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華福證券燕翔:A股積極因素正不斷累積,后續(xù)可以更加樂觀

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華福證券燕翔:A股積極因素正不斷累積,后續(xù)可以更加樂觀

燕翔認(rèn)為,“低估值+盈利穩(wěn)定”是紅利策略長期有效來源,以TMT為代表的科技成長板塊也值得重點(diǎn)關(guān)注。

圖片來源:界面圖庫

界面新聞記者 | 孫藝真

“A股市場當(dāng)前積極因素正在不斷累積,后續(xù)可以更加樂觀。”華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔于8月27日在華福證券2024年秋季經(jīng)濟(jì)與投資峰會上表示。

燕翔認(rèn)為,一是,A股企業(yè)盈利周期有望觸底回升,從歷史數(shù)據(jù)看,PPI同比增速與A股企業(yè)盈利高度相關(guān),隨著PPI同比增速的震蕩回升,價格因素對于企業(yè)盈利的壓制將逐步減弱。二是,資本市場高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn),對于穩(wěn)定市場預(yù)期、提振投資者信心意義重大。三是,當(dāng)前市場估值處于歷史低位,投資價值凸顯。

燕翔進(jìn)一步指出,截至8月6日,A股主要寬基指數(shù)估值普遍處于歷史低位,其中,中證全指PE處于近十年自下而上10.6%分位數(shù),創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE估值處于近10年0.6%分位數(shù),上證指數(shù)PE估值處于23.6%分位數(shù),滬深300指數(shù)PE估值處于15.8%分位數(shù)。與此同時,宏觀利率的持續(xù)下行與流動性寬松有望催化A股市場分母端行情。

配置方面,燕翔指出,當(dāng)前紅利策略仍然具有配置價值,“低估值+盈利穩(wěn)定”是紅利策略長期有效來源,以TMT為代表的科技成長板塊也值得重點(diǎn)關(guān)注。

燕翔認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)邏輯上,AI在全球范圍內(nèi)方興未艾。今年以來海外Sora和國內(nèi)Kimi等新模型的問世、蘋果Apple Intelligence系統(tǒng)的發(fā)布,都意味著AI仍然具備廣闊發(fā)展空間,有望成為繼新能源后又一重大產(chǎn)業(yè)革命。從周期邏輯上看,半導(dǎo)體周期目前仍處于上升階段。政策邏輯方面,發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是首要任務(wù),資本市場上相關(guān)科技成長板塊的投資機(jī)會也值得重點(diǎn)關(guān)注。

值得一提的是,此次峰會是華福證券研究所新團(tuán)隊的首次集體亮相。今年3月,華福證券官宣任志強(qiáng)加盟,擔(dān)任公司總裁助理兼研究所所長。

華福證券研究所總裁助理兼研究所所長任志強(qiáng)表示,華福研究今年正式邁入二次啟航的全新發(fā)展階段。經(jīng)過不到半年的時間,目前已經(jīng)完成了團(tuán)隊的初步搭建,新增人員超百人,引進(jìn)了不少市場影響力強(qiáng)的研究和銷售骨干力量,團(tuán)隊實(shí)力快速補(bǔ)強(qiáng),目前已形成覆蓋6大研究中心、29個研究團(tuán)隊的研究陣容,人員配置規(guī)模達(dá)到200人。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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華福證券燕翔:A股積極因素正不斷累積,后續(xù)可以更加樂觀

燕翔認(rèn)為,“低估值+盈利穩(wěn)定”是紅利策略長期有效來源,以TMT為代表的科技成長板塊也值得重點(diǎn)關(guān)注。

圖片來源:界面圖庫

界面新聞記者 | 孫藝真

“A股市場當(dāng)前積極因素正在不斷累積,后續(xù)可以更加樂觀。”華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔于8月27日在華福證券2024年秋季經(jīng)濟(jì)與投資峰會上表示。

燕翔認(rèn)為,一是,A股企業(yè)盈利周期有望觸底回升,從歷史數(shù)據(jù)看,PPI同比增速與A股企業(yè)盈利高度相關(guān),隨著PPI同比增速的震蕩回升,價格因素對于企業(yè)盈利的壓制將逐步減弱。二是,資本市場高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn),對于穩(wěn)定市場預(yù)期、提振投資者信心意義重大。三是,當(dāng)前市場估值處于歷史低位,投資價值凸顯。

燕翔進(jìn)一步指出,截至8月6日,A股主要寬基指數(shù)估值普遍處于歷史低位,其中,中證全指PE處于近十年自下而上10.6%分位數(shù),創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE估值處于近10年0.6%分位數(shù),上證指數(shù)PE估值處于23.6%分位數(shù),滬深300指數(shù)PE估值處于15.8%分位數(shù)。與此同時,宏觀利率的持續(xù)下行與流動性寬松有望催化A股市場分母端行情。

配置方面,燕翔指出,當(dāng)前紅利策略仍然具有配置價值,“低估值+盈利穩(wěn)定”是紅利策略長期有效來源,以TMT為代表的科技成長板塊也值得重點(diǎn)關(guān)注。

燕翔認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)邏輯上,AI在全球范圍內(nèi)方興未艾。今年以來海外Sora和國內(nèi)Kimi等新模型的問世、蘋果Apple Intelligence系統(tǒng)的發(fā)布,都意味著AI仍然具備廣闊發(fā)展空間,有望成為繼新能源后又一重大產(chǎn)業(yè)革命。從周期邏輯上看,半導(dǎo)體周期目前仍處于上升階段。政策邏輯方面,發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是首要任務(wù),資本市場上相關(guān)科技成長板塊的投資機(jī)會也值得重點(diǎn)關(guān)注。

值得一提的是,此次峰會是華福證券研究所新團(tuán)隊的首次集體亮相。今年3月,華福證券官宣任志強(qiáng)加盟,擔(dān)任公司總裁助理兼研究所所長。

華福證券研究所總裁助理兼研究所所長任志強(qiáng)表示,華福研究今年正式邁入二次啟航的全新發(fā)展階段。經(jīng)過不到半年的時間,目前已經(jīng)完成了團(tuán)隊的初步搭建,新增人員超百人,引進(jìn)了不少市場影響力強(qiáng)的研究和銷售骨干力量,團(tuán)隊實(shí)力快速補(bǔ)強(qiáng),目前已形成覆蓋6大研究中心、29個研究團(tuán)隊的研究陣容,人員配置規(guī)模達(dá)到200人。

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