界面新聞?dòng)浾?| 陳靖

8月22日，界面新聞?dòng)浾邚娜烫帿@悉，為深入貫徹落實(shí)新“國(guó)九條”和中國(guó)證監(jiān)會(huì)“科創(chuàng)板八條”的部署要求，不斷強(qiáng)化網(wǎng)下投資者自律管理，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期起草形成《關(guān)于修改〈首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則〉的決定（征求意見(jiàn)稿）》，并于近日開(kāi)始征求行業(yè)意見(jiàn)。

《修改決定》明確新規(guī)自2024年10月1日起施行，現(xiàn)有規(guī)則同時(shí)廢止。

此次規(guī)則進(jìn)行多處修改。《修改決定》進(jìn)一步完善了對(duì)證券公司及其工作人員禁止性規(guī)定，明確證券公司及其工作人員不得接受網(wǎng)下投資者的委托代其撰寫(xiě)定價(jià)依據(jù)，或者進(jìn)行報(bào)價(jià)、申購(gòu)的要求，確保網(wǎng)下投資者獨(dú)立開(kāi)展首發(fā)證券網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)。

進(jìn)一步壓實(shí)證券公司網(wǎng)下投資者推薦責(zé)任。證券公司推薦網(wǎng)下投資者注冊(cè)前，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者進(jìn)行事前培訓(xùn)，并對(duì)培訓(xùn)情況進(jìn)行驗(yàn)收，驗(yàn)收通過(guò)并符合協(xié)會(huì)和證券公司設(shè)定的注冊(cè)條件的予以推薦注冊(cè)，確保網(wǎng)下投資者熟悉并掌握網(wǎng)下投資者相關(guān)法律法規(guī)、首發(fā)證券網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

《修改決定》還加強(qiáng)了網(wǎng)下投資者信息以及相關(guān)數(shù)據(jù)資料的保護(hù)和管理。明確任何組織和個(gè)人不得擅自公開(kāi)或者泄露網(wǎng)下投資者信息和有關(guān)數(shù)據(jù)資料，同時(shí)明確協(xié)會(huì)提供查詢(xún)服務(wù)的具體情形，規(guī)范網(wǎng)下投資者信息查詢(xún)工作。

該條規(guī)定稱(chēng)，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)明確定價(jià)小組成員出現(xiàn)被采取與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)相關(guān)的自律管理措施、紀(jì)律處分、行政監(jiān)管措施、市場(chǎng)禁入措施、行政處罰、刑事處罰等情形的，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)視情節(jié)嚴(yán)重程度，根據(jù)內(nèi)部制度和勞動(dòng)合同的規(guī)定，經(jīng)過(guò)內(nèi)部審批程序，要求其退還違規(guī)行為發(fā)生當(dāng)年部分或全部績(jī)效薪酬。交易人員出現(xiàn)操作失誤的，由網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行內(nèi)部追責(zé)。

8月16日，上海證券交易所發(fā)布《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則（2024年修訂）》（下稱(chēng)《實(shí)施細(xì)則》），對(duì)投資者參與科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)，增加了持有科創(chuàng)板市值的要求，設(shè)600萬(wàn)元持股市值門(mén)檻。

《修改決定》解決了與科創(chuàng)板新股市值配售制度的銜接問(wèn)題，貫徹落實(shí)“科創(chuàng)板八條”，配套完善科創(chuàng)板新股市值配售有關(guān)安排，新增網(wǎng)下投資者及其管理的配售對(duì)象持有科創(chuàng)板股票市值的注冊(cè)和賬戶(hù)管理要求。

第八條修改為：“網(wǎng)下投資者所屬的自營(yíng)投資賬戶(hù)注冊(cè)配售對(duì)象，應(yīng)具備一定的投資實(shí)力，其從上海證券交易所和深圳證券交易所二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個(gè)月末總市值應(yīng)不低于6000萬(wàn)元。除此之外，注冊(cè)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)權(quán)限，其從科創(chuàng)板買(mǎi)入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個(gè)月末總市值應(yīng)不低于600萬(wàn)元?！?/span>

第十六條第二款后新增一款：“參與科創(chuàng)板網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者指定的配售對(duì)象，除需符合前款規(guī)定的市值要求外，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商還應(yīng)要求其在基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日（含基準(zhǔn)日）的科創(chuàng)板非限售股票和非限售存托憑證總市值的日均值應(yīng)為600萬(wàn)元（含）以上?！?/span>

同時(shí)，規(guī)則多處修改與薪酬機(jī)制掛鉤。根據(jù)征求意見(jiàn)稿，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者注冊(cè)網(wǎng)下投資者應(yīng)滿(mǎn)足以下基本條件，中證協(xié)擬新增一項(xiàng)：（八）建立首發(fā)證券薪酬考核機(jī)制，綜合考量研究人員和投資決策人員的專(zhuān)業(yè)勝任能力、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、合規(guī)情況、業(yè)務(wù)收入等各項(xiàng)因素確定人員薪酬標(biāo)準(zhǔn)。

此外，中證協(xié)擬新增一條回溯驗(yàn)證報(bào)價(jià)的考核指標(biāo)：“網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)設(shè)置首發(fā)證券風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核指標(biāo)，對(duì)報(bào)價(jià)的客觀(guān)性、審慎性進(jìn)行回溯驗(yàn)證，對(duì)于上市公司上市當(dāng)年及之后第二年被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、股票終止上市或者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上市前一年發(fā)生大幅下滑、首發(fā)證券暫緩發(fā)行、自身不當(dāng)報(bào)價(jià)行為引發(fā)負(fù)面輿情、被投訴或舉報(bào)等情況，納入對(duì)定價(jià)小組成員的績(jī)效薪酬遞延支付或者回退機(jī)制，并定期向協(xié)會(huì)報(bào)告。”