界面新聞?dòng)浾?| 劉婷

2022年，現(xiàn)任美國(guó)總統(tǒng)約瑟夫·拜登先后發(fā)布《芯片與科學(xué)法案》和《通脹削減法案》，推出總計(jì)超4000億美元的稅收抵免、貸款和補(bǔ)助等優(yōu)惠政策，吸引以新能源和半導(dǎo)體行業(yè)為代表的制造業(yè)回流本土。兩年過(guò)去，這項(xiàng)雄心勃勃的制造業(yè)回流計(jì)劃看起來(lái)進(jìn)展不順。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》周二發(fā)布獨(dú)家調(diào)查結(jié)果稱，在上述兩大方案背景下宣布的造價(jià)過(guò)億美元的大項(xiàng)目中，近四成項(xiàng)目進(jìn)度滯后或停擺。導(dǎo)致項(xiàng)目難以落地的原因包括成本超預(yù)期、需求放緩、政策缺乏細(xì)則以及大選帶來(lái)的不確定性。

《金融時(shí)報(bào)》稱，與上述法案相關(guān)的過(guò)億美元大項(xiàng)目共114個(gè)，總投資2279億美元，但其中總投資約840億美元的項(xiàng)目進(jìn)度滯后兩個(gè)月至數(shù)年，還有些項(xiàng)目被無(wú)限期暫停。報(bào)道稱，該報(bào)記者在查閱了公司新聞稿和文件、以及采訪了100多家公司和地方政府后得出以上結(jié)論。

這些“難產(chǎn)”的項(xiàng)目包括意大利國(guó)家電力公司Enel在俄克拉荷馬州投資10億美元的太陽(yáng)能電池板工廠、韓國(guó)LG集團(tuán)在亞利桑那州投資23億美元的電池廠，以及全球最大鋰礦生產(chǎn)商美國(guó)雅寶公司（Albemarle）在南卡羅來(lái)納州投資13億美元的鋰精煉廠。

在《金融時(shí)報(bào)》的調(diào)查發(fā)布前，今年7月，天風(fēng)證券在一份研報(bào)中指出，有一些跡象反映美國(guó)“制造業(yè)回流”可能并沒(méi)有按預(yù)期順利展開(kāi)。比如，盡管設(shè)備投資增速在《芯片與科學(xué)法案》和《通脹削減法》出臺(tái)之際有所回升，但整體增速依然保持在較低水平；兩大法案實(shí)施后，在廠房建設(shè)階段的確促進(jìn)了制造業(yè)回流美國(guó)，但在進(jìn)入設(shè)備投資階段后，回流的速度有所放慢；生產(chǎn)過(guò)程中所用的機(jī)械和設(shè)備更多依賴進(jìn)口，而非通過(guò)國(guó)內(nèi)工業(yè)設(shè)備來(lái)滿足需求。

天風(fēng)證券指出，相比之下，在清潔能源領(lǐng)域，光伏的“制造回流”進(jìn)展相對(duì)順利，但半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“回流”步伐較為緩慢，這主要是受到兩個(gè)因素的影響，一是美國(guó)政府補(bǔ)貼能否持續(xù)，二是專(zhuān)業(yè)技能人才存在缺口。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，要拿到美國(guó)政府補(bǔ)貼并不容易。雖然《通脹削減法案》的稅收抵免延長(zhǎng)至2032年，《芯片與科學(xué)法案》也為選定的申請(qǐng)人提供了慷慨資金，但這些補(bǔ)貼通常只有在企業(yè)完成特定目標(biāo)后才能獲得。

《金融時(shí)報(bào)》指出，美國(guó)最大的外包半導(dǎo)體封裝測(cè)試企業(yè)Integra Technologies去年宣布在堪薩斯州貝爾艾爾市建設(shè)一座價(jià)值18億美元的半導(dǎo)體工廠，但由于政府資金的不確定性，該項(xiàng)目尚未推進(jìn)。另外，由于氫氣稅收抵免政策的不確定性，挪威電解器制造商N(yùn)el Hydrogen暫停了位于密歇根州的一個(gè)4億美元項(xiàng)目。 

