和中證800，體現(xiàn)了更強(qiáng)的成長性。

看好我國企業(yè)出海走向國際市場的投資者，不妨借道正在發(fā)行的A500ETF（代碼：159339）一鍵布局！

風(fēng)險(xiǎn)提示：

馬君履歷：碩士學(xué)位。2008年7月至2009年3月任職大成基金管理有限公司助理金融工程師。2009年3月加盟銀華基金管理股份有限公司，曾擔(dān)任研究員及基金經(jīng)理助理職務(wù)。曾擔(dān)任銀華中證內(nèi)地資源指數(shù)分級（2012.9.4-2020.11.30）、銀華消費(fèi)主題混合A（2013.12.16-2015.7.16）、銀華中證國防安全指數(shù)分級（2015.8.6-2016.8.5）、銀華中證一帶一路主題指數(shù)分級（2015.8.13-2016.8.5）、銀華抗通脹主題(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、銀華智能汽車量化股票發(fā)起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、銀華食品飲料量化優(yōu)選股票發(fā)起式（2017.11.9-2021.2.25）、銀華中小市值量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、銀華信息科技量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、農(nóng)業(yè)50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金經(jīng)理。

現(xiàn)管理基金如下：銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式A/C（2017.11.9起）、銀華穩(wěn)健增利靈活配置混合發(fā)起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22起）、創(chuàng)新藥ETF（2020.3.20起）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A（2020.5.28起）、新經(jīng)濟(jì)ETF（2020.9.29起）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C（2022.4.20起）、銀華中證基建ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C（2022.6.2起）、中藥50ETF（2022.7.20起）、銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股A/C（2023.3.15起）、港股通醫(yī)藥ETF（2023.3.17起）、銀華中證500價(jià)值ETF（2023.4.7起）、科創(chuàng)100ETF（2023.9.6起）、港股創(chuàng)新藥ETF（2024.1.3起）、中證500成長ETF（2024.4.25起）。

馬君現(xiàn)管理基金業(yè)績?nèi)缦拢?/em>

銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式A于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、4.20%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。

銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選股票發(fā)起式C于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、1.79%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。

銀華穩(wěn)健增利靈活配置混合發(fā)起式A于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為34.84%、45.00%、27.10%、-17.99%、-6.69%、32.06%，同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、0.93%。

銀華穩(wěn)健增利靈活配置混合發(fā)起式C于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為34.45%、44.51%、26.66%、-18.28%、-7.02%、29.25%，同期業(yè)績基準(zhǔn)為16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、0.93%。

5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為5.71%、-37.27%、15.88%、-16.97%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為6.05%、-38.04%、15.85%、-11.81%。

創(chuàng)新藥ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以來凈值增長率依次為-9.90%、-25.26%、-11.94%、-38.68%，同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為-10.61%、-25.74%、-11.91%、-32.92%。

銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以來凈值增長率依次為6.29%、-34.89%、15.29%、-20.56%，同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為5.91%、-36.40%、15.23%、-6.55%。

銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、自成立以來凈值增長率依次為-35.09%、14.95%、-13.40%，同期業(yè)績基準(zhǔn)依次為-36.40%、15.23%、-15.15%。

新經(jīng)濟(jì)ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-29.20%、-13.18%、-13.59%、-45.47%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-28.82%、-12.35%、-12.78%、-39.98%。

券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-25.63%、4.21%、-24.78%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-27.37%、3.04%、-30.16%。

銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-33.24%、-39.26%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-34.82%、-47.06%。

銀華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-33.40%、-39.59%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-34.82%、-47.06%。

銀華中證基建ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-3.20%、-0.08%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-4.46%、-2.79%。

銀華中證基建ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-3.49%、-0.71%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-4.46%、-2.79%。

中藥50ETF于2022年7月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為1.36%、-5.56%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為0.27%、-8.17%。

銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股混合發(fā)起式（QDII）A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為36.87%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為19.99%。

銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股混合發(fā)起式（QDII）C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為35.91%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為19.99%。

港股通醫(yī)藥ETF于2022年3月7日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-24.61%、-31.53%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-23.42%、-37.74%。

中證500價(jià)值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-6.30%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-9.01%。

科創(chuàng)100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-26.91%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-26.68%。

譚躍峰履歷：學(xué)士學(xué)位。曾就職于交通銀行股份有限公司北京分公司。2012年8月加入銀華基金，歷任量化投資部助理量化研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任量化投資部基金經(jīng)理。曾擔(dān)任小盤價(jià)值ETF（2021.12.29-2023.10.24）、銀華華證ESG領(lǐng)先指數(shù)（2021.12.29-2023.10.24）、影視ETF（2022.6.20-2023.10.24）、銀華巨潮小盤價(jià)值ETF發(fā)起式聯(lián)接A（2021.12.29-2024.4.25）、銀華巨潮小盤價(jià)值ETF聯(lián)接C（2022.8.10-2024.4.25）基金經(jīng)理?，F(xiàn)管理基金如下：深100ETF銀華（2021.12.29起）、科技創(chuàng)新ETF（2021.12.29起）、農(nóng)業(yè)50ETF（2022.6.20起）、有色金屬ETF（2022.6.20起）、滬深300成長ETF（2022.9.1）、機(jī)器人ETF基金（2022.11.21起）、VRETF（2022.11.21起）、房地產(chǎn)ETF（2022.11.21起）、滬深300價(jià)值ETF（2022.12.29起）、化工產(chǎn)業(yè)ETF（2023.7.11-2024.6.7起進(jìn)入清算程序）、創(chuàng)業(yè)板200ETF銀華（2023.12.20起）、電力指數(shù)ETF（2024.1.9起）、物流快遞ETF（2024.1.9起）、高股息ETF（2024.5.6起）。

譚躍峰現(xiàn)管理基金業(yè)績?nèi)缦拢?/em>

科技創(chuàng)新ETF于2019年11月1日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為58.00%、11.26%、-26.51%、-8.94%、9.70%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為60.58%、6.36%、-27.85%、-9.49%、5.19%。

深100ETF銀華于2019年6月28日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為48.27%、-0.90%、-25.19%、-16.55%、1.54%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為49.58%、-1.27%、-26.13%、-17.36%、0.24%。

有色金屬ETF于2021年3月10日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-18.84%、-9.39%、0.96%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-19.22%、-10.43%、0.04%。

農(nóng)業(yè)50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為3.44%、-15.89%、-13.16%、-29.99%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-3.11%、-17.02%、-14.66%、-36.48%。

滬深300成長ETF于2022年9月1日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-20.77%、-32.34%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-21.85%、-34.50%。

機(jī)器人ETF基金于2021年9月22日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-30.69%、5.85%、-30.44%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-31.76%、6.01%、-33.34%。

VRETF于2021年7月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-43.75%、14.78%、-30.92%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-45.00%、14.51%、-30.16%。

房地產(chǎn)ETF于2022年1月27日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-32.14%、-52.37%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-33.23%、-54.56%。

滬深300價(jià)值ETF于2022年12月29日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-2.88%、9.67%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-4.10%、7.87%。

物流快遞ETF于2022年1月4日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-14.72%、-16.54%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-17.63%、-21.09%。

電力指數(shù)ETF于2022年6月30日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-0.46%、10.05%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率依次為-0.98%、14.70%。

創(chuàng)業(yè)板200ETF銀華于2023年12月20日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-17.32%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-20.86%。

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告；截至2024.6.30）

溫馨提示：

投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鹗且环N長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：請投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風(fēng)險(xiǎn)。

五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.yhfund.com.cn進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會(huì)對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。