界面新聞?dòng)浾?| 周芳穎

界面新聞編輯 | 樓婍沁

紡服行業(yè)還未走出低谷，作為休閑服飾以及童裝代表的森馬服飾發(fā)布了一份增長(zhǎng)的半年報(bào)。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，7月服裝、鞋帽、針紡織品類的零售總額為936億元，同比下降 5.2%；其1-7月份的零售總額為8033億元，同比增長(zhǎng)0.5%，遠(yuǎn)不及大盤的增速表現(xiàn)。

森馬服飾最新發(fā)布的2024半年報(bào)顯示，該公司營(yíng)業(yè)總收入達(dá)59.55億元，同比增長(zhǎng)7.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.53億元，同比增加7.14%。

雖然森馬服飾交出了一份增長(zhǎng)的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，但如果回看其過去五年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)會(huì)發(fā)現(xiàn)，森馬服飾一直沒有回到2019年?duì)I收近200億元、凈利潤(rùn)15.5億元的高峰。除去消費(fèi)回流的2021年?duì)I收和凈利潤(rùn)表現(xiàn)較好，近幾年森馬服飾的凈利潤(rùn)表現(xiàn)一直在10億元上下徘徊。

根據(jù)最新半年報(bào)，主營(yíng)業(yè)務(wù)中休閑服飾和兒童服飾分別實(shí)現(xiàn)收入18.14億元和40.70億元，同比增長(zhǎng)7.66%和6.43%。該公司旗下休閑服飾和兒童服飾的代表品牌分別是森馬和巴拉巴拉。

做成國(guó)內(nèi)童裝市場(chǎng)龍頭品牌的巴拉巴拉也是森馬服飾在海外市場(chǎng)的排頭兵。

子承父業(yè)的邱堅(jiān)強(qiáng)成為森馬服飾的新掌舵人后，曾多次公開強(qiáng)調(diào)海外業(yè)務(wù)是新的增長(zhǎng)動(dòng)力。2023年4月，森馬服飾成立海外事業(yè)部。截至2023年財(cái)報(bào)期末，森馬服飾已經(jīng)開拓70家海外及中國(guó)香港地區(qū)店鋪。

而巴拉巴拉是在出海業(yè)務(wù)中最顯眼的標(biāo)桿案例。財(cái)報(bào)提及，2023年12月，巴拉巴拉在新加坡首店開業(yè)。與此同時(shí)，森馬服飾還標(biāo)注了，巴拉巴拉的經(jīng)營(yíng)范圍包括越南、蒙古、尼泊爾和沙特阿拉伯等地區(qū)。在最新的半年報(bào)中，巴拉巴拉已在越南成功開設(shè)七家門店，并入駐東南亞電商平臺(tái)Shopee。

自2017年起，兒童服飾業(yè)務(wù)營(yíng)收就超過休閑服飾業(yè)務(wù)，成為森馬服飾業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主驅(qū)動(dòng)力。

這一方面有休閑服飾市場(chǎng)受多種潮流新趨勢(shì)崛起而被沖淡的因素。肉眼可見的是，想要標(biāo)榜自己為休閑服飾的品牌都在避免因此淪為平庸。比如，休閑大戶的優(yōu)衣庫在講科技，被寶尊電商收購后想要改頭換面的GAP中國(guó)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)美式基因，本土休閑服飾鼻祖美特斯邦威也開始轉(zhuǎn)型戶外，不以泛泛的休閑大類為目標(biāo)。

另一方面，兒童服飾市場(chǎng)本身高度分散的特征留出了空白機(jī)會(huì)，而布局較早的巴拉巴拉早早抓住了建立市場(chǎng)地位的契機(jī)。

根據(jù)首創(chuàng)證券援引Euromonitor的數(shù)據(jù)，自2015年以來，除疫情影響較大年份，行業(yè)增速均保持在雙位數(shù)。相較于男裝、女裝等細(xì)分子行業(yè)，童裝行業(yè)增速更快、韌性更強(qiáng)。從結(jié)構(gòu)來看，在新生代父母精細(xì)化育兒理念影響下，母嬰市場(chǎng)細(xì)分需求顯現(xiàn)。巴拉巴拉常年穩(wěn)居行業(yè)龍頭，2022年市占率達(dá)6.8%。

雖然中國(guó)童裝市場(chǎng)排名前五品牌的市占率從2017年的9%提升至2022年的13.3%，但與主要發(fā)達(dá)國(guó)家相比，行業(yè)格局仍較為分散。

這讓森馬服飾也試圖再復(fù)制巴拉巴拉的成功。

2023年10月，森馬兒童品牌正式進(jìn)駐天貓平臺(tái)和開設(shè)線下獨(dú)立店，定位為給大眾家庭3歲到10 歲的學(xué)生孩子提供服飾穿搭解決方案。

截至2024年6月，森馬兒童的店鋪數(shù)量突破240家。森馬兒童線上布局了搜索電商的天貓官方旗艦店、內(nèi)容電商的抖音官方旗艦店等； 線下門店已布局上海、四川、湖北、浙江、江蘇、河南、河北、陜西、廣東等核心重要市場(chǎng)的購物中心、百貨、奧萊等渠道，其中購物中心渠道占比高達(dá)到 80%。

2024年中，森馬品牌轉(zhuǎn)型后開出的首家旗艦店就覆蓋成人裝和童裝的“一站式購買的全品類零售空間”。根據(jù)森馬兒童的規(guī)劃，門店形式以獨(dú)立童裝店、大森馬集合店的兩種模型呈現(xiàn)，其中獨(dú)立童裝店作為品牌形象窗口，注重輕松、舒服的購物環(huán)境和服務(wù)體驗(yàn)；而集合店與成人品牌融合，更是實(shí)現(xiàn)了資源共享和客戶引流。

除了森馬品牌向兒童服飾領(lǐng)域延伸，2024上半年，森馬服飾與抖音頭部主播巴圖&博谷達(dá)成合作共同成立親子戶外運(yùn)動(dòng)童裝品牌VIVID-BOX正式開始線上銷售。除了線上繼續(xù)擴(kuò)展平臺(tái)渠道，以及達(dá)人合作，該品牌還計(jì)劃拓展聯(lián)營(yíng)、授權(quán)客戶和渠道的招募。

實(shí)際上，整個(gè)森馬服飾在2023年關(guān)閉大量店鋪后，又對(duì)線下渠道進(jìn)行了重組翻新。

截至2024年6月30日，森馬服飾在全國(guó)范圍內(nèi)擁有8140家線下門店，其中包括839家直營(yíng)店、7185家加盟店和116家聯(lián)營(yíng)店。各類型門店相較于2023年末均有所增加，其中直營(yíng)店的增幅最為明顯，凈增221家。

在森馬集團(tuán)的官網(wǎng)上，各地區(qū)空白市場(chǎng)的招商信息也直接地?cái)[在了主業(yè)上。但渠道擴(kuò)張之下，森馬服飾始終未減少存貨規(guī)模。

2024上半年，期末存貨賬面余額為33.59億元，比年初的33.8億元略有下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)維持在159天。其中，約67%的存貨庫齡在1年以內(nèi)，但仍有超過15%的存貨庫齡超過2年，在服裝潮流迭代之下，縮減庫存規(guī)模仍將是森馬服飾的長(zhǎng)期命題。