文 | 野馬財(cái)經(jīng) 于婞 姚悅 李非林
編輯 | 高巖
上實(shí)融資租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上實(shí)租賃”）“內(nèi)斗”風(fēng)波未平，又陷入私募債違約風(fēng)波。
2021年，上實(shí)租賃非公開發(fā)行公司債券“21上實(shí)01”（196755.SH），上市日期是2021年8月9日，到期日是2024年8月3日。8月1日，上實(shí)租賃公告稱，上述債券預(yù)計(jì)無法按時(shí)償付本息。截至目前，“21上實(shí)01”已構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。
而在私募債違約的風(fēng)波中，還有上市公司“踩雷”。
8月7日晚間，精藝股份(002295.SZ)公告稱，2021年8月3日，公司申購了“21上實(shí)01”債券9000萬元。目前該債券剩余本金8550萬元及部分投資收益到期未兌付。公司已就該債券逾期兌付事宜與發(fā)行人進(jìn)行了溝通，并已正式啟動(dòng)法律訴訟程序。
精藝股份主營銅(以電解銅為主要原材料)加工業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為精密銅管和銅管深加工以及銅桿等產(chǎn)品。
公告顯示，目前案件已立案并開庭，一審判決結(jié)果未出。訴訟過程中，精藝股份已向法院申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，法院已凍結(jié)了上實(shí)租賃的部分賬戶資金，以及上實(shí)租賃在上實(shí)商業(yè)保理有限公司持有的45%的股權(quán)份額。
上實(shí)租賃表示，公司正在全力協(xié)調(diào)逾期應(yīng)收債權(quán)的償還，加大應(yīng)收債權(quán)回款力度，爭(zhēng)取資金早日回籠。
從二級(jí)市場(chǎng)來看，精藝股份受投資“踩雷”影響不大，8月9日，公司股價(jià)漲0.2%，報(bào)收5.12元/股，總市值12.83億元。
精藝股份曾與上實(shí)租賃和解
精藝股份在2021年4月就曾披露過使用自有資金進(jìn)行證券投資的公告，并于當(dāng)年8月申購了“21上實(shí)01”債券9000萬元，票面利率7%/年，自2021年8月6日開始持有該債券。
購買公司債的同時(shí)，精藝股份與上實(shí)租賃約定，上實(shí)租賃或其指定的第三方須在2022年8月4日向精藝股份回購面值9000萬元的“21上實(shí)01”債券。
然而兩年前，上實(shí)租賃就曾對(duì)精藝股份違約。于是精藝股份一紙?jiān)V狀將其告上法庭，要求判令上實(shí)租賃回購“21上實(shí)01”債券，并向精藝股份支付本金及收益，暫計(jì)至2022年8月30日合計(jì)9052.5萬元。
精藝股份還請(qǐng)求判令上實(shí)租賃支付違約金，暫計(jì)至2022年8月30日為117萬元。此外，上實(shí)租賃實(shí)控人、董事長(zhǎng)林振要對(duì)上述債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，并要被精藝股份求支付違約金458.48萬元。
2022年10月20日，精藝股份披露了與上實(shí)租賃的債務(wù)糾紛的重大訴訟公告，案件涉及金額合計(jì)約9628萬元。
但是沒過多久，精藝股份又與上實(shí)租賃達(dá)成了和解。
2023年2月2日，精藝股份公告稱，經(jīng)公司與上實(shí)租賃友好協(xié)商，雙方達(dá)成和解并簽署了《和解協(xié)議》，上實(shí)租賃承諾按期回購或者指定第三方受讓精藝股份持有的面值為450萬元的部分債券，剩余面值8550萬元的債券，由上實(shí)租賃或其指定的第三方于2024年5月28日前回購或受讓。
據(jù)稱，林振自愿為主合同項(xiàng)下的全部債務(wù)(包括或有負(fù)債)提供連帶責(zé)任保證。精藝股份于 2023年1月6日收到了上述450萬的受讓款項(xiàng)，于是按照約定撤訴。
不曾想，一年后，上實(shí)租賃陷入內(nèi)斗，精藝股份未如約收到后續(xù)的面值8550萬元的債券回購或受讓，甚至直到今年8月3日“21上實(shí)01”債券到期，精藝股份也沒能拿回剩余的投資款項(xiàng)。
精藝股份表示，上述債務(wù)違約對(duì)公司本期及期后利潤(rùn)的影響亦存在不確定性，具體情況以年 度審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)。不過公司目前經(jīng)營情況良好，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，該事項(xiàng)不影響公司持續(xù)運(yùn)營及 日常經(jīng)營資金需求。
