文 | 雷達(dá)財(cái)經(jīng) 莫恩盟
編輯 | 深海
有著“人形機(jī)器人第一股”稱號(hào)的優(yōu)必選，于日前發(fā)布了上市后的首份中報(bào)。此次出爐的中報(bào)，優(yōu)必選的營(yíng)收達(dá)到4.87億元，較上年實(shí)現(xiàn)86.6%的增長(zhǎng)。
盡管優(yōu)必選在人形機(jī)器人領(lǐng)域投入巨大，但其人形機(jī)器人業(yè)務(wù)所屬的其他行業(yè)定制智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案還未成為公司營(yíng)收的中流砥柱，其上半年?duì)I收占總營(yíng)收的比重不足兩成。
與此同時(shí)，優(yōu)必選旗下物流智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案的營(yíng)收也面臨挑戰(zhàn)。上半年，該板塊的營(yíng)收同比下滑22.4%，占總營(yíng)收的比重顯著下降至12.2%，對(duì)公司整體的營(yíng)收構(gòu)成了一定的拖累。
而久久未能盈利的難題，目前也在持續(xù)困擾著優(yōu)必選。繼此前四年錄得近40億元的虧損后，優(yōu)必選今年上半年再次錄得5.4億元的期內(nèi)虧損，甚至這一數(shù)字超過其同期4.87億元的營(yíng)收規(guī)模。
但讓優(yōu)必選稍感安慰的是，公司的虧損規(guī)模有所收窄。公司期內(nèi)虧損占營(yíng)收的比重，從去年同期的209.96%下降到了今年上半年的110.88%。
8月29日晚間，優(yōu)必選董事會(huì)主席兼行政總裁周劍在電話會(huì)上透露，預(yù)計(jì)明年會(huì)有1000-2000臺(tái)的人形機(jī)器人訂單，未來也會(huì)有更多汽車工廠以及3C電子公司來進(jìn)行更多的合作接洽。
回溯優(yōu)必選的發(fā)展歷程，公司的創(chuàng)始人周劍發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。曾在德國(guó)上市企業(yè)工作的他，早早便通過創(chuàng)業(yè)積累了寶貴的財(cái)富。不過，對(duì)于人形機(jī)器人的熱愛，讓周劍一頭扎進(jìn)了艱苦的創(chuàng)業(yè)征程。
公司最困難之時(shí)，周劍為了維持公司的運(yùn)轉(zhuǎn)不得不把自己賺錢買來的房子和車全部賣掉。功夫不負(fù)有心人，在周劍的努力以及投資人夏佐全雪中送炭的幫助下，優(yōu)必選的創(chuàng)業(yè)之路得以繼續(xù)，其先后發(fā)布多款機(jī)器人，并將它們送上春晚等舞臺(tái)。
去年年末，優(yōu)必選還成功在港交所圓了上市夢(mèng)。不過，相較此前一度飆升至328港元/股的高點(diǎn)，優(yōu)必選如今92.25港元/股的股價(jià)不及前者的三成。據(jù)此計(jì)算，公司市值較高點(diǎn)蒸發(fā)達(dá)989.12億元。
而創(chuàng)始人周劍在《2024胡潤(rùn)全球富豪榜》上高達(dá)95億元的財(cái)富，相較2021年也縮水了30億元。
優(yōu)必選曬中期答卷，人形機(jī)器人所屬板塊營(yíng)收占比不到兩成
去年12月29日，踩著2023年末的尾巴，優(yōu)必選在港交所敲響上市的鐘聲，榮耀加冕“人形機(jī)器人第一股”的美譽(yù)。
在當(dāng)天舉行的上市儀式現(xiàn)場(chǎng)，優(yōu)必選旗下的熊貓機(jī)器人“優(yōu)悠”穩(wěn)步走上舞臺(tái)，向創(chuàng)始人周劍遞上鑼錘。而隨后亮相的工業(yè)版人形機(jī)器人Walker S，則攜手周劍一起敲響了上市的鐘聲，借此創(chuàng)造了人類歷史上第一次由人形機(jī)器人敲鑼上市的歷史性時(shí)刻。
轉(zhuǎn)眼間，半年多的時(shí)間匆匆而過，優(yōu)必選于日前交出了其上市后的首份中期業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.87億元，與上年同期2.61億元的營(yíng)收相比漲幅高達(dá)86.6%，這一顯著增長(zhǎng)主要得益于公司加強(qiáng)業(yè)務(wù)拓展、新產(chǎn)品推出以及已簽約項(xiàng)目的交付。
