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超40億元可轉(zhuǎn)債僅6000元轉(zhuǎn)股,山鷹國際(600567.SH)債務(wù)繼續(xù)承壓!

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超40億元可轉(zhuǎn)債僅6000元轉(zhuǎn)股,山鷹國際(600567.SH)債務(wù)繼續(xù)承壓!

山鷹國際發(fā)行的兩只可轉(zhuǎn)債合計募集金額約41.14億元,報告期內(nèi)累計分別已有0元“山鷹轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換成公司 A 股普通股;6000元“鷹 19 轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換為公司A股普通股。

圖片來源: 圖蟲創(chuàng)意

2024年8月28日,山鷹國際(600567.SH)披露了中期業(yè)績報告,業(yè)績表現(xiàn)繼續(xù)回暖,局部實現(xiàn)扭虧為盈。

業(yè)績回暖,短債承壓

數(shù)據(jù)顯示,山鷹國際2024年中期營業(yè)收入142.55億元,同比增長3.69%,凈利潤1.14億元,同比增長141.89%,扣非凈利潤虧損1.08億元,同比增長75.20%。

公開資料顯示,山鷹國際主營業(yè)務(wù)為箱板紙、瓦楞原紙、特種紙、紙板及紙制品包裝的生產(chǎn)和銷售以及國內(nèi)外回收纖維貿(mào)易業(yè)務(wù)。包裝紙行業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響明顯,受國外廢紙進口限制影響,包裝用紙企業(yè)生產(chǎn)所需的廢紙等原料成本波動較大。

數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年,山鷹國際主營業(yè)務(wù)收入中,僅有造紙收入處于增長狀態(tài),包裝和貿(mào)易均有不同程度的下滑。

其中造紙收入95.55億元,去年同期為87.34億元;包裝32.92億元,去年同期為34.19億元;貿(mào)易10.15億元,去年同期為11.32億元。

山鷹國際中期業(yè)績的回暖,離不開政府補助,2024年公司中期計入的經(jīng)營補助為2.48億元。

值得注意的是,在業(yè)績回暖的同時,山鷹國際的債務(wù)改善并不明顯。山鷹國際中期報告數(shù)據(jù)顯示,其流動負(fù)債有285.23億元,其中一年內(nèi)到期的短期債務(wù)合計有144.47億元,一年內(nèi)到期非流動負(fù)債60.34億元,長期借款67.07億元。

2024年上半年,雖然山鷹國際的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額25.72 億元,同比增加 233.07%,但公司凈現(xiàn)金流為3.26億元,同比下滑20.88%,其中投資性現(xiàn)金流-8.96億元,融資性現(xiàn)金流-13.45億元。

按照目前山鷹國際的資金流動情況,公司流動性緊張明顯,其賬上現(xiàn)金余額僅有10.06億元,不足以覆蓋短債 ,公司存在較大短期償債壓力。

超40億可轉(zhuǎn)債,僅6000元轉(zhuǎn)股

與此同時,山鷹國際還有兩只已發(fā)行且在存續(xù)期的可轉(zhuǎn)換公司債券,分別是“山鷹轉(zhuǎn)債”和“鷹 19轉(zhuǎn)債”。

中期財報披露顯示,“山鷹轉(zhuǎn)債”是公司于2018年11月21日公開發(fā)行了2300萬張(230萬手)可轉(zhuǎn)換公司 可轉(zhuǎn)換公司債券,每張面值 100 元,募集資金總額為人民幣 23億元,實際募集資金凈額為人民幣22.68億元。轉(zhuǎn)股的起止日期為2019 年5月2日至2024年11月20日,初始轉(zhuǎn)股價格為3.34元/股。

“鷹19轉(zhuǎn)債”是2019年12月13日公開發(fā)行了1860萬張(186萬手)可轉(zhuǎn)換公司債券,每張面值100元,募集資金總額為人民幣18.6億元,實際募集資金凈額為人民幣18.46億元。轉(zhuǎn)股的起止日期為2020年6月19日至2025年12月12日,起始轉(zhuǎn)股價格為3.30元/股。

