界面新聞?dòng)浾?| 薛冰冰
8月30日晚間，中國東航（600115.SH）接連發(fā)布兩條重要公告。一則是《關(guān)于吸收合并全資子公司一二三航空有限公司的公告》、一則是《關(guān)于對全資子公司上海航空有限公司增資的公告》。根據(jù)公告，東航將對一二三航空實(shí)施注銷清算、納入公司大機(jī)隊(duì)統(tǒng)一運(yùn)行，并向上海航空增資45億元，以降低其資產(chǎn)負(fù)債率。
東航作為國有三大航空央企之一，旗下成員航司眾多。其中，上海航空、中國聯(lián)合航空、一二三航空為東航下屬全資公司，東航江蘇、東航武漢、東航云南是其下屬控股公司。圍繞上海、北京核心樞紐和西安、昆明區(qū)域樞紐，截至今年上半年，東航合計(jì)運(yùn)營792架平均機(jī)齡約9年的客運(yùn)飛機(jī)。
細(xì)分來看，一二三航空為東航體系內(nèi)的國產(chǎn)民機(jī)運(yùn)營商，截至上半年運(yùn)營24架支線客機(jī)ARJ21。東航稱，本次吸收合并完成后，公司作為吸收合并方將繼承一二三航空的全部資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、債權(quán)債務(wù)，并存續(xù)經(jīng)營。
上海航空是東航旗下規(guī)模最大的子航司，與東航幾乎一體化運(yùn)營，二者在不少國內(nèi)航線上實(shí)施代碼共享合作。東航稱，擬以貨幣方式向上海航空增資45億元，增資后對上海航空的持股比例不變，有利于增強(qiáng)其資本實(shí)力。
“半途而終”的國產(chǎn)民機(jī)運(yùn)營商
官方資料顯示，一二三航空的前身是2008年9月成立的東方公務(wù)航空有限公司，2020年2月一二三航空掛牌成立，隨后于 2020 年12月通過CCAR-121部運(yùn)行合格審定，開啟國產(chǎn)民機(jī)商業(yè)市場化運(yùn)營。
掛牌成立之初，一二三航空宣布以國產(chǎn)民機(jī)ARJ21、C919等機(jī)型為主體開展運(yùn)營，前期運(yùn)營支線客機(jī)ARJ飛機(jī)，到2022年前后將接收國產(chǎn)大飛機(jī)C919，成為C919全球首發(fā)用戶。不過，東航后來并未放手給一二三航空，而是選擇自行接收并啟動(dòng)國產(chǎn)大飛機(jī)的商業(yè)化首航。
失去運(yùn)營C919機(jī)會(huì)后，一二三航空也徹底變成支線客機(jī)運(yùn)營商。官方介紹稱，一二三航空以浦東機(jī)場作為主運(yùn)營基地，通過開通基地周邊流量充沛的三、四線城市構(gòu)建“支線網(wǎng)”并融合東航航線網(wǎng)絡(luò)，提供高覆蓋密度的運(yùn)輸服務(wù)。
界面新聞查詢到，今年夏季航季一二三航空共執(zhí)飛15條航線，主要包括上海浦東-揭陽潮汕往返、上海浦東-桂林往返、南昌-鄭州往返、合肥-煙臺(tái)往返等。
除了機(jī)型構(gòu)成以外，還有一個(gè)比較尷尬的點(diǎn)在于，一二三航空投運(yùn)以來，一直使用的是東航MU二字代碼。一二三航空總經(jīng)理翟志剛此前接受界面新聞采訪時(shí)解釋，這是由于一二三航空為東航新組建的子公司，成立時(shí)間尚短，加上上海虹橋、上海浦東兩機(jī)場時(shí)刻資源緊俏而造成。
“隨著公司規(guī)模擴(kuò)大、在行業(yè)單位以及各個(gè)運(yùn)行單位的支持下，一二三航空會(huì)盡早使用自己的二字代碼和三字代碼，獨(dú)立運(yùn)行自己的航班?！?翟志剛曾表示。但是直到宣布注銷清算前，一二三航空都沒能擁有屬于自己的獨(dú)立代碼。
不僅如此，掛牌成立至今一二三航空持續(xù)虧損，且于陷入資不抵債的困境。據(jù)界面新聞梳理東航歷年財(cái)報(bào)，2020年-2023年四年時(shí)間里，一二三航空的凈虧額從0.58億元一路擴(kuò)大到5.84億元，翻了10倍以上。資產(chǎn)負(fù)債率更是不斷攀升，從2020的只有16.50%陡升至2023年的92.89%，截至今年上半年已資不抵債，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到102%。
東航在昨日公告中稱，為進(jìn)一步優(yōu)化公司管理架構(gòu)，縮短管理鏈條，提升管理效率，降低管理成本，將ARJ21 機(jī)隊(duì)納入公司大機(jī)隊(duì)統(tǒng)一運(yùn)行，統(tǒng)籌生產(chǎn)組織，公司決定吸收合并一二三航。一二三航空作為被吸收方將被依法注銷登記。
這也意味著，成立僅四年半時(shí)間，一二三航空便要永久告別民航市場。不過界面新聞也注意到，另外兩家國有航司國航、南航旗下的ARJ支線客機(jī)原本就是納入公司大機(jī)隊(duì)統(tǒng)一運(yùn)行，不存在單獨(dú)的支線客機(jī)運(yùn)營航司。此次東航吸收合并一二三航空，也是向業(yè)內(nèi)看齊的表現(xiàn)。
意欲脫胎換骨的上海航空
上海航空現(xiàn)為東航旗下規(guī)模最大的子航司，截至今年上半年共運(yùn)營B737系列和 B787機(jī)型飛機(jī)合計(jì)85架。 而在10余年前，東航和上海航空兩家航司還互為競爭對手，并未“踏入一家門”。
