現(xiàn)實(shí)世界中沒有永動(dòng)機(jī)，商業(yè)世界里也沒有永遠(yuǎn)保持高速增長的公司。起伏之間，是外部環(huán)境與內(nèi)部因素的共同作用，即使是一向“狂飆”的拼多多也不能例外。它依然在增長，不同的是，那條上揚(yáng)的曲線不再和過去一樣陡峭——增速放緩了。

2024年8月26日，拼多多公布了2024年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績，總收入為970.6億元，同比增長86%；歸母凈利潤為320.1億元，同比增長144%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸母凈利潤為344.3億元，同比增長125%。

營收層面，拼多多距離單季千億營收一步之遙，略低于市場(chǎng)預(yù)期的999.85億元，增速下滑至兩位數(shù)百分比。利潤層面，三位數(shù)的增長百分比仍舊領(lǐng)先，卻開始遜色于上一個(gè)季度。換句話說，整體表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，但一些變化正在發(fā)生。

一直以來，拼多多選擇深化落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，尋求更長時(shí)間維度的“高質(zhì)量增長”。這充分體現(xiàn)在供需兩側(cè)：一方面，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)商家、品牌的扶持力度；另一方面，升級(jí)物流、售后等服務(wù)體驗(yàn)，為新消費(fèi)的出現(xiàn)創(chuàng)造條件，為新需求的滿足奠定基礎(chǔ)。

當(dāng)然，這一切都離不開堅(jiān)定、持續(xù)的投入。拼多多集團(tuán)董事長、聯(lián)席CEO陳磊表示，目前平臺(tái)整體規(guī)模已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)捏w量，而完善生態(tài)建設(shè)并非一夕之功。為此，管理層達(dá)成一致共識(shí)，做好了犧牲短期利潤、長期投入的準(zhǔn)備。對(duì)拼多多而言，一場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)役正在進(jìn)行，背后不僅關(guān)系到競(jìng)爭(zhēng)的格局，更影響著未來的走向。

從“高增長”到“高質(zhì)量增長”

拼多多2024年第二季度的業(yè)績表現(xiàn)，可以用兩個(gè)詞簡(jiǎn)要地概括：“增長”與“放緩”。

增長是明顯的：期間拼多多總收入為970.6億元，同比增長86%；歸母凈利潤為320.1億元，同比增長144%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸母凈利潤為344.3億元，同比增長125%。

放緩也是確定的：即使疊加618電商大促這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，和2024年第一季度相比，前面三個(gè)百分比都出現(xiàn)了下滑，拼多多的增長曲線沒有延續(xù)此前的一路高歌，而是畫出了相對(duì)平緩的一筆。

按照來源劃分，拼多多的收入主要由兩個(gè)部分組成——在線營銷服務(wù)和交易服務(wù)，也就是商家在平臺(tái)投放廣告的費(fèi)用，以及平臺(tái)在商家交易中抽取的技術(shù)服務(wù)費(fèi)。2024年第二季度，拼多多在線營銷服務(wù)及其他服務(wù)收入為491.2億元，同比增長29%；交易服務(wù)收入達(dá)到479.4億元，同比增長234%。增長背后，兩者的增幅較上一季度均出現(xiàn)不同程度的下滑。

與此同時(shí)，拼多多的成本有所上升。2024年第二季度，拼多多營收成本為337億元，同比增長80%，環(huán)比微增。整體運(yùn)營費(fèi)用為308億元，同比增長48%，環(huán)比基本持平。銷售與營銷、技術(shù)研發(fā)及行政管理費(fèi)用分別為260.5億元、29.1億元、18.4億元，分別同比增長48%、6%、208%。

在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，陳磊提到，過去幾個(gè)季度的利潤增長是“短期投入周期和財(cái)報(bào)周期不同步的結(jié)果”，不能夠作為長期指引?！爱?dāng)前我們的業(yè)務(wù)正面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)和一些外部環(huán)境因素影響，這些必然為我們的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來波動(dòng)，收入的增長也會(huì)放緩?！?/p>

他進(jìn)一步表示，當(dāng)前拼多多處于堅(jiān)定轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展的新階段，需要耐心地在有利于平臺(tái)長遠(yuǎn)、健康發(fā)展的方向上加大投入。

一個(gè)例子是，今年618電商大促期間，拼多多吸引了更多的新商家、新商品與新消費(fèi)彼此連接。大促開啟第一周，拼多多百億補(bǔ)貼商家數(shù)量同比增長超過九成。其中，農(nóng)產(chǎn)品商家數(shù)量同比增長83%，數(shù)碼家電商家數(shù)量同比增長86%，美妝商家數(shù)量同比增長105%，食品、百貨、母嬰、個(gè)護(hù)等多個(gè)類目的商家均保持高速增長。值得一提的是，為了推動(dòng)各地農(nóng)產(chǎn)品出村進(jìn)城，百億補(bǔ)貼始終堅(jiān)持對(duì)農(nóng)產(chǎn)品實(shí)行0傭金政策。

不僅如此，拼多多還投入10億元補(bǔ)貼助力家電下鄉(xiāng)、以舊換新，帶動(dòng)三四線城市超過千萬用戶拼單，完成了數(shù)碼、家電、廚電、家居的煥新升級(jí)，進(jìn)而幫助新品牌、老國貨實(shí)現(xiàn)超額增長。創(chuàng)維就是其中的典型代表，其登陸百億補(bǔ)貼后借助單品成功“起飛”，店鋪粉絲迅速過萬，并迎來銷量爆發(fā)。入駐拼多多兩個(gè)月，創(chuàng)維通過爆款冰箱、彩電的銷售，達(dá)成了1億元的成交總額。

