石藥集團(tuán)（01093.HK）的業(yè)績不及預(yù)期，令股價(jià)重挫。

最新財(cái)報(bào)顯示，這家公司上半年收入162.84億元，同比增長1.3%；歸母凈利潤為30.20億元，同比增長1.8%。今年一季度，公司收入與歸母凈利潤增速分別為12.71%和12.88%，這意味著二季度公司業(yè)績出現(xiàn)負(fù)增長。

石藥集團(tuán)業(yè)務(wù)主要由成藥、原料藥及功能食品構(gòu)成，其中成藥業(yè)務(wù)上半年收入達(dá)到135.5億元，同比增長4.8%。原料藥業(yè)務(wù)中，VC原料藥收入同比下滑5.4%，抗生素原料藥業(yè)務(wù)下滑6.4%，功能食品及其他業(yè)務(wù)收入下滑顯著，達(dá)到25.2%。

8月22日，石藥集團(tuán)港股報(bào)收于4.86港元/股，當(dāng)天大跌14.44%，后一個交易日股價(jià)繼續(xù)下跌2.88%。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司動態(tài)市盈率僅8.63倍。石藥集團(tuán)股價(jià)持續(xù)弱勢，真實(shí)的原因是什么？

不止集采

石藥集團(tuán)股價(jià)大幅波動，源于一季度和二季度業(yè)績的落差。

核心成藥板塊方面，一季度實(shí)現(xiàn)收入75.6億元，同比增長17.7%。其中神經(jīng)用藥收入增長27.4%，這主要得益于恩必普用藥時長增加和OTC及零售渠道成功拓展；同時，明復(fù)樂針對腦梗的適應(yīng)癥在2月獲批后持續(xù)放量。心血管用藥方面，一季度收入增長22.3%，主要由明復(fù)樂和玄寧等老品種在零售市場持續(xù)增長驅(qū)動。

第二季度，石藥集團(tuán)業(yè)績明顯承壓。整體看，成藥板塊上半年收入135.49億元，增速收窄至4.8%。細(xì)分看，神經(jīng)用藥收入52.36億元，增速回落至15%；核心的腫瘤藥板塊一季度收入為16.1億元，同比增長11.6%，但上半年卻出現(xiàn)10.2%的下滑；心血管與呼吸系統(tǒng)的收入分別下滑了4.5%和13.5%。