山鷹國際發(fā)行的兩只可轉(zhuǎn)債合計募集金額約41.14億元。雖然兩只可轉(zhuǎn)債早早的計入了轉(zhuǎn)股期,但轉(zhuǎn)股卻寥寥無幾。

山鷹國際中期披露顯示,報告期內(nèi)累計分別已有0元“山鷹轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換成公司 A 股普通股;6000元“鷹19轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換為公司A股普通股,“鷹19轉(zhuǎn)債”和“山鷹轉(zhuǎn)債”累計轉(zhuǎn)股數(shù)為2526股。

目前來看,山鷹國際債轉(zhuǎn)股的比例可以忽略不計,按照約定。在“山鷹轉(zhuǎn)債”中,山鷹國際在債券期滿后五個交易日內(nèi),將以本次可轉(zhuǎn)債票面面值的113%(含最后一期年度利息)的價格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

在“鷹19轉(zhuǎn)債”中,在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿后五個交易日內(nèi),山鷹國際將以本次的111%(含最后一期年度利息)的價格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

在資本市場上,經(jīng)營改善并不明顯的山鷹國際,在債務(wù)承壓下,表現(xiàn)較差。截至到8月28日收盤,公司股價為1.42元/股,成交金額2035萬元,公司市值為63.48億元。從年線數(shù)據(jù)來看,公司股價今年以來跌幅達(dá)到26.42%,已經(jīng)連續(xù)三年處于下跌狀態(tài)。

2024年6月,聯(lián)合資信公告稱,將山鷹國際主體長期信用等級由AA+下調(diào)至AA,并將“山鷹轉(zhuǎn)債”和“鷹19轉(zhuǎn)債”信用等級亦下調(diào)至AA,展望穩(wěn)定。

報告指出,盡管山鷹國際在造紙行業(yè)仍有競爭優(yōu)勢,但面臨盈利能力待恢復(fù)、在建項目有資金需求及短期償債壓力較大等問題。


未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。如需轉(zhuǎn)載請聯(lián)系:youlianyunpindao@163.com
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山鷹國際

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超40億元可轉(zhuǎn)債僅6000元轉(zhuǎn)股,山鷹國際(600567.SH)債務(wù)繼續(xù)承壓!

山鷹國際發(fā)行的兩只可轉(zhuǎn)債合計募集金額約41.14億元,報告期內(nèi)累計分別已有0元“山鷹轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換成公司 A 股普通股;6000元“鷹 19 轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換為公司A股普通股。

圖片來源: 圖蟲創(chuàng)意

2024年8月28日,山鷹國際(600567.SH)披露了中期業(yè)績報告,業(yè)績表現(xiàn)繼續(xù)回暖,局部實現(xiàn)扭虧為盈。

業(yè)績回暖,短債承壓

數(shù)據(jù)顯示,山鷹國際2024年中期營業(yè)收入142.55億元,同比增長3.69%,凈利潤1.14億元,同比增長141.89%,扣非凈利潤虧損1.08億元,同比增長75.20%。

公開資料顯示,山鷹國際主營業(yè)務(wù)為箱板紙、瓦楞原紙、特種紙、紙板及紙制品包裝的生產(chǎn)和銷售以及國內(nèi)外回收纖維貿(mào)易業(yè)務(wù)。包裝紙行業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響明顯,受國外廢紙進口限制影響,包裝用紙企業(yè)生產(chǎn)所需的廢紙等原料成本波動較大。

數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年,山鷹國際主營業(yè)務(wù)收入中,僅有造紙收入處于增長狀態(tài),包裝和貿(mào)易均有不同程度的下滑。

