在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，越來越多投資者既希望獲取穩(wěn)健的收益，又希望在市場波動中保持靈活應(yīng)對的能力。貼合追求攻守兼?zhèn)涞目蛻粜枨?，“固?”品類再度回到大眾視野。據(jù)華西證券研究所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，“固收+”基金的總規(guī)模較上季度增長1087.89億元。

關(guān)于“固收+”策略的優(yōu)勢，華寶證券曾在研究報告中指出，“固收+”基金作為一種融合了固收與權(quán)益類資產(chǎn)的投資工具，力爭通過巧妙搭配股債兩種資產(chǎn)，平滑單一市場的風險，在市場波動中實現(xiàn)風險的有效分散與收益的穩(wěn)健獲取。特別是當市場呈現(xiàn)出“蹺蹺板效應(yīng)”時，“固收+”策略優(yōu)勢凸顯。

從產(chǎn)品定位來看，“固收+”基金屬于既要追求收益增厚，又要控制回撤的一類產(chǎn)品。因此，投資者在挑選基金時也會對收益彈性和回撤控制兩方面進行綜合分析。以廣發(fā)安悅回報混合（A類002120；C類011061）為例，截至6月30日，廣發(fā)安悅回報混合A過去1年和3年凈值回報分別為2.35%和4.84%，相較業(yè)績比較基準的1.55%和-0.32%，超額明顯。從相對排名來看，廣發(fā)安悅回報混合也有不錯的表現(xiàn)，過去1年和3年凈值回報均排名同類前20名,前1/3分位。【基金凈值回報和業(yè)績比較基準來自基金定期報告，業(yè)績比較基準為30%×滬深300 指數(shù)收益率＋70%×中證全債指數(shù)收益率；相對排名來自銀河證券（滾動月報版），具體排名分別為19/68和16/68，同類指混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金(基準股票比例0-30%)(A類) ，基金過往排名不預(yù)示未來，也不預(yù)示基金未來業(yè)績表現(xiàn)，投資需謹慎】

資料顯示，廣發(fā)安悅回報混合的基金經(jīng)理為張芊和邱世磊。張芊是廣發(fā)基金副總經(jīng)理，從業(yè)年限超過23年，管理社保組合超過10年，管理公募基金超11年，在固定收益領(lǐng)域有著深厚的研究功底和豐富的投資經(jīng)驗。邱世磊現(xiàn)任混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理，具有15年證券從業(yè)經(jīng)歷、11年投資經(jīng)驗，先后在畢馬威華振會計師事務(wù)所、海通證券、渤海證券資管、東興證券資管、民生加銀基金等機構(gòu)任職。

基于“固收+”基金追求穩(wěn)健增值的產(chǎn)品定位，廣發(fā)安悅回報混合主要以固定收益資產(chǎn)為主要底倉，適度配置權(quán)益資產(chǎn)。根據(jù)基金二季報，廣發(fā)安悅回報混合主要配置AAA信用債，同時輔以國債和政策性金融債。利率債投資占債券市值的比例為27.67%。從前五大重倉券來看，基金經(jīng)理采取了啞鈴策略，一方面重倉由剩余期限在9年以上的政策性金融債，另一方面也配置剩余期限不到1年的公司債。

權(quán)益資產(chǎn)方面，廣發(fā)安悅回報混合采用一定倉位參與股票和可轉(zhuǎn)債的策略。最近三年（2021年6月30日至2024年6月30日），股票資產(chǎn)的平均配置比例約為5%，同期可轉(zhuǎn)債的平均配置比例為2.41%。根據(jù)二季報，基金經(jīng)理在二季度行業(yè)配置方面做了一些調(diào)整，增加了一些紅利資產(chǎn)的配置，大幅減倉了一些對海外特別是美國出口較多的行業(yè)標的。

基金要想取得優(yōu)秀的表現(xiàn)，既需要基金經(jīng)理的專業(yè)管理，同樣也有賴于平臺的全方位支持。從平臺角度，綜合實力較強、團隊經(jīng)驗豐富的大公司，也是投資者優(yōu)選債基時關(guān)注的要素。

