界面新聞記者 | 劉晨光

港股今年最大的IPO來了。

9月17日，美的集團(tuán)（00300.HK）在港股上市，其也成為近三年來港股最大的一單IPO。

截至當(dāng)日收盤，美的集團(tuán)股價報收59.1港元/股，相比于發(fā)行價增長了7.85%。

美的集團(tuán)赴港上市已經(jīng)持續(xù)了一年多的時間。去年8月，公司首次宣布將赴港二次上市；同年10月，公司向港交所提交上市申請書；今年4月，向港交所二次遞交申請書，8月份通過了港交所聆訊。

公告顯示，美的集團(tuán)本次全球發(fā)售約5.66億股H股股份，香港公開發(fā)售2829.28萬股(占約5%)，國際配售5.38億股（占約95%）。最終發(fā)售價為每股54.8港元，全球發(fā)售凈籌306.68億港元。

招股書顯示，美的集團(tuán)為智能家居和商業(yè)及工業(yè)解決方案供貨商。按照2023年銷量及收入計，美的集團(tuán)是全球最大的家電企業(yè)，按銷量計市場份額為7.9%。于2023年，按銷量計，公司在家用空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱以及廚電及其他家電領(lǐng)域均躋身全球前三名，市場份額分別為23.7%、14.2%、10.5%及6.0%。同期，按零售額計，美的集團(tuán)在這四個領(lǐng)域亦位列全球前三，市場份額分別為21.1%、12.5%、7.7%及4.6%，其中，美的集團(tuán)在家用空調(diào)和廚電及其他家電領(lǐng)域位居第一。

招股書顯示，美的集團(tuán)近三年的利潤都是處于增長態(tài)勢。由2021年的290億元增長至2023年的337億元。公司指出，近一年的提升主要由于智能家居業(yè)務(wù)的收入增加，主要由于消費(fèi)者對其空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱及廚電的需求增加，而需求增加則由于公司不斷創(chuàng)新和升級，產(chǎn)品競爭力有所提升。

根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，美的集團(tuán)擬將全球發(fā)售募集資金用于以下目的及金額，其中募集資金約20%預(yù)期將用于全球研發(fā)投入；募集資金約35%預(yù)期將用于智能制造體系及供應(yīng)鏈管理升級的持續(xù)投入；募集資金約35%將用于完善全球分銷渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)，以及提高自有品牌的海外銷售。

美的集團(tuán)的上市，對于港股IPO市場乃至二級市場是否會產(chǎn)生一定的推動作用？

麥楷亞洲會計師事務(wù)所聯(lián)合創(chuàng)始人和聯(lián)合主席助·伯斯汀（Drew Bernstein）向界面新聞記者表示，美的集團(tuán)這樣的重磅交易對于投資者情緒至關(guān)重要。在經(jīng)歷了第二年低迷的IPO市場之后，美的集團(tuán)上市規(guī)模的擴(kuò)大無疑對香港證券交易所來說是一種慰藉。

“然而，美的集團(tuán)已經(jīng)在 A 股上市，并且是行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，這并不意味著投資者正在采取更‘冒險’的立場。我們必須觀察未來幾個月其他新股的走勢，才能判斷香港市場的復(fù)蘇與否?！敝げ雇”硎?。

艾德金融研究部聯(lián)席董事陳剛告訴界面新聞，9月9日，美的集團(tuán)啟動港股招股，可能成今年全年港股最大IPO。美的集團(tuán)是全球領(lǐng)先、技術(shù)驅(qū)動的智能家居和商業(yè)及工業(yè)解決方案供應(yīng)商，赴港上市，對港股市場而言，將再度增加工業(yè)板塊、科技板塊的實(shí)力，也有利于提升港股市場參與度。

陳剛指出，截至9月9日，年初至今港股市場一共45個IPO，不溫不火；從融資額上看，大型IPO較少，不算美的集團(tuán)，融資10億港元以上的IPO僅5個，合計融資77.36億港元。在二級市場沒有明顯回暖之前，預(yù)計這種趨勢或持續(xù)。另外，對于大型IPO，預(yù)計一方面，未來港股大型IPO將更多來自已經(jīng)在A股上市的公司赴港上市（如美的集團(tuán)）；另一方面，未來大型IPO或不再像2018年-2022年那樣主要來自新經(jīng)濟(jì)公司，而可能將主要來自傳統(tǒng)行業(yè)公司。

17日，港股也呈現(xiàn)出較好的增長勢頭。截至當(dāng)日收盤，港股恒生指數(shù)報收17660.02點(diǎn)，同比增長1.37%；恒生科技指數(shù)報收3536.57點(diǎn)，同比增長1.12%。

中泰國際策略分析師顏招駿向界面新聞記者表示，港股受制于基本面修復(fù)偏慢而跑輸海外股市，8 月除出口外，消費(fèi)、投資、生產(chǎn)及進(jìn)口皆遜預(yù)期，內(nèi)需疲弱仍是主要癥結(jié)。港股恒生指數(shù)當(dāng)前已跌至重要技術(shù)性支持位，風(fēng)險溢價也高于滾動兩年平均兩個標(biāo)準(zhǔn)偏差，屬于極端情境。若政策面有邊際利好，港股較易出現(xiàn)超賣反彈。

“9月美聯(lián)儲降息為港股帶來一定的流動性寬松，但提振港股持續(xù)性升勢的關(guān)鍵在于國內(nèi)政策能否進(jìn)一步加碼，政策大幅加碼或基本面數(shù)據(jù)持續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)前港股或維持窄幅波動?！鳖佌序E認(rèn)為，策略上，穩(wěn)定現(xiàn)金流及分紅的高股息央國企在股價調(diào)整后投資價值進(jìn)一步凸顯；以及短期值得關(guān)注中秋及國慶假期出行催化的文旅板塊；利率敏感性較高的科技、生物醫(yī)藥以及香港本地股。