2024年9月18日，市場風(fēng)格再切換，價(jià)值風(fēng)格相對(duì)成長風(fēng)格占優(yōu)。A50指數(shù)走勢較強(qiáng)，福耀玻璃漲4.35%，三一重工、紫金礦業(yè)、美的集團(tuán)等均漲超3%。A50ETF基金（159592）市場熱度較高，過去一個(gè)月日均成交額2.26億元排名同類第一。

A50ETF基金（159592）跟蹤中證A50指數(shù)，布局各行業(yè)超大市值龍頭股和績優(yōu)大白馬，通過行業(yè)中性化超配“新質(zhì)生產(chǎn)力”行業(yè)。指數(shù)編制方案納入ESG和互聯(lián)互通篩選，便利9月美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后外資回流配置。

在上一輪全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑浪潮過程中，我國具有較強(qiáng)的生產(chǎn)國屬性，天然具有供過于求的趨勢，因此如果國內(nèi)需求增長，對(duì)我國產(chǎn)業(yè)鏈上市公司影響積極。9月以來，以舊換新消費(fèi)券等擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)落地，如果未來存量房貸利率下調(diào)，降低居民的利息支出，居民消費(fèi)意愿和能力將進(jìn)一步提升。

民生證券表示，未來需求恢復(fù)的力量在積蓄：首先國內(nèi)對(duì)于“以價(jià)換量”的出口的依賴并未降低，反而還在超預(yù)期增強(qiáng)，出口的韌性今年以來已經(jīng)多次在市場的質(zhì)疑中超出投資者的預(yù)期；從金融數(shù)據(jù)來看，得益于政府債的加速發(fā)行，8月社融新增規(guī)模略超預(yù)期，無論從絕對(duì)值還是占比來看，2024年8月的政府債發(fā)行都是2017年以來最多的，這意味著財(cái)政在上半年的意外收縮開始扭轉(zhuǎn)。未來在出口+財(cái)政共同的作用下，國內(nèi)總需求的階段性低谷或已顯現(xiàn)。

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