記者 崔璞玉
在北京時(shí)間周四凌晨結(jié)束的貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布下調(diào)基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率區(qū)間50個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.0%，以防止就業(yè)市場(chǎng)過(guò)快降溫。
這是四年半來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息。美國(guó)東部時(shí)間2020年3月15日，美聯(lián)儲(chǔ)大幅削減聯(lián)邦基金利率100個(gè)基點(diǎn)至0-0.25％，以應(yīng)對(duì)新冠疫情蔓延導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)停擺。兩年后，為應(yīng)對(duì)罕見(jiàn)的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)又連續(xù)11次加息，累計(jì)加息幅度達(dá)525個(gè)基點(diǎn)。從2023年7月至本次降息前，基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率一直維持在5.25%-5.5%，為2001年來(lái)最高水平。
此次，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）以11比1的投票結(jié)果通過(guò)降息50個(gè)基點(diǎn)的決議，12位票委中只有美聯(lián)儲(chǔ)理事米歇爾·鮑曼支持降息25個(gè)基點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后發(fā)布的政策聲明中稱，基于在對(duì)抗通脹方面取得的進(jìn)展，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)平衡的考慮，美聯(lián)儲(chǔ)做出了上述決定?！拔瘑T會(huì)對(duì)通脹持續(xù)向2%邁進(jìn)的信心增強(qiáng)，并且認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹兩個(gè)目標(biāo)上的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。”聲明稱。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在會(huì)后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)：“我們相信通過(guò)適當(dāng)調(diào)整政策立場(chǎng)，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)和通脹率持續(xù)降至2%的同時(shí)，可以將勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭保持下去?！?/p>
美國(guó)勞工部上周公布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.5%，漲幅較7月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2021年3月以來(lái)最小漲幅。與此同時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)疲軟，同樣據(jù)勞工部數(shù)據(jù)，美國(guó)7月裁員人數(shù)增至176萬(wàn)，為2023年3月以來(lái)最高水平。
美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)今年美國(guó)失業(yè)率為4.4%，相比6月時(shí)的預(yù)期上調(diào)了0.4個(gè)百分點(diǎn)；通脹預(yù)期則從此前的2.6%下調(diào)至2.3%，核心通脹預(yù)期也被下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.6%。
美聯(lián)儲(chǔ)官員還預(yù)計(jì)，2024年美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)2%，相比6月時(shí)的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。今年一、二季度美國(guó)GDP年化環(huán)比增速初值分別為1.6%和2.8%。其中，二季度GDP同比增長(zhǎng)3.1%，比一季度回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
會(huì)后發(fā)布的利率路徑“點(diǎn)陣圖”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)今年年底前還將再降息50個(gè)基點(diǎn)，2025年預(yù)計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)，2026年預(yù)計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)。今年年內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)還將舉行兩次政策會(huì)議，分別為美東時(shí)間11月6日-7日、12月17日-18日。
本次會(huì)議前，不少分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本輪降息周期將以25個(gè)基點(diǎn)開局。從美聯(lián)儲(chǔ)歷次利率調(diào)整來(lái)看，25個(gè)基點(diǎn)是常態(tài)，50個(gè)基點(diǎn)或更大幅度的調(diào)整一般被用在特殊或緊急情況。除2020年3月緊急降息外，美聯(lián)儲(chǔ)上次降息50個(gè)基點(diǎn)還是在2008年全球金融危機(jī)期間。
近期市場(chǎng)對(duì)降息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測(cè)也搖擺不定。芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具FedWatch顯示，在利率決議發(fā)布前一天，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為64%。
此前有美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，經(jīng)濟(jì)還未疲軟到需要降息50個(gè)基點(diǎn)的程度，但也有其他決策者認(rèn)為，考慮到近期勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫，美聯(lián)儲(chǔ)需要通過(guò)更大幅度的降息來(lái)彌補(bǔ)失去的時(shí)間。
美聯(lián)儲(chǔ)在7月底的議息會(huì)議上選擇“按兵不動(dòng)”，但兩天后公布的失業(yè)率數(shù)據(jù)大超預(yù)期，甚至觸發(fā)了預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退的“薩姆法則”。如果美聯(lián)儲(chǔ)官員在會(huì)議前就看到這一數(shù)據(jù)，他們很有可能會(huì)選擇降息，因而此次50個(gè)基點(diǎn)的降息在一定程度上屬于“補(bǔ)課”。
不過(guò)，鮑威爾表示，他不認(rèn)為降息50個(gè)基點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)落后的表現(xiàn)，“你可以把這看做是我們承諾不會(huì)落后的標(biāo)志?！?/p>
他還強(qiáng)調(diào)，這次降息50個(gè)基點(diǎn)，并不意味著以后都將維持這一寬松步伐，“任何人都不應(yīng)該這樣認(rèn)為?！闭呗暶饕仓赋觯磥?lái)美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)新的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險(xiǎn)平衡的考量調(diào)整利率政策。
此外，在本次會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)依然保留了逐步縮減債券持有量的計(jì)劃，允許每月最多減持500億美元的美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券。通過(guò)這一所謂的“量化緊縮”， 目前美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表已降至7.2萬(wàn)億美元，較其峰值時(shí)減少了約1.7萬(wàn)億美元。
利率決議發(fā)布后，道瓊斯工業(yè)指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)一度飆升至歷史新高，但隨后沖高回落。截至收盤，道瓊斯指數(shù)跌0.25%，報(bào)41503.10點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.29%，報(bào)5618.26點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌0.31%，報(bào)17573.30點(diǎn)。