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奧特佳旗下公司遭小米私募“撤離”,業(yè)績大跌轉(zhuǎn)虧,IPO夢(mèng)還能圓嗎?

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奧特佳旗下公司遭小米私募“撤離”,業(yè)績大跌轉(zhuǎn)虧,IPO夢(mèng)還能圓嗎?

小米私募高買高賣兩年賺得近三千萬元的投資收益。

圖片來源:界面圖庫

界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨

奧特佳(002239.SZ)準(zhǔn)備接回兩年前轉(zhuǎn)給小米私募的孫公司股權(quán)。

9月6日,奧特佳公告,全資子公司空調(diào)國際(上海)有限公司(簡稱“空調(diào)國際”)擬以1.79億元收購海南極目創(chuàng)業(yè)投資有限公司(簡稱“海南極目創(chuàng)業(yè)投資”)持有的江蘇埃泰斯新能源科技有限公司(簡稱“埃泰斯”)15.67%股權(quán)。

交易完成后,海南極目不再持有埃泰斯股權(quán),奧特佳將通過空調(diào)國際及其他子公司間接合計(jì)持有埃泰斯92%的股權(quán)。

資料顯示,海南極目由小米私募股權(quán)基金管理有限公司(簡稱“小米私募”)100%持股,旗下還投資了多家半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、汽車等前沿領(lǐng)域公司。

海南極目作為外部投資者2022年7月進(jìn)入埃泰斯不過兩年時(shí)間,當(dāng)時(shí),埃泰斯被給予IPO厚望。海南極目退出背后,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?,埃泰斯?022年走上業(yè)績高峰后一路下跌,今年上半年還錄得虧損,IPO計(jì)劃或被打上問號(hào)。

實(shí)控人不變更承諾打破

2021年6月,奧特佳全資子公司空調(diào)國際將獨(dú)立熱管理器件的研發(fā)、制造和銷售業(yè)務(wù)及資產(chǎn)折股注入埃泰斯。2022年1月,奧特佳宣布,鑒于埃泰斯經(jīng)營電池儲(chǔ)能設(shè)備的熱管理系統(tǒng)近年來營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L較快,有必要引入外部投資以鞏固其在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

半年之后,即2022年6月31日,海南極目完成以9000萬元購買空調(diào)國際轉(zhuǎn)讓的埃泰斯注冊(cè)資本172.06萬元、出資6000萬元認(rèn)購埃泰斯新增注冊(cè)資本人民幣106.70萬元;同時(shí),揚(yáng)州市廣陵東證新興產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)出資8000萬元認(rèn)購埃泰斯新增注冊(cè)資本142.27萬元。

該次投資后,埃泰斯估值由8.6億元增加至10億元,海南極目也因此以1.5億元的價(jià)格取得埃泰斯15.67%股權(quán)。這是一次高溢價(jià)入股,當(dāng)時(shí)評(píng)估數(shù)據(jù)顯示,截至2021年三季度末,埃泰斯賬面凈資產(chǎn)僅3136.4萬元。

不過,這次投資明確了投資人股東有權(quán)要求實(shí)際控制人回購股權(quán)的12種情況,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?,其中包括?/span>當(dāng)埃泰斯的實(shí)際控制人和/或?qū)嶋H控制權(quán)發(fā)生變更,任一投資人股東有權(quán)不受任何限制地要求實(shí)際控制人以回購價(jià)格回購該投資人股東所持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)。

而今年7月5日,奧特佳原控股股東正式將所持18%奧特佳股份轉(zhuǎn)讓給長江一號(hào)產(chǎn)投及4.86%的表決權(quán)委托給長江一號(hào)產(chǎn)投。這也意味著,奧特佳及其所控制的埃泰斯的最終實(shí)控人由張永明變更為湖北省國資委。

標(biāo)的公司業(yè)績大不如從前

除了綁定實(shí)控人,海南極目和揚(yáng)州市廣陵東證新興產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)入股時(shí),還指明了埃泰斯未來實(shí)施合格IPO的路徑交易各方提出,埃泰斯在適當(dāng)時(shí)間應(yīng)開啟IPO程序。

在投資人股東有權(quán)要求實(shí)際控制人回購股權(quán)的12項(xiàng)情況中,前兩條即提到:(1)在任何情況下,埃泰斯未能在2026年12月31日前實(shí)現(xiàn)合格IPO;(2)投資人股東合理判斷埃泰斯已無法于2026年12月31日前實(shí)現(xiàn)合格IPO,包括但不限于在2022年至2024年期間的任何時(shí)點(diǎn)實(shí)際控制人和\或埃泰斯不滿足相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)上市公司分拆子公司上市的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則。

