文 | 邁點
近日，備受關(guān)注的各大酒店集團陸續(xù)發(fā)布2024年上半年經(jīng)營及拓展情況，“拓展加快、收入增加、利潤減少”成為全球性行業(yè)現(xiàn)象。這其中，以中國區(qū)為代表的區(qū)域數(shù)據(jù)下滑程度，或最為明顯。
國內(nèi)方面，中高端市場拓展較快的酒店集團營收大幅增長，平均入住率(OCC)同樣保持正增長態(tài)勢；國際方面，各大集團凈利潤全部為正，平均房價(ADR)、平均可出租客房收入(RevPAR)則出現(xiàn)“全球增長、中國區(qū)普降”情況。
文旅部數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，國內(nèi)出游人次27.25億，同比增長14.3%；國內(nèi)游客出游總花費2.73萬億元，同比增長19.0%。旅游經(jīng)濟整體的增長趨勢，或為酒店行業(yè)帶來新的增長動力。
一、2024年上半年國內(nèi)酒店集團財報
1、營收保持穩(wěn)定增長，凈利潤同比下滑、其中大酒店虧損擴大超5倍
營收情況及同比層面：14家國內(nèi)酒店集團中，華住集團營收最高達到114.3億元，同比增長14.15%；錦江酒店營收68.92億元位列第二，同比微增0.23%；首旅酒店營收37.33億元，小幅增長3.46%；亞朵集團營收32.65億元，年末或趕超首旅酒店；嶺南控股營收19.26億元，收購都市酒店集團后效果顯現(xiàn)；君亭酒店營收3.31億元，同比增長49.75%。
另外，大酒店、美麗華酒店、華大酒店主要針對香港市場，營收同比出現(xiàn)增長；格林酒店、布丁酒店則以中端及以下類型產(chǎn)品為主，營收同比出現(xiàn)下滑。
盈利情況及同比層面：14家國內(nèi)酒店集團中，華住集團歸母凈利潤最高為17.26億元，同比下降13.92%；錦江酒店大幅增長59.15%至8.48億元，主要受時尚之旅稅前投資收益4.2億元影響；亞朵集團歸母凈利潤5.62億元，同比增長118.33%，其中上半年零售GMV達到11.15億元；首旅酒店3.58億元，同比增長27.49%，主要受益于整體規(guī)模增長以及特許加盟酒店、中高端酒店結(jié)構(gòu)占比的雙雙提升。
另外，萬達酒店發(fā)展虧損4.7億元，主要系出售Parcel C LLC權(quán)益所致；格林酒店、君亭酒店、金陵飯店歸母凈利潤雖均為正數(shù)，但同比出現(xiàn)下滑；大酒店、華天酒店、華大酒店、布丁酒店則是歸母凈利潤和同比雙雙為負，挑戰(zhàn)和壓力并存。?