其中造紙收入95.55億元,去年同期為87.34億元;包裝32.92億元,去年同期為34.19億元;貿(mào)易10.15億元,去年同期為11.32億元。

山鷹國際中期業(yè)績的回暖,離不開政府補助,2024年公司中期計入的經(jīng)營補助為2.48億元。

值得注意的是,在業(yè)績回暖的同時,山鷹國際的債務(wù)改善并不明顯。山鷹國際中期報告數(shù)據(jù)顯示,其流動負(fù)債有285.23億元,其中一年內(nèi)到期的短期債務(wù)合計有144.47億元,一年內(nèi)到期非流動負(fù)債60.34億元,長期借款67.07億元。

2024年上半年,雖然山鷹國際的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額25.72 億元,同比增加 233.07%,但公司凈現(xiàn)金流為3.26億元,同比下滑20.88%,其中投資性現(xiàn)金流-8.96億元,融資性現(xiàn)金流-13.45億元。

按照目前山鷹國際的資金流動情況,公司流動性緊張明顯,其賬上現(xiàn)金余額僅有10.06億元,不足以覆蓋短債 ,公司存在較大短期償債壓力。

超40億可轉(zhuǎn)債,僅6000元轉(zhuǎn)股

與此同時,山鷹國際還有兩只已發(fā)行且在存續(xù)期的可轉(zhuǎn)換公司債券,分別是“山鷹轉(zhuǎn)債”和“鷹 19轉(zhuǎn)債”。

中期財報披露顯示,“山鷹轉(zhuǎn)債”是公司于2018年11月21日公開發(fā)行了2300萬張(230萬手)可轉(zhuǎn)換公司 可轉(zhuǎn)換公司債券,每張面值 100 元,募集資金總額為人民幣 23億元,實際募集資金凈額為人民幣22.68億元。轉(zhuǎn)股的起止日期為2019 年5月2日至2024年11月20日,初始轉(zhuǎn)股價格為3.34元/股。

“鷹19轉(zhuǎn)債”是2019年12月13日公開發(fā)行了1860萬張(186萬手)可轉(zhuǎn)換公司債券,每張面值100元,募集資金總額為人民幣18.6億元,實際募集資金凈額為人民幣18.46億元。轉(zhuǎn)股的起止日期為2020年6月19日至2025年12月12日,起始轉(zhuǎn)股價格為3.30元/股。

山鷹國際發(fā)行的兩只可轉(zhuǎn)債合計募集金額約41.14億元。雖然兩只可轉(zhuǎn)債早早的計入了轉(zhuǎn)股期,但轉(zhuǎn)股卻寥寥無幾。

山鷹國際中期披露顯示,報告期內(nèi)累計分別已有0元“山鷹轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換成公司 A 股普通股;6000元“鷹19轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換為公司A股普通股,“鷹19轉(zhuǎn)債”和“山鷹轉(zhuǎn)債”累計轉(zhuǎn)股數(shù)為2526股。

目前來看,山鷹國際債轉(zhuǎn)股的比例可以忽略不計,按照約定。在“山鷹轉(zhuǎn)債”中,山鷹國際在債券期滿后五個交易日內(nèi),將以本次可轉(zhuǎn)債票面面值的113%(含最后一期年度利息)的價格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

在“鷹19轉(zhuǎn)債”中,在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿后五個交易日內(nèi),山鷹國際將以本次的111%(含最后一期年度利息)的價格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

在資本市場上,經(jīng)營改善并不明顯的山鷹國際,在債務(wù)承壓下,表現(xiàn)較差。截至到8月28日收盤,公司股價為1.42元/股,成交金額2035萬元,公司市值為63.48億元。從年線數(shù)據(jù)來看,公司股價今年以來跌幅達(dá)到26.42%,已經(jīng)連續(xù)三年處于下跌狀態(tài)。

2024年6月,聯(lián)合資信公告稱,將山鷹國際主體長期信用等級由AA+下調(diào)至AA,并將“山鷹轉(zhuǎn)債”和“鷹19轉(zhuǎn)債”信用等級亦下調(diào)至AA,展望穩(wěn)定。

報告指出,盡管山鷹國際在造紙行業(yè)仍有競爭優(yōu)勢,但面臨盈利能力待恢復(fù)、在建項目有資金需求及短期償債壓力較大等問題。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。