來源:2022年6月引入投資者公告

對(duì)于此類投資人股東未完成投資對(duì)賭IPO就退出的情況,有市場(chǎng)人士分析,雖然目前IPO仍是私募股權(quán)投資最主流和理想的退出方式,但在當(dāng)前IPO收緊環(huán)境下,一級(jí)市場(chǎng)投資需尋求多樣化的退出策略應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

而本次小米私募計(jì)劃退出背后,埃泰斯曾拋出的IPO計(jì)劃是否有變不得而知。目前,未從各資本信息披露平臺(tái)查詢到埃泰斯申報(bào)上市信息。

結(jié)合其此前入股價(jià)格合計(jì)1.5億元和本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格1.79億元來看,兩年時(shí)間小米私募也獲得了近三千萬元的買賣“差價(jià)”。奧特佳對(duì)此解釋為,是因?yàn)榘L┧勾饲拔聪蚬蓶|分配過利潤,且其未分配利潤總額較高。

9月6日的收購公告顯示,埃泰斯自開業(yè)以來截至2024年6月30日,累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入11.7億元,累計(jì)凈利潤1.57億元,未分配利潤1.39億元,凈資產(chǎn)3.18億元。奧特佳聲稱,埃泰斯具備技術(shù)先進(jìn)、客戶覆蓋面廣等多重優(yōu)勢(shì),已成為儲(chǔ)能熱管理行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),其未來的收入與收益具有明確的增長空間。

可實(shí)際上,從奧特佳年報(bào)可以看出埃泰斯盈利能力正在出現(xiàn)斷崖式下跌,這或許是小米私募選擇退出的原因之一。

2022年至2023年,埃泰斯的營業(yè)收入分別為5.91億元、2.66億元,同期凈利潤分別為9618.68萬元、3362.95萬元。至2024年上半年,埃泰斯營業(yè)收入為7584.54萬元,凈利潤則為-1524.2萬元,同比轉(zhuǎn)虧。

奧特佳方面,2022年至2023年及2024年上半年,實(shí)現(xiàn)凈利潤8904.34萬元、7324.75萬元、6907.72萬元,2023年凈利同比下降17.74%,2024年上半年凈利同比增62.1%。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

奧特佳

  • 雙碳晚報(bào)|全球最大儲(chǔ)能項(xiàng)目融資成功 中國首次暫?;诿禾康匿撹F項(xiàng)目
  • 奧特佳(002239.SZ):控股股東累計(jì)質(zhì)押約4.89億股,占所持的65.99%

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小米私募高買高賣兩年賺得近三千萬元的投資收益。

圖片來源:界面圖庫

界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨

奧特佳(002239.SZ)準(zhǔn)備接回兩年前轉(zhuǎn)給小米私募的孫公司股權(quán)。

9月6日,奧特佳公告,全資子公司空調(diào)國際(上海)有限公司(簡稱“空調(diào)國際”)擬以1.79億元收購海南極目創(chuàng)業(yè)投資有限公司(簡稱“海南極目創(chuàng)業(yè)投資”)持有的江蘇埃泰斯新能源科技有限公司(簡稱“埃泰斯”)15.67%股權(quán)。

交易完成后,海南極目不再持有埃泰斯股權(quán),奧特佳將通過空調(diào)國際及其他子公司間接合計(jì)持有埃泰斯92%的股權(quán)。

資料顯示,海南極目由小米私募股權(quán)基金管理有限公司(簡稱“小米私募”)100%持股,旗下還投資了多家半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、汽車等前沿領(lǐng)域公司。

海南極目作為外部投資者2022年7月進(jìn)入埃泰斯不過兩年時(shí)間,當(dāng)時(shí),埃泰斯被給予IPO厚望。海南極目退出背后,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?,埃泰斯?022年走上業(yè)績高峰后一路下跌,今年上半年還錄得虧損,IPO計(jì)劃或被打上問號(hào)。

實(shí)控人不變更承諾打破

2021年6月,奧特佳全資子公司空調(diào)國際將獨(dú)立熱管理器件的研發(fā)、制造和銷售業(yè)務(wù)及資產(chǎn)折股注入埃泰斯。2022年1月,奧特佳宣布,鑒于埃泰斯經(jīng)營電池儲(chǔ)能設(shè)備的熱管理系統(tǒng)近年來營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L較快,有必要引入外部投資以鞏固其在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