小結(jié)：2024年上半年，各大國內(nèi)酒店集團整體數(shù)據(jù)上揚，營收保持穩(wěn)健增長、中高端及以上酒店主導企業(yè)表現(xiàn)較為突出；歸母凈利潤總體為正，但大部分企業(yè)同比出現(xiàn)下滑。
2、二季度入住率表現(xiàn)分化、RevPAR同比全部下跌，門店擴張進入“理性期”
經(jīng)營情況及同比層面：整體來看，4家國內(nèi)酒店集團RevPAR、ADR全部同比負增長。OCC方面，華住集團同比增長9.78%達到82.6%；君亭酒店為78.4%，微增1.3%；錦江酒店旗下有限服務型酒店和首旅酒店則在65%上下，同比出現(xiàn)小幅下滑。
具體來看，上半年，首旅酒店不含輕管理酒店的全部酒店RevPAR 160元，同比下降2.1%。其中，一季度RevPAR 147元，同比增長2%；二季度RevPAR 172元， 同比下降5.1%。上半年，錦江大陸境內(nèi)全服務型酒店ADR 達到511.16元/間，其中二季度520.18元/間、同比下跌2.38%；有限服務型酒店ADR為 246.30元/間，其中二季度249.86元/間、同比下跌1.84%。而在營至少18個月的華住中國酒店，二季度同店平均RevPAR 248元，較去年257元下跌3.6%；同店ADR減少4.1%，被同店OCC上升0.4%抵銷。
拓展情況層面：截至2024年6月30日，華住集團全球范圍內(nèi)在營酒店10286家酒店及 1001865間客房，待開業(yè)酒店3294家。其中，華住中國一季度酒店開業(yè)569家、關(guān)閉148家，凈增421家；二季度酒店開業(yè)567家，關(guān)閉101家，凈增466家。
截至2024年6月30日，錦江酒店已開業(yè)酒店12938家及客房數(shù)1231730間。2024年上半年，錦江酒店新增開業(yè)680家，開業(yè)退出190家，凈增開業(yè)490家。其中，有限服務型酒店中直營酒店減少47家，加盟酒店增加536家。
截至2024年6月30日，首旅酒店總數(shù)6475家，客房間數(shù)492069間。其中，中高端酒店數(shù)1849家，占比28.6%；客房數(shù)200612間，占比40.8%。2024 年上半年，首旅酒店新開店567家，同比增長7.8%；其中標準管理酒店開店數(shù)271家，同比增長60.4%。
小結(jié)：2024年上半年，4大酒店集團OCC出現(xiàn)兩極分化，RevPAR、ADR則普遍出現(xiàn)下滑；同時，三大集團拓展效率保持穩(wěn)健，門店質(zhì)量和發(fā)展速度實現(xiàn)并存。
華住集團CEO金輝認為，上半年中國酒店市場數(shù)據(jù)下滑主要受宏觀消費影響，同時去年的高基數(shù)也不可持續(xù)。他表示，華住集團今年7、8兩月暑期數(shù)據(jù)將同比下降10%左右。
二、2024年上半年國際酒店集團財報
1、營收同比小幅增長，歸母凈利潤全部為正、其中凱悅酒店同比增6倍
營收及同比層面：9家國際酒店集團中，萬豪國際集團營收最高達到124.16億美元，同比增長6.21%；希爾頓集團營收55.24億美元位列第二，受益于中國區(qū)門店擴張同比增長最高為11.53%；凱悅酒店集團營收34.17億美元，小幅增長位列第三；雅高集團營收26.77億歐元，受惠于巴黎奧運會影響同比大幅增長11%。
另外，洲際酒店集團穩(wěn)健發(fā)展位列第五，營收增至23.22億美元；香格里拉集團、精選國際酒店集團實現(xiàn)小幅增長，營收分別為74.77億元、7.67億美元；溫德姆酒店集團微降至6.71億美元，朗廷酒店集團則下滑18.91%至營收1.75億元。
盈利及同比層面：9家國際酒店集團中，萬豪國際集團歸母凈利潤最高為13.36億美元，同比下降近10%；凱悅酒店集團實現(xiàn)大幅增長599.21%至8.81億美元，主要因其錄得房地產(chǎn)銷售及其他收益約3.5億美元；希爾頓集團、雅高集團歸母凈利潤均超5億美元，分別同比增長11.18%、13.00%；洲際酒店集團、香格里拉集團、精選國際酒店集團、溫德姆酒店集團、朗廷酒店集團雖然歸母凈利潤均為正數(shù)，但同比出現(xiàn)下滑。其中，朗廷酒店集團歸結(jié)原因包括旅客結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、新的消費行為出現(xiàn)以及酒店組合業(yè)務在2024年3月開始放緩等。?