從產(chǎn)品布局來看，優(yōu)必選的營(yíng)收主要來自以下幾大板塊：教育智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、物流智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、其他行業(yè)定制智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、消費(fèi)級(jí)機(jī)器人及其他硬件設(shè)備。
今年上半年，優(yōu)必選來自前述幾大板塊的營(yíng)收分別為1.61億元、0.6億元、0.91億元、1.75億元，占總營(yíng)收的比重分別為33.1%、12.2%、18.7%、35.8%。
其中，教育智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、消費(fèi)級(jí)機(jī)器人及其他硬件設(shè)備的營(yíng)收占比均超過三成，可以算得上是優(yōu)必選營(yíng)收的雙引擎。而優(yōu)必選引以為傲的人形機(jī)器人所屬的其他行業(yè)定制智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案，上半年為公司斬獲的營(yíng)收占總營(yíng)收的比重尚不足兩成，距離成為公司的營(yíng)收支柱還有一定的距離。
與上年同期相比，優(yōu)必選旗下教育智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、其他行業(yè)定制智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、消費(fèi)級(jí)機(jī)器人及其他硬件設(shè)備分部的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)了跨越式的增長(zhǎng)，前者112.9%、309.5%、105.5%的同比漲幅均在100%以上。
具體來看，教育智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案的營(yíng)收增長(zhǎng)，主要是由于上年度已簽約之項(xiàng)目在報(bào)告期間完成交付；其他行業(yè)定制智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案的營(yíng)收增長(zhǎng)，是由于公司加強(qiáng)行業(yè)拓展帶動(dòng)其他行業(yè)收入增長(zhǎng)引起；消費(fèi)級(jí)機(jī)器人及其他硬件設(shè)備的營(yíng)收增長(zhǎng)，則是由于公司持續(xù)推出新產(chǎn)品帶動(dòng)收入增長(zhǎng)。
然而，優(yōu)必選旗下的物流智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案業(yè)務(wù)卻成了例外，該板塊上半年拖累了公司整體的營(yíng)收表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，該板塊的營(yíng)收同比下滑22.4%，且其還是前述四大板塊中唯一一個(gè)營(yíng)收占比有所下滑的分部，其營(yíng)收占比從去年上半年的29.4%下降到了今年上半年的12.2%。對(duì)此，優(yōu)必選給出的解釋是由于部分項(xiàng)目在2024年下半年交付及驗(yàn)收。
雖然人形機(jī)器人所屬的板塊還未成為公司的營(yíng)收主力，但在業(yè)績(jī)交流會(huì)上，優(yōu)必選董事會(huì)主席兼行政總裁周劍表示，到目前為止，人形機(jī)器人還不是非常通用，不是一扔進(jìn)去馬上就可以干活。隨著時(shí)間的推移，人形機(jī)器人的學(xué)習(xí)能力可能不需要培養(yǎng)人那么長(zhǎng)的時(shí)間。同時(shí)，在智慧化等方面，工業(yè)機(jī)器人或者工業(yè)機(jī)械系統(tǒng)可能達(dá)不到人形機(jī)器人的水平。