半年之后,即2022年6月31日,海南極目完成以9000萬元購買空調(diào)國際轉(zhuǎn)讓的埃泰斯注冊(cè)資本172.06萬元、出資6000萬元認(rèn)購埃泰斯新增注冊(cè)資本人民幣106.70萬元;同時(shí),揚(yáng)州市廣陵東證新興產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)出資8000萬元認(rèn)購埃泰斯新增注冊(cè)資本142.27萬元。

該次投資后,埃泰斯估值由8.6億元增加至10億元,海南極目也因此以1.5億元的價(jià)格取得埃泰斯15.67%股權(quán)。這是一次高溢價(jià)入股,當(dāng)時(shí)評(píng)估數(shù)據(jù)顯示,截至2021年三季度末,埃泰斯賬面凈資產(chǎn)僅3136.4萬元。

不過,這次投資明確了投資人股東有權(quán)要求實(shí)際控制人回購股權(quán)的12種情況,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?,其中包括?/span>當(dāng)埃泰斯的實(shí)際控制人和/或?qū)嶋H控制權(quán)發(fā)生變更,任一投資人股東有權(quán)不受任何限制地要求實(shí)際控制人以回購價(jià)格回購該投資人股東所持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)。

而今年7月5日,奧特佳原控股股東正式將所持18%奧特佳股份轉(zhuǎn)讓給長江一號(hào)產(chǎn)投及4.86%的表決權(quán)委托給長江一號(hào)產(chǎn)投。這也意味著,奧特佳及其所控制的埃泰斯的最終實(shí)控人由張永明變更為湖北省國資委。

標(biāo)的公司業(yè)績大不如從前

除了綁定實(shí)控人,海南極目和揚(yáng)州市廣陵東證新興產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)入股時(shí),還指明了埃泰斯未來實(shí)施合格IPO的路徑。交易各方提出,埃泰斯在適當(dāng)時(shí)間應(yīng)開啟IPO程序。

在投資人股東有權(quán)要求實(shí)際控制人回購股權(quán)的12項(xiàng)情況中,前兩條即提到:(1)在任何情況下,埃泰斯未能在2026年12月31日前實(shí)現(xiàn)合格IPO;(2)投資人股東合理判斷埃泰斯已無法于2026年12月31日前實(shí)現(xiàn)合格IPO,包括但不限于在2022年至2024年期間的任何時(shí)點(diǎn)實(shí)際控制人和\或埃泰斯不滿足相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)上市公司分拆子公司上市的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則。

來源:2022年6月引入投資者公告

對(duì)于此類投資人股東未完成投資對(duì)賭IPO就退出的情況,有市場(chǎng)人士分析,雖然目前IPO仍是私募股權(quán)投資最主流和理想的退出方式,但在當(dāng)前IPO收緊環(huán)境下,一級(jí)市場(chǎng)投資需尋求多樣化的退出策略應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

而本次小米私募計(jì)劃退出背后,埃泰斯曾拋出的IPO計(jì)劃是否有變不得而知。目前,未從各資本信息披露平臺(tái)查詢到埃泰斯申報(bào)上市信息。

結(jié)合其此前入股價(jià)格合計(jì)1.5億元和本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格1.79億元來看,兩年時(shí)間小米私募也獲得了近三千萬元的買賣“差價(jià)”。奧特佳對(duì)此解釋為,是因?yàn)榘L┧勾饲拔聪蚬蓶|分配過利潤,且其未分配利潤總額較高。

9月6日的收購公告顯示,埃泰斯自開業(yè)以來截至2024年6月30日,累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入11.7億元,累計(jì)凈利潤1.57億元,未分配利潤1.39億元,凈資產(chǎn)3.18億元。奧特佳聲稱,埃泰斯具備技術(shù)先進(jìn)、客戶覆蓋面廣等多重優(yōu)勢(shì),已成為儲(chǔ)能熱管理行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),其未來的收入與收益具有明確的增長空間。

可實(shí)際上,從奧特佳年報(bào)可以看出埃泰斯盈利能力正在出現(xiàn)斷崖式下跌,這或許是小米私募選擇退出的原因之一。

2022年至2023年,埃泰斯的營業(yè)收入分別為5.91億元、2.66億元,同期凈利潤分別為9618.68萬元、3362.95萬元。至2024年上半年,埃泰斯營業(yè)收入為7584.54萬元,凈利潤則為-1524.2萬元,同比轉(zhuǎn)虧。

奧特佳方面,2022年至2023年及2024年上半年,實(shí)現(xiàn)凈利潤8904.34萬元、7324.75萬元、6907.72萬元,2023年凈利同比下降17.74%,2024年上半年凈利同比增62.1%。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。