界面新聞記者 | 薛冰冰
8月29日晚間，“中國新住宿經(jīng)濟第一股”亞朵集團（NASDAQ:ATAT）發(fā)布二季報。二季度實現(xiàn)總營收17.97億元，同比漲幅高達64.5%；調(diào)整后凈利潤為3.28億元，相比去年同期增長31.6%。
據(jù)界面新聞梳理，上半年亞朵實現(xiàn)營收32.65億元，已接近去年一整年營收的近7成；調(diào)整后凈利潤5.89億元，達到去年一整年凈利的65%。創(chuàng)下亞朵上市以來最高的半年度營收、凈利記錄。
經(jīng)歷2023年疫情后爆發(fā)式增長、面臨高基數(shù)的壓力下，今年上半年亞朵依然能夠刷新財務(wù)表現(xiàn)，在一眾上市酒店集團中也屬少數(shù)。
受此利好刺激，亞朵集團股價大漲13.32%，報收于18.720美元/股，市值達到25億美元。
基于此，亞朵集團上調(diào)全年營收指引，從此前的預(yù)計營收同比增長40%上調(diào)為48%-52%。同時，大手筆給投資者分紅，宣布一項為期三年分紅政策。今年分配的現(xiàn)金股息總額約為6200萬美元，將于一個月后支付。
在營成熟酒店跑贏大盤，繼續(xù)押注中端品牌“輕居”
作為國內(nèi)中高端酒店品牌，亞朵集團酒店的經(jīng)營模式包括管理加盟和直營兩大類，其中管理加盟酒店占據(jù)主力。體現(xiàn)在收入結(jié)構(gòu)上，二季度亞朵通過品牌輸出、向加盟酒店收取管理費用等實現(xiàn)營收10.27億元、直接經(jīng)營酒店創(chuàng)收1.8億元，二者共占總收入的67%左右。
二季度亞朵能夠?qū)崿F(xiàn)營收大漲、凈利同增，和公司持續(xù)擴張酒店網(wǎng)絡(luò)，提升拓店節(jié)奏有很大關(guān)系。
財報披露，二季度亞朵集團全品牌共計新開業(yè)123家酒店，同比增長76%，而上季度新開業(yè)97家酒店，新店開業(yè)數(shù)量再創(chuàng)季度新高。截止二季度末，亞朵集團在營酒店數(shù)量達到1412家，同比增長37%，管道內(nèi)待開發(fā)酒店數(shù)達712家。
從旗下各酒店經(jīng)營指標來看，今年一季報電話會上，亞朵集團創(chuàng)始人兼CEO王海軍曾透露，“二季度RevPAR的壓力會比一季度更大一點。在當前環(huán)境下，亞朵的經(jīng)營策略是優(yōu)先穩(wěn)住入住率的基本盤?！?/p>
數(shù)據(jù)證明的確如此。財報顯示，二季度亞朵集團酒店的平均可出租客房收入（RevPAR）和日均房價（ADR）均不及去年水平。其中，RevPAR為359元，是去年同期的93.5%；ADR為441元，為去年同期的92.8%；但是入住率（OCC）達78.4%，比去年提升1.3個百分點。
不過，若剔除新店爬坡等結(jié)構(gòu)性影響，亞朵在營超過18個月的成熟酒店表現(xiàn)出好于大盤的經(jīng)營業(yè)績。二季度同店同比的RevPAR為2023年同期水平的96.2%，高于集團大盤表現(xiàn)2.7個百分點，ADR為23年同期的94.4%，OCC同比增長2.2個百分點，
早在2023年年初，亞朵集團提出了“中國體驗，兩千好店”的新三年發(fā)展戰(zhàn)略，目標是到在到2025年底前開設(shè)2000家高品質(zhì)酒店。今年4月份，亞朵集團旗下的核心中高端品牌——亞朵酒店單品牌門店突破1000家。
業(yè)績電話會上透露，今年6月28日，亞朵酒店最新版本4.0首店落地西安，首月RevPAR超710元，OCC超過91%。截至目前，亞朵4.0已在全國超過30個城市簽約50個項目，預(yù)計今年能夠開業(yè)8到10家。
亞朵酒店之外，集團將下一個千店目標設(shè)在集團旗下的中端品牌——輕居身上。亞朵方面稱，在當下消費分級的品質(zhì)紅利時代，用戶需求的變化對酒店供給提出了更高的要求。面對消費趨勢的不斷變化，亞朵一方面持續(xù)升級旗下中高端主力品牌亞朵酒店，另一方面通過輕居酒店不斷吸引年輕消費者。
關(guān)于為何要將第二個千店品牌設(shè)在離經(jīng)濟型更近的中端品牌上，洛桑酒店管理機構(gòu)亞太區(qū)首席顧問夏子帆向界面新聞表示，這和目前經(jīng)濟形勢不樂觀、消費下行有一定的關(guān)聯(lián)。她提出，消費下行的背景下，經(jīng)濟型酒店作為剛需群體的平民產(chǎn)品，也可以說是社會大眾型的產(chǎn)品，會成為越來越多的人選擇。
