8月22日晚間，重卡行業(yè)龍頭中國(guó)重汽（03808.HK）發(fā)布2024年中期報(bào)告。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入488.23億元，同比增長(zhǎng)18%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32.94億元，同比增長(zhǎng)39.7%。

公司首次推出中期分紅方案，進(jìn)一步提升股東回報(bào)，擬每股派息0.66元，分紅比例達(dá)到55%，預(yù)計(jì)共計(jì)派息約18.22億元。

提升分紅比例  積極分享價(jià)值

近年來，中國(guó)重汽在價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值分享上均有不俗表現(xiàn)，不斷提升分紅比例，以真金白銀回饋投資者。2022年、2023年，公司分紅比例為45%和50%，分紅金額分別為8億元和26.64億元。

提高分紅比例與頻次，既積極響應(yīng)了當(dāng)前政策導(dǎo)向和市場(chǎng)投資偏好，也體現(xiàn)了中國(guó)重汽主動(dòng)持續(xù)回報(bào)投資者的初衷，向資本市場(chǎng)傳遞了信心，有助于更好地吸引長(zhǎng)期價(jià)值投資者。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好 現(xiàn)金流充沛

中期報(bào)告顯示，中國(guó)重汽經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量高達(dá)53.4億元，同比增長(zhǎng)77%，良好的盈利質(zhì)量和充沛的現(xiàn)金流，為公司高分紅提供了保障。2024年以來，中國(guó)重汽搶抓重卡行業(yè)復(fù)蘇機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和市場(chǎng)表現(xiàn)的雙豐收。上半年，公司重卡銷售12.5萬輛，同比增長(zhǎng)14.8%，遠(yuǎn)超行業(yè)整體水平。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)重汽上半年重卡銷售5.66萬輛，同比增長(zhǎng)29.6%。公司在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先行業(yè)，燃?xì)鉅恳囦N量同比增長(zhǎng)278%，市場(chǎng)占有率同比提升11.75個(gè)百分點(diǎn)。其中，在15L燃?xì)鉅恳囀袌?chǎng)，公司市場(chǎng)占有率同比提升17.4個(gè)百分點(diǎn)，位居行業(yè)第一。公司新能源重卡實(shí)現(xiàn)309%的同比增速，市場(chǎng)占有率同比提升5.6個(gè)百分點(diǎn)，排名行業(yè)前三。

海外市場(chǎng)方面，公司實(shí)現(xiàn)重卡出口收入（含聯(lián)營(yíng)出口）208.84億元，出口重卡6.84萬輛，同比增長(zhǎng)4.9%，再創(chuàng)歷史新高，出口市場(chǎng)占有率穩(wěn)居行業(yè)第一。

海外市場(chǎng)未來仍是重卡頭部企業(yè)關(guān)注重點(diǎn)，有望為行業(yè)帶來長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，近年來重卡出口保持較高增速，2021—2023年，我國(guó)重卡出口銷量分別為14.1萬輛、19.1萬輛、31.9萬輛。廣發(fā)證券認(rèn)為，重卡出口近年顯著增長(zhǎng)，背后體現(xiàn)出我國(guó)重卡產(chǎn)業(yè)全生命周期總成本的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，受歐洲斷供等因素讓國(guó)內(nèi)品牌借機(jī)擴(kuò)大了國(guó)際影響力。重卡出口是參與全球產(chǎn)品定價(jià)，不僅將拓寬銷量，且較內(nèi)需盈利能力更高。展望未來，亞非拉地區(qū)擁有非常廣闊市場(chǎng)前景，歐洲、北美等地重卡市場(chǎng)也有大幅提升的空間。

國(guó)泰君安（香港）在研報(bào)中指出，中國(guó)重汽作為重卡市場(chǎng)的絕對(duì)龍頭，銷量在中國(guó)同業(yè)中最為強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)天然氣和新能源重卡帶來的結(jié)構(gòu)性變化、“以舊換新”政策的提振和海外出口三個(gè)因素將共同刺激中國(guó)重汽第三季度的重卡銷量。