界面新聞記者 | 謝小丹
界面新聞編輯 | 牙韓翔
2024年上半年，白砂糖沒能再現“糖高宗”行情，價格逐漸下滑。
根據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，上半年中國白糖市場呈現先漲后跌的震蕩行情，2024年1-6月，中國白糖（廣西南寧、現款現匯、自提、含稅，下同）均價為6545元/噸 ,較上年同期上漲0.96%。6月28日國內白糖收于6500元/噸，該價格較年初上漲0.46%。
值得注意的是，在2023年，由于白糖價格一路上漲，在9月份創(chuàng)下7600元/噸的高點，相關企業(yè)因此獲益。但從各食糖生產企業(yè)近期陸續(xù)公布的半年報來看，由于糖價走低，白糖上市公司營收和凈利潤受到了不同程度的影響。
就食糖產業(yè)而言，目前中糧集團旗下的中糧糖業(yè)是規(guī)模最大的公司，形成了從國內外制糖、進口及港口煉糖、食糖貿易銷售到倉儲物流的全產業(yè)鏈運營模式，食糖經營量占國內食糖市場份額接近三分之一。
2023年，受益于糖價上漲，中糧糖業(yè)業(yè)績一路走高。但中糧糖業(yè)近期發(fā)布的半年報顯示，2024 年上半年營收149.56 億元，同比增長17.52%，歸母凈利潤8.63 億元，同比增長12.22%。上半年業(yè)績雖然保持了增長，二季度卻出現了下滑，實現營收71.45 億元，同比減少9.9%，歸母凈利潤4.22 億元，同比減少14.64%。
中糧糖業(yè)在半年報中表示，截至本報告披露日，北半球2023/2024榨季的生產已基本結束，受干旱天氣影響，泰國、印度產量均有所下滑。巴西剛剛進入2024/2025榨季高峰，糖廠因榨季初期甘蔗質量較好開榨速度較快，產量同比增加，彌補了泰國、印度的減產影響，全球供應整體充足。2024年上半年，食糖價格呈現震蕩下行趨勢，巴西干旱天氣推動階段性反彈，北半球豐產和全球供需過剩局面仍存，國際糖價預計將持續(xù)承壓。
廣農糖業(yè)2024年上半年則實現營業(yè)收入18.13億元，同比增長7.50%；歸母凈利潤1505.58萬元，同比下降37.85%；扣非凈利潤365.98萬元，同比下降66.84%
對于廣農糖業(yè)而言，制糖業(yè)務是公司最大的業(yè)務板塊，也是最主要的收入來源。而食糖價格波動太大，會導致公司經營業(yè)績不穩(wěn)定，如食糖價格持續(xù)低迷，將對公司的經營業(yè)績產生較大的不利影響。
廣農糖業(yè)表示，報告期內，食糖價格在外盤影響下震蕩運行。
除中糧糖業(yè)和廣農糖業(yè)外，冠農股份、粵桂股份和騎士乳業(yè)也都有食糖產業(yè)的相關布局。
冠農股份制糖產業(yè)為甜菜機制糖的生產、加工和銷售，2024年上半年實現營收24.02億元，同比下滑1%；實現凈利潤3.02億元，同比減少35.17%。
對于業(yè)績變動，冠農股份也提到了白糖業(yè)務的影響。冠農股份表示，2023產季番茄、甜菜、籽棉收購價格比上一收購季增幅明顯，公司內銷主要產品皮棉、白糖、油脂、棉粕等產品價格水平均處于下移態(tài)勢。
此外，粵桂股份2023/2024榨季產糖量9.48萬噸，同比增加61.1%，產量雖大幅增長，但上半年機制糖實現營收2.25億元，與2023年同期相比下滑了5.74%。
位于內蒙古的騎士乳業(yè)公司也有部分食糖業(yè)務，主要通過輪種牧草和甜菜，確保各個品種的單產量，提高了土地的利用率，更好的發(fā)揮協同優(yōu)勢。因此除向下游銷售生鮮乳外，騎士乳業(yè)還有部分業(yè)務來自于食糖業(yè)務。2024上半年，騎士乳業(yè)白砂糖營收5444.76萬元，同比下滑9.92%。
對于上述糖業(yè)企業(yè)來說，下半年或將面臨更大的壓力。卓創(chuàng)資訊分析師認為，下半年進口增量預期較強，疊加糖廠庫存高于去年同期水平，以及四季度新糖集中上市，市場供應壓力相對較大，預計下半年白糖市場價格或整體呈下跌趨勢。
廣農糖業(yè)也在半年報中表示，下半年，進口糖可能會使糖價進一步承壓，現貨價格可能會向鄭州期貨盤面靠攏。
不過，對于下游企業(yè)而言，白砂糖價格下降卻是好消息。2023年，飲料行業(yè)出現漲價潮，瓶裝飲料告別了“3元時代”。當時不少行業(yè)分析認為，飲料漲價是整個產業(yè)鏈傳導的結果。
消費者研究和零售監(jiān)測公司尼爾森IQ發(fā)布的《2024中國飲料行業(yè)趨勢與展望》顯示，由于白糖期貨價格上漲、石油（包裝瓶主要原料）價格上漲、勞動力成本上漲和通貨膨脹等原因，近年，飲料行業(yè)出現了漲價潮。
隨著白砂糖價格下降，不少以白砂糖為原料的企業(yè)都將得以減輕成本壓力。如熊貓乳品8月28日在分析師會議中表示，目前，白砂糖價格呈現下降趨勢，奶粉價格近期有升，但我們認為是短期波動，下半年奶粉、白糖等核心原料價格基本保持低位，對成本優(yōu)化有幫助。