此外，在高利率背景下，融資成本上升也是導(dǎo)致項(xiàng)目難以及時(shí)落地的一個(gè)原因。為應(yīng)對(duì)通脹，美聯(lián)儲(chǔ)自2022年3月至2023年7月連續(xù)11次加息，累計(jì)加息幅度達(dá)525個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)推至5.25%-5.50%的高位，創(chuàng)2001年以來(lái)的新高。同時(shí)，通脹也給剛剛起步的項(xiàng)目增添了壓力，自2021年1月拜登就任總統(tǒng)以來(lái)，美國(guó)物價(jià)上漲了20%以上。

“由于勞動(dòng)力和供應(yīng)鏈的原因，每個(gè)人的成本都高于預(yù)期。”亞利桑那州卡薩格蘭德市市長(zhǎng)克雷格·麥克法蘭對(duì)《金融時(shí)報(bào)》稱。今年3月，日經(jīng)新聞曾報(bào)道稱，由于建筑成本上升和勞動(dòng)力短缺，臺(tái)積電和英特爾的五家供應(yīng)商推遲或縮減了其在亞利桑那州的建設(shè)項(xiàng)目。

市場(chǎng)需求放緩是導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)度滯后的又一個(gè)原因。比如，由于光伏電池價(jià)格下跌，Maxeon、Heliene和Meyer Burger等太陽(yáng)能電池板制造商推遲了在美國(guó)建廠的計(jì)劃；受電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售放緩的影響，韓國(guó)汽車(chē)零部件制造商Samkee將其在阿拉巴馬州建廠的時(shí)間往后推了1-2年。

還有一些項(xiàng)目則是受到政治因素的影響。比如，太陽(yáng)能制造商VSK能源取消了原計(jì)劃在科羅拉多州布賴頓市的一項(xiàng)2.5億美元投資，以保障該項(xiàng)目免受共和黨總統(tǒng)競(jìng)選人唐納德·特朗普可能上臺(tái)的影響。在此前的競(jìng)選集會(huì)上，特朗普明確表示，如果他再次當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，將廢除拜登的《通脹削減法案》。

對(duì)于《金融時(shí)報(bào)》的這篇調(diào)查報(bào)道，美國(guó)白宮發(fā)言人羅賓·帕特森表示，項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間表發(fā)生變化是很常見(jiàn)的，在拜登政府的領(lǐng)導(dǎo)下，美國(guó)制造業(yè)投資連續(xù)六個(gè)季度創(chuàng)歷史新高，今年以來(lái)每個(gè)月新增2萬(wàn)個(gè)建筑業(yè)崗位。

自巴拉克·奧巴馬以來(lái)，美國(guó)總統(tǒng)都將制造業(yè)回流寫(xiě)入其施政綱領(lǐng)，但長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)對(duì)“制造業(yè)回流”能在多大程度上刺激經(jīng)濟(jì)持懷疑態(tài)度。比如，今年6月，卡托研究所赫伯特·施蒂費(fèi)爾貿(mào)易政策研究中心副總裁斯科特·林西科姆在國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)發(fā)表演講時(shí)稱，《芯片和科學(xué)法案》和《通脹削減法案》實(shí)施以來(lái)，美國(guó)制造業(yè)總就業(yè)人數(shù)、產(chǎn)出、訂單和產(chǎn)能利用率基本沒(méi)有什么變化。

他表示，雖然近幾個(gè)月來(lái)半導(dǎo)體和交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)表現(xiàn)較好，但至少到目前為止，美國(guó)并沒(méi)有出現(xiàn)“制造業(yè)繁榮”。與此同時(shí)，他擔(dān)心美國(guó)可能會(huì)形成二元工業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即得到政府補(bǔ)貼的大公司發(fā)展前景更加樂(lè)觀，而規(guī)模較小、不受政策支持的本土制造商前景更加悲觀。

“有充分的理由懷疑，太陽(yáng)能、電動(dòng)汽車(chē)、半導(dǎo)體和其他政府支持的行業(yè)在未來(lái)幾年不會(huì)成為高效、創(chuàng)新和具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。”林西科姆說(shuō)，此外，補(bǔ)貼政策還可能引發(fā)貿(mào)易保護(hù)主義、以及和其他國(guó)家的補(bǔ)貼競(jìng)賽乃至貿(mào)易爭(zhēng)端。