小結(jié)：2024年上半年，各大國際酒店集團整體上揚，但營收增幅較小、歸母凈利潤則同比呈現(xiàn)明顯分化。
2、二季度入住率提升、RevPAR中國區(qū)同比下滑，瘋狂擴張依然是主流
經(jīng)營情況及同比層面：萬豪國際集團、希爾頓集團、凱悅酒店集團、洲際酒店集團均實現(xiàn)OCC、ADR、RevPAR全面增長。其中，希爾頓集團全球OCC最高達到75.3%、同比增長1.3%；凱悅酒店集團、萬豪國際集團全球OCC也超過70%。RevPAR方面，萬豪國際集團和凱悅酒店集團二者不分伯仲，全球分別達到150.24美元/間、149.31美元/間，分別同比增長4.9%、4.7%。
同時，四大酒店集團的中國區(qū)OCC也保持穩(wěn)定，但RevPAR、ADR則出現(xiàn)同比下滑情況，其中溫德姆酒店集團RevPAR最高降幅達17%。對此，各大酒店集團均將其歸咎于中國出境游市場需求走強而導致國內(nèi)游需求下降。
拓展情況層面：萬豪國際集團近日宣布全球第9000家酒店開業(yè)，但同時透露截至今年上半年大中華區(qū)酒店數(shù)量為553家；希爾頓集團高調(diào)宣布大中華區(qū)第700家酒店開業(yè)，旗下入華十年的希爾頓歡朋品牌則迎來在華400家酒店里程碑；雅高集團上半年全球新增146家酒店，共計2.4萬間客房；洲際酒店集團上半年新簽384 家酒店，預計客房5.71 萬間，同比增長67%。
據(jù)邁點研究院不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年大中華區(qū)已開業(yè)中高端及以上酒店共計1405家，其中中高端酒店1185家、占比84.34%，品牌酒店1153家、占比82.06%。同時，國際酒店集團開業(yè)方面，中高端品牌酒店237家、國際高端品牌酒店72家、國際奢華品牌酒店22家，占比23.56%，還有較大提升空間。
小結(jié)：2024年上半年，各大國際酒店集團OCC表現(xiàn)較好，全球及中國區(qū)整體實現(xiàn)提升；RevPAR、ADR全球?qū)崿F(xiàn)增長，中國區(qū)則普遍出現(xiàn)下滑。
萬豪國際集團CFO Leeny Oberg表示，大中華區(qū)酒店當前的需求和定價趨勢或?qū)⒗^續(xù)疲軟，“第三季度由于暑期出境游的加速，RevPAR將出現(xiàn)更顯著的下降”。
三、2024年上半年其他類型酒店財報
1、房企酒店營收普遍下滑，奢華及高端領(lǐng)域OCC較低、中高端品牌發(fā)展則有驚喜
營收及同比層面：17家房企旗下酒店業(yè)務來看，富力地產(chǎn)酒店營收最高達到27.62億元，同比下跌7%；世茂集團、寶龍地產(chǎn)酒店營收分別為10.7億元、4.49億元，同比分別微增1.4%、1.12%；華潤置地、中國金茂、合景泰富、嘉里建設、九龍倉、建業(yè)地產(chǎn)酒店營收分別為10.4億元、8.85億元、8.22億港元、3.65億元、2.91億港元、1.69億元，分別下跌3.8%、17%、3%、7.5%、2%、2.36%；保利發(fā)展、北辰實業(yè)、中海、弘陽地產(chǎn)、越秀地產(chǎn)等酒店、公寓及商業(yè)相關(guān)業(yè)務單元運營情況，具體數(shù)據(jù)僅供參考。
業(yè)務運營層面：截至2024年6月末，綠地控股酒店客房數(shù)10676間，OCC 49.4%，表現(xiàn)較為低靡。華潤置地集團酒店OCC 62.5%，同比下降1.4%；在營酒店數(shù)17家，房間數(shù)4995個。集團已開業(yè)酒店資產(chǎn)賬面原值為124.8億元(含土地使用權(quán))。截至 2024年6月30日，酒店總建筑面積78萬平方米，同比增加1.0%，權(quán)益建筑面積65萬平方米。
同時，招商蛇口新開業(yè)1個三亞崖州灣馨樂庭酒店，新增客房數(shù)133間，開業(yè)當月OCC100%；九龍倉在香港、中國內(nèi)地和菲律賓經(jīng)營酒店16家，分別屬于尼依格羅、馬哥孛羅和瑪珂三個品牌旗下，其中全資擁有4家、另有1家擁有50%權(quán)益。?