“無論是性價比還是持續(xù)可消費的潛力而言，經(jīng)濟型酒店是當前社會仍有潛力的存在。從2024年數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的情況看，的確說明了消費逐步平價化，亞朵在此時重點發(fā)展‘輕居’系列，是明智的選擇，也是當下的選擇?！毕淖臃Q，
財報數(shù)據(jù)披露，亞朵集團輕居3.0二季度累計簽約37家，簽約占比超過20%。截至二季度末，已開業(yè)的輕居3.0酒店數(shù)量達到54家，其中在營滿3個月的輕居3.0酒店二季度RevPAR超過310元。
王海軍表示：“我們的中端品牌輕居3.0自推出以來，受到用戶和加盟商多方好評，我們對于將輕居3.0培育成集團的第二個千店品牌充滿信心?！?/p>
零售占總營收比重逼近三成
“我們通過獨創(chuàng)的雙層控溫系統(tǒng)，大幅提升被子的保暖和透氣性，并采用先進的纖維材質(zhì)，在溫度和濕度的變化測試中獲得了比蠶絲更好的控溫和干爽的效果。”昨晚業(yè)績電話會上，創(chuàng)始人王海軍談及亞朵星球新品——深睡控溫被pro時，隨口來了一段“產(chǎn)品介紹”，瞬間把人拉進直播間現(xiàn)場口播的氛圍中。
在描述亞朵星球及其產(chǎn)品的表現(xiàn)時，王海軍更是不吝贊美之詞，用”逆勢增長”、“屢創(chuàng)新高”、“勢能不斷爆發(fā)”等字眼加以形容。
王海軍自信的背后有底氣支撐。財報披露，今年第二季度，亞朵零售業(yè)務(wù)GMV達到6.2億元，同比大幅增長157.6%，其中線上渠道占比超過90%。零售業(yè)務(wù)收入同比上漲153.6%，達到5.37億元，占總營收比重逼近三成。風(fēng)生水起的零售副業(yè)，已然成為亞朵業(yè)績增長的重要引擎。
“基于上半年強勁表現(xiàn)，我們預(yù)計亞朵零售業(yè)務(wù)全年的收入將實現(xiàn)同比翻番的增長?！眮喍浼瘓F首席財務(wù)官吳健鋒在業(yè)績電話會上透露。
看起來不起眼的枕頭、被子，卻是亞朵集團當之無愧的賺錢利器，這背后離不開公司的重金營銷推廣。不管是在抖音、小紅書還是其他平臺，都能看見亞朵星球鋪天蓋地的廣告，且投放力度不斷加大。
這一點，從亞朵集團的銷售和市場營銷費用可以看出，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，二季度銷售和市場營銷費用為2.25億元，占凈收入的12.5%，而去年同期僅為0.94億元，同比翻了兩倍多。 亞朵解釋稱，該項增加是公司加強了品牌識別投資并有效發(fā)展網(wǎng)絡(luò)渠道，以支持配合零售業(yè)務(wù)增長。
電話會上，有投資者問到亞朵零售業(yè)務(wù)的op margin（營運利潤率）。吳健鋒回應(yīng)稱，一方面，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和渠道結(jié)構(gòu)的改善，二季度零售業(yè)務(wù)毛利率達到51%；另一方面，在銷售費用的投放效率方面實現(xiàn)良好把控。因此，公司零售業(yè)務(wù)的op margin目前能達到兩位數(shù)的水平。
據(jù)界面新聞梳理，近些年來亞朵零售業(yè)務(wù)節(jié)節(jié)攀升，為公司貢獻的營收從2022年的11.22%提升至2023年的20.83%；進入2024年，前兩個季度的營收占比更是達到28.40%和29.88%。
由于零售業(yè)務(wù)存在感越來越強，外界開始有一些聲音傳出——“酒店才是亞朵的副業(yè)”、“開的是酒店、賺的是枕頭錢”，亞朵主副業(yè)關(guān)系的平衡備受關(guān)注和討論。
洛桑酒店管理機構(gòu)亞太區(qū)首席顧問夏子帆向界面新聞表示：“能否平衡零售與酒店業(yè)的關(guān)系，這不是必選項目，這是一個管理問題。從集團的角度講，酒店平臺和生態(tài)供應(yīng)鏈是兩套班子，無非就是亞朵在班子人員選擇上的問題?！?/p>
她補充提到，在亞朵的體系中，酒店只是一個平臺，一個展示產(chǎn)品、體驗產(chǎn)品的地方，可以看作是線下門店。初期階段靠酒店展示產(chǎn)品，亞朵零售業(yè)務(wù)得以起跑。隨著零售業(yè)的崛起，慢慢形成了品牌效應(yīng)。在線上，亞朵產(chǎn)品銷售的增量反而會提升酒店品牌的知名度，從而讓更多消費者去線下入住亞朵。因此兩者相輔相成。