周劍認(rèn)為，未來人形機(jī)器人的數(shù)量將遠(yuǎn)超人類，會(huì)超過新能源車和手機(jī)，每個(gè)人身邊的人形機(jī)器人可能遠(yuǎn)不止一臺(tái)，行業(yè)賽道非常大。隨著成本的下降以及大規(guī)模量產(chǎn)，未來雙足機(jī)器人會(huì)更加通用。
值得一提的是，優(yōu)必選在此次發(fā)布的財(cái)報(bào)中還透露，今年上半年公司聚焦汽車制造業(yè)領(lǐng)域，率先進(jìn)入知名汽車工廠開展人形機(jī)器人實(shí)訓(xùn)，共同打造人形機(jī)器人示范工廠，在典型工業(yè)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)深度應(yīng)用。與此同時(shí)，優(yōu)必選還與多家3C企業(yè)合作，構(gòu)建了人形機(jī)器人應(yīng)用生態(tài)，并首次在WRC上展示完成人形機(jī)器人工業(yè)場(chǎng)景解決方案。
久未擺脫虧損困境，上半年虧損規(guī)模超過營(yíng)收
盡管上半年在營(yíng)收指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)了近八成的顯著增長(zhǎng)，但優(yōu)必選目前仍深陷在虧損的泥沼之中。
東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年期間，優(yōu)必選分別錄得7.07億元、9.18億元、9.87億元、12.65億元的期內(nèi)虧損，累計(jì)虧損規(guī)模逼近39億元。今年上半年，優(yōu)必選再次錄得5.4億元的期內(nèi)虧損，這一數(shù)字甚至超過了同期公司4.87億元的營(yíng)收總額。
進(jìn)一步拆解可知，伴隨著營(yíng)收的增長(zhǎng)，優(yōu)必選的成本在上半年也隨之上漲。今年上半年，優(yōu)必選的營(yíng)業(yè)成本達(dá)到3.02億元，較上年同期2.02億元的營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)接近五成。
不過，由于營(yíng)業(yè)成本的漲幅不及營(yíng)收的漲幅，優(yōu)必選的毛利在今年上半年實(shí)現(xiàn)213.9%的增長(zhǎng)，達(dá)到1.85億元。與此同時(shí)，優(yōu)必選的整體毛利率也從2023年上半年的22.6%上升至今年上半年的38%，同比增加15.4個(gè)百分點(diǎn)。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，營(yíng)業(yè)成本之外，優(yōu)必選的多項(xiàng)費(fèi)用在今年上半年也有所增長(zhǎng)。因?yàn)楣炯哟笫袌?chǎng)拓展，優(yōu)必選的銷售費(fèi)用同比上漲25.9%至2.34億元；由于公司人數(shù)增加以及產(chǎn)品更新?lián)Q代處置老產(chǎn)品而產(chǎn)生的費(fèi)用增加，優(yōu)必選的管理費(fèi)用在上半年上漲17.5%至2.15億元。
相比之下，優(yōu)必選的研發(fā)費(fèi)用漲幅較不明顯。上半年，由于公司研發(fā)人員數(shù)量的增加，優(yōu)必選的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到2.28億元，同比增加1.4%。
與此同時(shí)，由于個(gè)別政府相關(guān)客戶應(yīng)收賬款延期支付，基于謹(jǐn)慎性考慮，優(yōu)必選在報(bào)告期內(nèi)計(jì)提了相應(yīng)的減值，于上半年產(chǎn)生信用減值損失0.74億元。
基于前述種種情況，導(dǎo)致優(yōu)必選上半年產(chǎn)生5.4億元的期內(nèi)虧損。盡管優(yōu)必選的這一虧損規(guī)模已經(jīng)超過其同期的營(yíng)收規(guī)模，但與上年同期5.48億元的期內(nèi)虧損相比，優(yōu)必選的虧損規(guī)模其實(shí)是有所收窄的。
