界面新聞?dòng)浾?| 劉婷

美國(guó)股市周三收盤(pán)后，沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件顯示，今年第二季度，該公司賣出了約770億美元股票，買入股票金額不到20億美元，連續(xù)七個(gè)季度凈賣出。與此同時(shí)，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物較上季度增加879億美元至2769億美元，其中大部分是美債。

從股票來(lái)看，巴菲特大幅減持了蘋(píng)果、派拉蒙、云存儲(chǔ)公司Snowflake、雪佛龍等8只股票，增持美國(guó)衛(wèi)星廣播公司、西方石油和丘博保險(xiǎn)集團(tuán)3只股票，同時(shí)新建了兩個(gè)少量倉(cāng)位，買入美妝公司Ulta Beauty和海科航空。

本月初，伯克希爾在二季報(bào)中就披露了大量減持蘋(píng)果的信息，但是出售的具體數(shù)量直到本周才明朗。最新數(shù)據(jù)顯示，二季度，伯克希爾大幅減持3.89億股蘋(píng)果股份，加上一季度已拋售的1.15億股蘋(píng)果股票，目前持有的蘋(píng)果股份數(shù)量已降至4億股。按市值計(jì)算，蘋(píng)果在伯克希爾股票組合的占比降至30.52%，比一季度下降10.29個(gè)百分點(diǎn)。

投資者紛紛猜測(cè)“股神”大幅減持以蘋(píng)果為代表的股票背后傳遞的信號(hào)，其中不乏擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)等原因。巴菲特本人此前也表示，在危機(jī)時(shí)期，他會(huì)購(gòu)買短期美債。

美國(guó)知名投行CFRA Research分析師Cathy Seifert對(duì)?？怂剐侣劚硎?，減持蘋(píng)果是巴菲特在不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)形式下采取的“防御措施”。

不過(guò)，韋德布什證券公司股票研究董事總經(jīng)理Dan Ives認(rèn)為，巴菲特仍是蘋(píng)果公司的“信徒”，減持蘋(píng)果并不一定預(yù)示著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳。

華福證券認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂、分散投資降低投資組合集中度等解釋，或與巴菲特過(guò)去數(shù)十年的投資哲學(xué)不相符。巴菲特大幅減持蘋(píng)果，可能出于三方面原因。一是出于稅收考慮，預(yù)防未來(lái)企業(yè)稅率繼續(xù)上升。巴菲特的蘋(píng)果公司持倉(cāng)存在巨額的未實(shí)現(xiàn)資本利得，美國(guó)大選可能給稅收政策帶來(lái)不確定因素。二是美股估值已進(jìn)入高水平，在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中，保持充足現(xiàn)金儲(chǔ)備可以為未來(lái)投資機(jī)會(huì)做好準(zhǔn)備，同時(shí)也能在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)提供保護(hù)。三是擔(dān)心人工智能（AI）領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)心巨額AI投資能否產(chǎn)生可觀的收入與利潤(rùn)，搭載AI的蘋(píng)果手機(jī)能否為蘋(píng)果公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

此外，美國(guó)首富、特斯拉公司創(chuàng)始人埃隆·馬斯克對(duì)巴菲特的保守投資策略進(jìn)行了冷嘲熱諷。周三，馬斯克在社交媒體平臺(tái)X發(fā)文稱，手里囤著2770億美元現(xiàn)金這種行為是“瘋狂的”。

據(jù)伯克希爾財(cái)報(bào)，在公司二季度末2769億美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物中，有2346億美元是美國(guó)短期國(guó)債。自2022年以來(lái)，伯克希爾一直在增持美債。

中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧在一篇專欄文章中表示，巴菲特和馬斯克之間的觀點(diǎn)差異體現(xiàn)了兩種截然不同的商業(yè)哲學(xué)。巴菲特堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，而馬斯克則是增長(zhǎng)導(dǎo)向投資，更傾向于抓住機(jī)遇，積極進(jìn)取。但無(wú)論哪種方式，兩位商業(yè)領(lǐng)袖都在各自領(lǐng)域內(nèi)取得了巨大成功。

余豐慧表示，在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，巴菲特的保守策略可能是為了應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性。隨著市場(chǎng)條件的變化，伯克希爾可能會(huì)重新評(píng)估其現(xiàn)金持有量，并尋找新的投資機(jī)會(huì)。