2008年前后，在國際形勢、油價(jià)等多重壓力下，主基地都設(shè)在上海的東航與上航業(yè)績幾乎都跌入谷底，東航虧損139億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到115%；上航則被掛上*ST標(biāo)志，瀕臨摘牌退市。與此同時(shí)，兩家公司業(yè)務(wù)高度重合，內(nèi)耗頗為嚴(yán)重。
為了解決這一“爛攤子”，中央“換班子、給票子”，2008年底劉紹勇離開南航重回東航，出任東航股份有限公司董事長、黨委書記，主導(dǎo)完成東航、上航的重組。到2009年底重組基本完成，由于規(guī)避過度競爭并產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，新的東上航盈利能力持續(xù)改善。
官方介紹顯示，目前上海航空以上海虹橋國際機(jī)場和上海浦東國際機(jī)場作為主運(yùn)營基地，以“立足上海、服務(wù)上?！睘榘l(fā)展原則，圍繞“京津冀、長三角、粵港 澳、成渝”等區(qū)域做厚主干航線、打造精品特色航線，實(shí)現(xiàn)了與東航航網(wǎng)體系的有效聯(lián)動(dòng)。
從上海航空財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，據(jù)界面新聞梳理，疫情爆發(fā)前即2019年，上海航空業(yè)績狀況就不佳。當(dāng)年東航旗下其他全資公司和控股公司均為盈利狀態(tài)，卻唯獨(dú)上海航空一家虧損，凈虧損額為0.86億元。而東航另一家全資公司——低成本航司中聯(lián)航當(dāng)年盈利高達(dá)6.58億元，盈利較少的東航江蘇也有3.08億元。不僅如此，當(dāng)年上海航空資產(chǎn)負(fù)債率也是眾多航司中最高的，達(dá)到94.67%。
受疫情沖擊，上海航空的財(cái)務(wù)狀況更是急轉(zhuǎn)直下，2020年至2023年四年時(shí)間累計(jì)虧損額達(dá)到104億元左右。不過，今年上半年虧損已大幅收窄，錄得虧損1.63億元。但是仍處在資不抵債的狀態(tài)，資產(chǎn)負(fù)債率為116%。
事實(shí)上，兼并重組以來，東上航保持一體化發(fā)展，二者在資源、業(yè)務(wù)等多方面有深入的融合。但是兩家協(xié)同并進(jìn)的同時(shí)也出現(xiàn)一定問題，上海航空越來越多地依附于東航名下，自身存在感極大被削弱，品牌辨識度也很低。
轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在今年上半年，6月中旬，東航發(fā)布《第十屆董事會(huì)第1次普通會(huì)議決議公告》。公告中稱，會(huì)議一致審議通過了5項(xiàng)議案，其中一項(xiàng)便是《關(guān)于上海航空有限公司發(fā)展定位相關(guān)方案的議案》。
根據(jù)議案內(nèi)容，上航繼續(xù)保持現(xiàn)行“全服務(wù)”運(yùn)營模式，通過構(gòu)建與上海有緊密聯(lián)系的國內(nèi)外航線網(wǎng)絡(luò)、打造具有個(gè)性化的服務(wù)產(chǎn)品、激發(fā)品牌價(jià)值，致力于成為東航旗下有鮮明特征和獨(dú)特韻味的“全服務(wù)、區(qū)域型、有特色”航空公司。
上航的發(fā)展定位明確后，圍繞定位也將展開一系列業(yè)務(wù)管控模式和組織架構(gòu)的調(diào)整，核心的關(guān)鍵詞是強(qiáng)調(diào)“相對獨(dú)立”和“上海特色”，從而在航線網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌認(rèn)知、資源獲取等多方面與東航形成差異化、特色化發(fā)展，并提升上海本土航空公司的價(jià)值。
對此，東航相關(guān)負(fù)責(zé)人向界面新聞透露，之所以重塑上海航空發(fā)展定位，是為了使其品牌特色更加鮮明突出?！肮鞠Ｍ褨|航和上航的關(guān)系打造成為南航和廈航的關(guān)系。”
廈航為南航旗下控股公司，持股比例為55%。今年恰逢廈航成立四十周年。新華社發(fā)表一篇題為《白手起家實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展——廈航四十年成為世界級航司觀察》的報(bào)道，當(dāng)中提到，廈航創(chuàng)下中國民航業(yè)連續(xù)37年盈利紀(jì)錄，資產(chǎn)規(guī)模增加2500多倍，還蟬聯(lián)世界航空旅客體驗(yàn)協(xié)會(huì)“世界級航空公司”大獎(jiǎng)，躋身“世界八強(qiáng)”，已從一家地方性航空公司成長為全球知名航空集團(tuán)。
若對標(biāo)名號響亮的廈航進(jìn)行特色航空公司打造，對東航來說肯定是一項(xiàng)不小的挑戰(zhàn)。而東航此番以45億元的重資投向上海航空，也是真金白銀支持上海航空差異化發(fā)展、塑造品牌特色的直接體現(xiàn)。
東航公告中稱，公司擬以貨幣方式向上海航空增資人民幣45億元，完成增資后，上海航空的注冊資本將為人民幣100億元。而在“增資對上市公司影響”一欄，東航也明確提到，公司對上海航空增資，有利于增強(qiáng)上海航空的資本實(shí)力，優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)， 降低其資產(chǎn)負(fù)債率，有利于提升上海航空品牌價(jià)值和資源獲取能力。