而就虧損占營(yíng)收的比重而言，優(yōu)必選的虧損規(guī)模也得到了一定程度的控制。2023年上半年，優(yōu)必選期內(nèi)虧損占營(yíng)收的比重為209.96%，而今年上半年，優(yōu)必選期內(nèi)虧損占營(yíng)收的比重下降到了110.88%。
盡管尚未走出虧損泥潭，但優(yōu)必選截至上半年末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物卻達(dá)到了7.55億元，在去年末5.21億元的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步的增長(zhǎng)，而這主要是因?yàn)閮?yōu)必選收到了上市募集的資金所致。
不過，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)必選上半年的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到59.96%，超過去年末的56.17%。截至上半年末，優(yōu)必選的杠桿比率為97.8%。優(yōu)必選對(duì)此表示，憑借所持有的現(xiàn)金及銀行結(jié)余以及于2024年初全球發(fā)售所得款項(xiàng)總凈額約9.31億港元，集團(tuán)的流動(dòng)資金狀況維持穩(wěn)健，足以滿足其營(yíng)運(yùn)資金所需。
創(chuàng)始人為創(chuàng)業(yè)賣車賣房，財(cái)富較2021年縮水30億
作為優(yōu)必選背后的男人，周劍自幼便展現(xiàn)出了過人的智慧和勤奮。從小就是學(xué)霸的他，在1995年考入了南京林業(yè)大學(xué)。在大學(xué)讀書期間，成績(jī)優(yōu)異的周劍獲得了由國(guó)際奧委會(huì)主席托馬斯·巴赫頒發(fā)的首屆德國(guó)邁克威力最高獎(jiǎng)學(xué)金，并在此后前往德國(guó)繼續(xù)深造。
在參觀當(dāng)?shù)剡~克威力的工廠時(shí)，這家工廠的高度自動(dòng)化與精密制造深深觸動(dòng)了周劍的心靈。畢業(yè)后，他隨即加入了這家上市公司工作?？恐诠ぷ髦械某錾憩F(xiàn)，周劍迅速晉升到了該公司中國(guó)大區(qū)經(jīng)理的高位。之后，周劍還憑借出色的銷售能力和市場(chǎng)洞察力，使中國(guó)區(qū)的銷售額連翻17倍。亮眼的工作業(yè)績(jī)背后，也讓周劍積累了豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。
然而，工作順風(fēng)順?biāo)闹軇?，志向遠(yuǎn)不止于此。選擇回國(guó)發(fā)展的周劍，毅然決然地投身進(jìn)創(chuàng)業(yè)的大潮，在上海開了一家工廠，主要做一些小型自動(dòng)化生產(chǎn)線設(shè)備。這次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷讓周劍早早嘗到了賺錢的滋味，也助其實(shí)現(xiàn)了個(gè)人財(cái)富的初步積累。
2008年，一次偶然的機(jī)會(huì)，周劍在日本的一個(gè)機(jī)器人展會(huì)上首次接觸到了小巧靈動(dòng)的人形機(jī)器人。那一刻，這款小巧的人形機(jī)器人便在周劍的內(nèi)心深處埋下了種子。
不過，這款機(jī)器人的價(jià)格并不便宜，換算成人民幣要2萬多元。此情此景之下，周劍萌生出一個(gè)想法，如果能研發(fā)出一款普通家庭能夠買得起、用得上的人形智能機(jī)器人，將會(huì)給人們的生活帶來巨大改變。
懷揣著這樣的雄心壯志，周劍將自己的全部精力首先投入到了研發(fā)伺服（人形機(jī)器人制造的最重要部件之一，可以理解為機(jī)器人的“關(guān)節(jié)”）之上。2012年，周劍終于做出了一個(gè)“關(guān)節(jié)”?？吹较Ｍ?，周劍拉來十幾二十來個(gè)員工，正式創(chuàng)立優(yōu)必選。
不過，創(chuàng)業(yè)遠(yuǎn)沒有想象中容易。公司成立還沒有多久，周劍便幾乎把所有的“彈藥”都用完了，“因?yàn)槟贻p的時(shí)候賺錢不算太困難，難免會(huì)有年少輕狂的時(shí)候，花起錢（研發(fā)）大手大腳，每次幾百萬投進(jìn)去，感覺都差一點(diǎn)就出來了，于是接著投，就一直在這個(gè)循環(huán)里。每次都感覺要出什么成果了，但是又沒出，完成不了閉環(huán)”。
