界面新聞記者 | 陳靖

8月26日，北交所發(fā)布《關(guān)于對國信證券股份有限公司、劉洪志、朱星晨采取自律監(jiān)管措施的決定》、《關(guān)于對中信證券股份有限公司、陳健健、趙倩采取自律監(jiān)管措施的決定》。

處罰決定書顯示，保薦機構(gòu)中信證券及保薦代表人陳健健、趙倩保薦的安達科技于2023年3月23日在北京證券交易所上市，且選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)安達科技2024 年4 月29日披露的《2023年年度報告》，2023 年度安達科技歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-63392.83 萬元。中信證券及陳健健、趙倩保薦的安達科技在上市當(dāng)年即發(fā)生虧損。

保薦機構(gòu)國信證券及保薦代表人劉洪志、朱星晨保薦的利爾達于2023年2月17日在北京證券交易所上市，且選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)利爾達2024年4月26日披露的《2023年年度報告》，2023年度利爾達歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1831.71萬元。國信證券及保薦代表人劉洪志、朱星晨保薦的利爾達在上市當(dāng)年即發(fā)生虧損。

北交所指出，安達科技、利爾達均出現(xiàn)上市當(dāng)年即發(fā)生虧損的情況，最終對中信證券、國信證券、陳健健、趙倩、劉洪志、朱星晨采取出具警示函的自律監(jiān)管措施，與此同時，對于上述懲戒，北交所還將記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

此次處罰是根據(jù)修訂后的《保薦辦法》做出的監(jiān)管處理，體現(xiàn)了監(jiān)管導(dǎo)向。

一方面，從處罰對象來看，機構(gòu)與個人“雙罰”。在往年對保薦代表人出具監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，監(jiān)管首次對保薦機構(gòu)采取出具警示函措施，督促保薦機構(gòu)切實履行把關(guān)責(zé)任，傳遞了從嚴(yán)監(jiān)管的導(dǎo)向。

另一方面，綜合考慮發(fā)行人業(yè)績變動原因、保薦機構(gòu)履職盡責(zé)情況、風(fēng)險揭示情況等因素進行綜合判斷。由于發(fā)行人業(yè)績下滑的原因往往比較多樣，對于確實因保薦機構(gòu)內(nèi)控不完善、履職不審慎、風(fēng)險揭示不到位的，應(yīng)當(dāng)對保薦機構(gòu)進行嚴(yán)格問責(zé)，而對于受到行業(yè)周期性變化、難以預(yù)見的突發(fā)情況等外部因素影響的，應(yīng)該堅持具體問題具體分析，根據(jù)《保薦辦法》相關(guān)條款進行免責(zé)，體現(xiàn)出寬嚴(yán)相濟、精準(zhǔn)追責(zé)。

除了安達科技、利爾達外，界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，2023年新上市的企業(yè)中有少數(shù)次新股同樣業(yè)績難看。

根據(jù)界面新聞統(tǒng)計，2023年全A市場共有313家企業(yè)新上市，其中有192家企業(yè)上市當(dāng)年即出現(xiàn)業(yè)績下滑，占比達到61.34%。進一步來看，有45家新上市公司2023年業(yè)績“腰斬”，下滑超過50%。

在業(yè)績斷崖下滑的次新股中，有5家新上市公司由盈轉(zhuǎn)虧。除了前述的利爾達、安達科技以外，還有創(chuàng)業(yè)板企業(yè)格力博2023年扣非凈利潤虧損4.28億元，上一年度盈利2.21億元，保薦機構(gòu)為中信建投證券；科創(chuàng)板企業(yè)九州一軌虧損744.76萬元，上一年度盈利6121.19萬元，保薦機構(gòu)為國金證券；創(chuàng)業(yè)板企業(yè)北方長龍?zhí)潛p711.08萬元，上一年度盈利7780.14萬元，保薦機構(gòu)為廣發(fā)證券。

有券商投行人士分析認(rèn)為，“次新股的盈利下降是由多種原因造成的。部分新上市的公司基礎(chǔ)條件平平，容易受到全球及國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的波動影響，市場需求的減少是導(dǎo)致它們盈利下降的一個重要原因；同時，一些新上市公司的行業(yè)政策也經(jīng)歷了重大調(diào)整。另外，也不能排除有些證券公司推薦的IPO企業(yè)可能存在一些問題。”

他表示，“這也是近期交易所修訂上市門檻的重要原因之一。此前主板、創(chuàng)業(yè)板的上市條件存在不適應(yīng)性，主要是財務(wù)指標(biāo)偏低，部分申報企業(yè)利潤規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力偏弱，上市后業(yè)績?nèi)菀壮霈F(xiàn)較大波動。”

華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院教授鄭彧對界面新聞表示，“監(jiān)管部門、交易所通過強化問詢、現(xiàn)場檢查、行政監(jiān)管措施等方式大大提高了中介機構(gòu)申報文件的質(zhì)量，在監(jiān)管層面形成了對中介機構(gòu)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量的‘監(jiān)管氣場’。同時，自新證券法實施以來，針對中介機構(gòu)的追責(zé)案件數(shù)量增加，對中介機構(gòu)產(chǎn)生了顯著的法律威懾力，這有望促使中介機構(gòu)加強內(nèi)部控制并提升其專業(yè)服務(wù)的質(zhì)量?！?/span>