作為一家大型綜合性資產(chǎn)管理公司，廣發(fā)基金自2005年開始穩(wěn)步發(fā)展固定收益業(yè)務(wù)，擁有涵蓋貨幣基金、純債基金、債券指數(shù)基金、“固收+”等不同品類、不同風險收益等級的完備產(chǎn)品線，并取得良好的中長期業(yè)績。根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，截至6月28日，廣發(fā)基金固收類產(chǎn)品過去十年超額收益在16家固收類大型基金公司中排名第1，在全市場65家基金公司中排名第2。

備注1:業(yè)績數(shù)據(jù)以A份額列示，數(shù)據(jù)來源基金定期報告，截至2024年6月30日

備注2:廣發(fā)安悅回報混合業(yè)績比較基準為30%×滬深 300 指數(shù)收益率＋70%×中證全債指數(shù)收益率，A份額的成立日期2016年11月7日，過往業(yè)績(業(yè)績比較基準):2017年:8.48%(6.30%);2018年:4.72%(-1.40%);2019:7.40%(14.29%);2020年:9.56%(10.38%);2021年:4.95%(2.63%);2022年:-1.38%(-4.38%);2023年:2.18%(0.13%)；2024年上半年：1.92%（3.38%）。C份額的成立日期2020年12月21日，過往業(yè)績(業(yè)績比較基準):2021年:4.84%(2.63%);2022年:-1.46%(-4.38%);2023年:2.08%(0.13%)；2024年上半年：1.87%（3.38%）。歷任基金經(jīng)理(任職日期)為:謝軍(2016/11/07至2021/4/8)、張芊(2021/04/08至今)、邱世磊(2021/10/14至今)

備注3：公司固收類產(chǎn)品超額收益數(shù)據(jù)來源海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額業(yè)績排行榜》，數(shù)據(jù)截至2024年6月28日。固收類大型基金公司分類按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動固收的平均規(guī)模進行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進行排序，其中累計平均主動固收規(guī)模占比達到全市場主動固收規(guī)模50%的基金公司劃分為大型基金公司?；鸸芾砉境~收益是指基金公司管理的主動型基金超額收益（基金凈值增長率減去業(yè)績比較標準后的收益）按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計算的平均超額收益。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進行簡單平均。廣發(fā)基金固收類產(chǎn)品超額收益及全市場、固收類大型公司排名情況：近1年：-1.25%、130/174、14/17；近2年：-1.92%、125/163、14/17；近3年：-0.37%、84/138、10/17；近5年：7.54%、49/117、9/17；近10年：73.20%、2/65、1/16

風險提示1：本基金投資于證券市場，基金凈值會因為證券市場波動等因素產(chǎn)生波動，投資者在投資本基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性，并承擔基金投資中出現(xiàn)的各類風險，包括：因政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格產(chǎn)生影響而形成的系統(tǒng)性風險，個別證券特有的非系統(tǒng)性風險，由于基金投資人連續(xù)大量贖回基金產(chǎn)生的流動性風險，基金管理人在基金管理實施過程中產(chǎn)生的基金管理風險，本基金的特定風險等?；鹪斍榧帮L險收益特征詳閱基金法律文件

風險提示2：基金過往業(yè)績、基金管理人過往業(yè)績不預(yù)示未來，也不預(yù)示本基金未來業(yè)績表現(xiàn)。本基金投資于證券市場，投資者在投資本基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性，并承擔基金投資中出現(xiàn)的各類風險。本產(chǎn)品由廣發(fā)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。投資前請認真閱讀本基金基金合同和招募說明書等法律文件，充分了解本基金詳情及風險特征。本基金的風險等級為中低風險，但應(yīng)以代銷機構(gòu)的風險評級規(guī)則為準，代銷機構(gòu)風險評級不低于管理人的評級結(jié)果，請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資須謹慎