為了能夠讓自己的創(chuàng)業(yè)理想持續(xù)下去，周劍不僅向自己的父親借款90多萬，甚至還賣掉了自己的房產(chǎn)、車輛以及多年的積蓄。而這些籌到的資金，周劍全部投入到了公司機(jī)器人的研發(fā)項(xiàng)目之中。
受此影響，周劍的工作環(huán)境和生活質(zhì)量大幅下滑。為了省房租，周劍不得不把辦公室從香港理工大學(xué)附近搬到龍崗。曾經(jīng)擁有三套房子的周劍，房子賣掉后也只能租房住。而富裕時(shí)看牙都選最好牙醫(yī)的周劍，資金緊張時(shí)甚至連牙醫(yī)都沒錢去看。
就在周劍創(chuàng)業(yè)的危急關(guān)頭，投資人、比亞迪聯(lián)合創(chuàng)始人夏佐全為周劍送來了救命的糧草?；貞浧鹉嵌谓?jīng)歷，周劍坦言，“每一塊錢好像都是匹配的。一旦我當(dāng)時(shí)奢侈一點(diǎn)，買臺(tái)車或者花在其他地方，差那十來萬元或者5萬元，可能我就等不到別人來投資了。這好像命運(yùn)中的冥冥安排，也可能跟我All in有關(guān)?！?/p>
在談及周劍及他的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目時(shí)，夏佐全表示，“自從我和王傳福創(chuàng)立比亞迪以來，我本人一直在全球范圍內(nèi)關(guān)注高科技行業(yè)和各種創(chuàng)新項(xiàng)目，直到我看到了周劍的團(tuán)隊(duì)成員和他們的機(jī)器人產(chǎn)品，我的眼睛隨之一亮，這正是我一直在苦苦尋覓的！國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新氛圍相比歐美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家還有相當(dāng)大的距離，想不到國(guó)內(nèi)已經(jīng)有人突破了這一技術(shù)難關(guān)?！?/p>
而周劍的心血，后續(xù)也為其換來了應(yīng)有的回報(bào)。2014年，公司成功研發(fā)并生產(chǎn)出了首款小型人形機(jī)器人Alpha。次年，優(yōu)必選旗下的Alpha機(jī)器人在中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)上進(jìn)行展示。
2016年，優(yōu)必選打造的人形機(jī)器人甚至還登上了央視春晚廣東分會(huì)場(chǎng)的舞臺(tái)，優(yōu)必選借此名聲大噪。彼時(shí)，540臺(tái)Alpha 1S機(jī)器人齊齊現(xiàn)身春晚舞臺(tái)，優(yōu)必選還順勢(shì)拿下了一項(xiàng)吉尼斯世界紀(jì)錄。
隨后的幾年時(shí)間里，優(yōu)必選又陸續(xù)打造出了大型人形機(jī)器人Walker系列等多款產(chǎn)品。而優(yōu)必選旗下的機(jī)器人產(chǎn)品，也多次在春晚、冬奧會(huì)開幕式等大型盛事的舞臺(tái)上亮相。
優(yōu)必選名氣不斷提升的同時(shí)，越來越多的資本也向優(yōu)必選投來關(guān)注的目光。天眼查顯示，在上市前，優(yōu)必選便已獲得多輪融資，包括騰訊、海爾、民生證券、澳洲電信（Telstra）、居然之家、泰國(guó)正大集團(tuán)等在內(nèi)的知名投資方紛紛對(duì)其進(jìn)行押寶。
去年12月，優(yōu)必選登陸港股。上市之后，優(yōu)必選的股價(jià)一度達(dá)到328港元/股的高點(diǎn)。不過，截至8月31日收盤，優(yōu)必選股價(jià)報(bào)收92.25港元/股，雖較前一個(gè)交易日上漲3.48%，但與此前的高光時(shí)刻相比仍存在不小的差距，不及股價(jià)高點(diǎn)的三成。
此外，在胡潤(rùn)研究院今年發(fā)布的《2024胡潤(rùn)全球富豪榜》中，周劍以95億元的財(cái)富位列榜單第2573位。不過，相較登上《2021胡潤(rùn)全球富豪榜》時(shí)高達(dá)125億元的財(cái)富，周劍的財(cái)富仍縮水了30億元。