小結(jié)：2024 年上半年，高端及奢華酒店占比較高的房企酒店營收普遍出現(xiàn)同比下滑，而中高端酒店占比較高且有自營品牌的房企，則營收出現(xiàn)了同比增長的情況。
2、中小酒管公司經(jīng)營表現(xiàn)不穩(wěn)定，僅聿舍股份一家實現(xiàn)營收凈利雙增長
營收及同比層面：盤點8家新三板上市的中小酒店管理公司發(fā)現(xiàn)，其整體經(jīng)營受市場環(huán)境、客群消費及業(yè)務升級影響較大，短期內(nèi)出現(xiàn)問題易被資本市場放大。營收情況來看，美悅股份、聿舍股份、同里旅游、古井酒店上半年都是3000萬元級別，亞米酒店、喬盈股份、光大股份、索特來酒店則不足千萬。歸母凈利潤來看，僅聿舍股份實現(xiàn)同比大漲，同里旅游則是虧損減少，其他基本都在盈虧平衡線。
業(yè)務運營層面：直營版塊，美悅股份擁有23家直營店，品牌包括“ms美宿洲際”、“ms美宿雅居”、“美樂汀”等；亞米酒店擁有7家直營門店，全部為經(jīng)濟型酒店品牌“友米連鎖酒店”；同里旅游提供集客房、餐飲、會議、休閑娛樂為一體的精品酒店運營和服務，包括各類客房450余間、會議室20余間；光大股份依托房產(chǎn)集團客戶資源，提供酒店管理、物業(yè)服務、酒店餐飲等綜合管理服務，并獲取服務費、管理費和餐飲費收入。
連鎖版塊，古井酒店差異化經(jīng)營，精耕安徽省經(jīng)濟型及有限服務型酒店兩個細分市場，推出“城市之家”、“君萊”、“且漫酒店”、“城小蝸”、“城小橙”及“城市之家精選”等多個品牌；喬盈股份作為托尼洛?蘭博基尼品牌在大中華區(qū)酒店產(chǎn)業(yè)的獨家授權(quán)商進行品牌輸出，目前在營7家酒店；聿舍股份包括酒店管理和物業(yè)服務兩大商業(yè)模式，主要開發(fā)以“聿舍”為品牌建設具有其特色的酒店住宿業(yè)項目。?
小結(jié)：隨著頭部酒店集團的下沉動作逐步加快，連鎖型中小酒管公司要么選擇升級產(chǎn)品亮相新品牌，要么積極抱團攜程藝龍尋求快增長。而直營的酒管公司，則主抓物業(yè)關(guān)！
四、總結(jié)與展望
2024年以來，全球旅游市場整體復蘇加速，國內(nèi)商務出行及休閑旅游需求持續(xù)釋放?！?44免簽”、“City 不 City”、“China Hotel”等現(xiàn)象圈粉老外，網(wǎng)紅打卡地、反向旅行、低空經(jīng)濟則成為市場新亮點。
同期，上半年酒店集團業(yè)績整體有所提升，但增幅均不明顯，出現(xiàn)“增長乏力、增收不增利”等跡象。這表明，在多元化的發(fā)展趨勢和消費者個性化需求面前，酒店行業(yè)經(jīng)營仍面臨巨大挑戰(zhàn)和不確定性。
一方面，通過規(guī)模化擴張、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品力提升、品牌煥新迭代、輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型等多種方式，搶抓關(guān)鍵節(jié)點市場機遇；另一方面，不斷審視和調(diào)整投資、運營和資產(chǎn)管理模式，積極探尋和開辟新道路。暴利終結(jié)、微利開啟，前路漫漫的酒店終極大考，我們拭目以待！