界面新聞?dòng)浾?| 戴晶晶

因千億級(jí)電力裝備央企的新整合動(dòng)作，保變電氣(600550.SH)“三連板”。

9月4日，保變電氣漲停，收獲連續(xù)第三個(gè)交易日的漲停板。截至當(dāng)日收盤，該股報(bào)5.91元/股，總市值108.8億元。

8月30日、9月2日和9月3日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)，保變電氣收盤價(jià)格漲幅已偏離值累計(jì)超過(guò)20%。

該公司因此在9月3日發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告指出，兵器裝備集團(tuán)與中國(guó)電氣裝備開展輸變電裝備業(yè)務(wù)整合事宜尚處于籌劃階段，有關(guān)方案尚需履行內(nèi)部決策程序，還需獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。有關(guān)事項(xiàng)具有不確定性，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

保變電氣股價(jià)上漲，主要受易主信號(hào)刺激。

9月1日晚，保變電氣(600550.SH)公告稱，于近日接到中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司(下稱兵器裝備集團(tuán))的通知，為優(yōu)化國(guó)有資本布局，推進(jìn)專業(yè)化整合，提升輸變電裝備產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力，兵器裝備集團(tuán)正在與中國(guó)電氣裝備集團(tuán)有限公司(下稱中國(guó)電氣裝備)開展輸變電裝備業(yè)務(wù)整合事宜。

這或?qū)е卤Ｗ冸姎饪毓晒蓶|由兵器裝備集團(tuán)轉(zhuǎn)為中國(guó)電氣裝備。當(dāng)前，兵器裝備集團(tuán)是保變電氣的控股股東，直接持股比例57.38%，通過(guò)子公司間接持股3.4%。該變動(dòng)不會(huì)使保變電氣實(shí)際控制人發(fā)生變更，仍為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

保變電氣主營(yíng)輸變電裝備業(yè)務(wù)，主要從事變壓器及配件的制造與銷售，是兵器裝備集團(tuán)旗下的輸變電業(yè)務(wù)平臺(tái)。中國(guó)電氣裝備是中國(guó)輸配電領(lǐng)域規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的輸變電裝備制造企業(yè)，截至2023年年末資產(chǎn)總額達(dá)到1561.51億元。

今年上半年，保變電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.62億元，同比增45.82%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2278.57萬(wàn)元，同比扭虧為盈。去年同期，保變電氣虧損約3955.8萬(wàn)元。

截至2023年年末，保變電氣總資產(chǎn)約62.77億元，這一體量約為中國(guó)電氣裝備的4%。

保變電氣今年上半年輸變電產(chǎn)品營(yíng)收為18.15億元，占比約97.5%。電網(wǎng)、電源等投資增加對(duì)該公司業(yè)績(jī)有較強(qiáng)的拉動(dòng)作用。

保變電氣在財(cái)報(bào)中表示，上半年?duì)I業(yè)收入同比上升，主要是由于公司產(chǎn)品訂單陸續(xù)實(shí)現(xiàn)銷售所致；凈利潤(rùn)同比上升，主要是由于營(yíng)收增加，產(chǎn)品毛利增加所致。

大型輸變電設(shè)備的合同履約與貨款回收周期較長(zhǎng)。自2020年起，國(guó)家電網(wǎng)有限公司(下稱國(guó)家電網(wǎng))的電網(wǎng)投資金額不斷增加，2024年電網(wǎng)投資金額首超6000億元，同比增幅超13%。

國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資3441億元，同比增長(zhǎng)2.5%；電網(wǎng)工程完成投資2540億元，同比增長(zhǎng)23.7%，增速較2023年上半年提高了15.9個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)電氣裝備的業(yè)績(jī)也顯著向好。2023年，中國(guó)電氣裝備實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1000.6億元，同比增長(zhǎng)24.8%；利潤(rùn)總額50.3億元，同比增長(zhǎng)63.4%。

中國(guó)電氣裝備由中國(guó)西電集團(tuán)有限公司，與國(guó)家電網(wǎng)下屬許繼集團(tuán)、平高集團(tuán)、山東電工電氣集團(tuán)及南瑞恒馳、南瑞泰事達(dá)、重慶博瑞重組整合而成，是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接監(jiān)管的國(guó)有重要骨干企業(yè)，于2021年9月25日在上海正式揭牌成立。

中國(guó)電氣裝備的成立，一方面是基于國(guó)家電網(wǎng)“主輔分離”的電改要求，其退出傳統(tǒng)裝備制造、房地產(chǎn)、賓館酒店等輔業(yè)，另一方面，是為了解決中國(guó)在輸配電裝備制造領(lǐng)域資源分散、結(jié)構(gòu)性矛盾突出、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足等問(wèn)題。

當(dāng)前，中國(guó)電氣裝備已擁有中國(guó)西電(601179.SH)、許繼電氣(000400.SZ)、平高電氣(600312.SH)、寶光股份(600379.SH)、西高院(688334.SH)、宏盛華源(601096.SH)六家上市公司， 覆蓋發(fā)電、輸電、變電、配電、用電等電力的裝備產(chǎn)業(yè)鏈。

一旦業(yè)務(wù)整合事宜審批通過(guò)，保變電氣將成為中國(guó)電氣裝備第7家上市公司。

過(guò)去兩年期間，中國(guó)電氣裝備持續(xù)優(yōu)化旗下公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，著手解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

今年8月，西高院發(fā)布公告稱，根據(jù)發(fā)展需要，履行公司及其控股股東于公司IPO時(shí)作出的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，擬以自籌資金現(xiàn)金收購(gòu)平高集團(tuán)持有的河南省高壓電器研究所有限公司55%股權(quán)，交易金額約4.53億元。

近期，央企整合提速。

9月2日，中國(guó)船舶(600150.SH)、中國(guó)重工(601989.SH)共同公告，正在籌劃由中國(guó)船舶通過(guò)向中國(guó)重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)重工。合并后，新公司將成為全球最大造船上市公司。

此外，廣晟有色(600259.SH) 也于今年公告進(jìn)行國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)，實(shí)控人由廣東省國(guó)資委變更為中國(guó)稀土集團(tuán)。