從這個(gè)角度來看，拼多多正在由“高增長”切換至“高質(zhì)量增長”的檔位，向更深、更遠(yuǎn)的目標(biāo)進(jìn)發(fā)。正如拼多多集團(tuán)執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻所說：“過去這個(gè)季度，讓我們更加堅(jiān)定了高質(zhì)量發(fā)展道路，我們將繼續(xù)加碼生態(tài)建設(shè)，為消費(fèi)者帶來更多的優(yōu)價(jià)好物，并助力農(nóng)產(chǎn)區(qū)、產(chǎn)業(yè)帶變成金產(chǎn)地，惠及更多優(yōu)質(zhì)的農(nóng)貨、國貨以及產(chǎn)業(yè)帶商家?！?/p>

扶持與治理“兩手抓”

具體到執(zhí)行上，平臺(tái)的生態(tài)建設(shè)同供需兩側(cè)密切相關(guān)——商家是平臺(tái)服務(wù)于消費(fèi)者不可或缺的伙伴，消費(fèi)者的選擇是平臺(tái)和商家賴以生存的前提。某種程度上來看，對(duì)商家的賦能與反哺是構(gòu)建拼多多推進(jìn)高質(zhì)量供給建設(shè)、搭建高質(zhì)量平臺(tái)生態(tài)的重要環(huán)節(jié)，對(duì)消費(fèi)者體驗(yàn)的升級(jí)與優(yōu)化則關(guān)系到平臺(tái)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的表現(xiàn)，乃至高質(zhì)量發(fā)展過程的可持續(xù)性。

畢竟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇對(duì)身處其中的每一位玩家都提出了新的要求。趙佳臻認(rèn)為，作為平臺(tái)，拼多多的責(zé)任“非常重”。這體現(xiàn)在兩個(gè)方面——既要嚴(yán)格把關(guān)商品質(zhì)量問題，杜絕以次充好，保障消費(fèi)者權(quán)益；又要做到公平公正，讓認(rèn)真做生意的高質(zhì)量商家能夠得到切實(shí)的好處，保證平臺(tái)生態(tài)的健康發(fā)展。

于是，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展成為尋求生態(tài)平衡背景之下的關(guān)鍵動(dòng)作。為此，拼多多給出了“大力的扶持”和“堅(jiān)決的治理”雙重策略——將投入百億資源包大力扶持具有產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新能力的新質(zhì)商家、新質(zhì)產(chǎn)業(yè)帶，大幅度減免優(yōu)質(zhì)商家的交易手續(xù)費(fèi)，未來一年預(yù)計(jì)減免100億元。此外，將繼續(xù)加大對(duì)運(yùn)營、技術(shù)方面的投入，堅(jiān)決地進(jìn)行平臺(tái)和商家的生態(tài)治理，打擊不法作弊商家，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)帶去蕪存菁，持續(xù)優(yōu)化升級(jí)供應(yīng)鏈，為新質(zhì)商家營造更有效、更健康的生態(tài)環(huán)境。

這里“新質(zhì)商家”，即商品質(zhì)量高、服務(wù)好又兼具創(chuàng)新能力的商家。安徽亳州以藥材出產(chǎn)聞名，花草茶只是其中一個(gè)不起眼的品類。然而，拼多多為這些商家?guī)砹巳碌南M(fèi)群體，并創(chuàng)造了令其驚嘆的爆品效應(yīng)。如今，亳州花草茶商家數(shù)量突破5000家，從業(yè)人數(shù)暴漲至8萬人，產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過100億元。

隨著行業(yè)日益壯大，內(nèi)卷愈發(fā)激烈。在此背景下，一批花草茶商家通過產(chǎn)品迭代、技術(shù)創(chuàng)新，帶動(dòng)當(dāng)?shù)貙?shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。尤其是“固體飲料”深加工轉(zhuǎn)型的解題思路，與消費(fèi)者對(duì)飲料的需求變化相契合，更提升了產(chǎn)品生產(chǎn)壁壘與市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，使之在5年時(shí)間內(nèi)走完其他產(chǎn)業(yè)帶了30年的轉(zhuǎn)型升級(jí)之路。這不是孤例，仙居楊梅、陽山水蜜桃、平度假睫毛諸多農(nóng)產(chǎn)區(qū)、產(chǎn)業(yè)帶都是如此，大批新質(zhì)商家在拼多多的扶持下涌現(xiàn)，逐步形成產(chǎn)地品牌的良性、差異化競(jìng)爭(zhēng)。

為了更好地助力商家提質(zhì)增效，拼多多也在運(yùn)營和研發(fā)上進(jìn)行了新一輪投入，以優(yōu)化商家入駐和商品上架流程，借助技術(shù)手段嚴(yán)格把關(guān)商品質(zhì)量。近期，一些商家發(fā)現(xiàn)，拼多多推出了資源位技術(shù)服務(wù)費(fèi)、推廣軟件服務(wù)費(fèi)可退權(quán)益。用戶在活動(dòng)期間取消、退款的訂單，以及確認(rèn)收貨后的退款訂單，商家均可享受上述退返權(quán)益。

在趙佳臻看來，當(dāng)消費(fèi)者的需求趨向多元化，各家電商平臺(tái)都在積極調(diào)整自身策略、投入大量資源，以適應(yīng)瞬息萬變的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此，拼多多更應(yīng)該“修煉基本功”，扎實(shí)地執(zhí)行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略。這其實(shí)是一種對(duì)“內(nèi)生價(jià)值”的追求，只有保證供給端的完善、優(yōu)化、升級(jí)，才能夠?yàn)闈M足消費(fèi)者更深層次的需求打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也才得以將平臺(tái)生態(tài)的健康發(fā)展延續(xù)下去?！霸谶@方面，我們會(huì)做長期、耐心地投入?！彼f道。