但8550萬元對(duì)精藝股份來說不算小數(shù)目，2023年，公司營業(yè)收入約27.12億元，歸母凈利潤(rùn)約2397萬元。2023年末，精藝股份歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為13.32億元，“踩雷”的債券金額占凈資產(chǎn)的6.42%。
精藝股份拒絕展期
公開資料顯示，上實(shí)租賃主要提供融資租賃和其他增值服務(wù)，并且在城市軌交和城投項(xiàng)目融資上小有名氣，曾承接上海地鐵一號(hào)線7億元地鐵列車售后回租業(yè)務(wù)，還參與了貴州黔東南州凱宏城投、貴州凱里開元城投等融資租賃業(yè)務(wù)合作。截至2022年底，公司資產(chǎn)規(guī)模103.57億。
目前，上實(shí)租賃債券違約累計(jì)本息為4.28億元。
至于違約原因，7月底，上實(shí)租賃公告稱，因經(jīng)營困難，預(yù)計(jì)到期不能償付該債券的本息，因此尋求債券展期，并在7月26日召開了第一次債券持有人會(huì)議，投票表決相關(guān)事宜。
至投票截止日7月31日，投出反對(duì)票的比例有64.74%，故展期議案，未獲通過。據(jù)精藝股份稱，其也在展期議案中投了反對(duì)票。
而投出反對(duì)票的主要債權(quán)人，是貴州金州電力集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“金州電力”）。
金州電力通過私募基金持有上實(shí)租賃"21上實(shí)01" 1.2965億元，占該筆私募債全額的32.41%。
據(jù)“經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)”報(bào)道，金州電力對(duì)該筆債券的投資，是另有隱情。背景是在“滬黔合作”的框架下，2021年12月上實(shí)租賃聯(lián)合浦發(fā)銀行貴陽分行、貴州省國有資本運(yùn)營有限責(zé)任公司（下稱“貴州國資公司”），對(duì)金州電力的業(yè)務(wù)先投放了7億元。作為條件，金州電力購買了上實(shí)租賃私募債。
然而，自2023年7月份開始，金州電力7億元投放款的本息已經(jīng)陸續(xù)逾期。上實(shí)租賃已會(huì)同浦發(fā)銀行貴陽分行擬對(duì)金州電力存量債務(wù)展期降息，逾期罰息和違約金等全部減免，展期協(xié)議目前也已在簽署中。
據(jù)了解，上實(shí)租賃仍在就“21上實(shí)01"展期進(jìn)行斡旋，有望開展上實(shí)租賃、金州電力、貴州國資委和浦發(fā)銀行貴陽分行均參與的四方會(huì)談，以期爭(zhēng)取更好結(jié)果。
對(duì)于后續(xù)償債應(yīng)對(duì)措施。上實(shí)租賃表示，其正在全力協(xié)調(diào)逾期應(yīng)收債權(quán)的償還，加大應(yīng)收債權(quán)回款力度，爭(zhēng)取資金早日回籠。同時(shí)，加快推動(dòng)所持物業(yè)出售處置，爭(zhēng)取所持物業(yè)能夠順利出售。另外，還將積極與債券受托管理人溝通協(xié)商，在后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)化解處置過程中保障各債券投資者利益。
上實(shí)租賃“內(nèi)斗”，究竟誰為債券違約“背鍋”？
事實(shí)上，在債券違約的同時(shí)，上實(shí)租賃還身處“內(nèi)斗”漩渦。
在今年1月4日，公眾號(hào)“上實(shí)融資租賃”發(fā)布了一篇《關(guān)于石力等人重大問題的通告》（下稱：《石力問題通告》），指出“原總經(jīng)理”石力任職期間“六宗罪”。而該公告明顯是對(duì)此前2023年12月27日發(fā)布《關(guān)于解除石力勞動(dòng)關(guān)系的公告》（下稱：《解聘石力公告》）的“追加”。
原本在外界看來的一次解聘高管事件，隨著“和訊網(wǎng)”的跟進(jìn)報(bào)道，變得撲朔?！昂陀嵕W(wǎng)”表示在跟進(jìn)《石力問題通告》后，卻收到來自上實(shí)租賃管理層郵件，稱該公告以及微信公眾號(hào)未經(jīng)董事會(huì)授權(quán)，被非公司人員控制。
同時(shí)，“和訊網(wǎng)”的報(bào)道填補(bǔ)了《解聘石力公告》和《石力問題通告》發(fā)布之間的信息空白，而且又一重要當(dāng)事方也浮出水面。
原來在2023年12月28日，也就是《解聘石力公告》發(fā)布次日，上實(shí)租賃的大股東——星河數(shù)碼就作出關(guān)鍵動(dòng)作——向董事長(zhǎng)林振及上實(shí)租賃發(fā)布了《關(guān)于上實(shí)融資租賃有限公司治理等事宜的函》（下稱：《上實(shí)租賃治理函》）。
《上實(shí)租賃治理函》主要否認(rèn)了兩個(gè)事項(xiàng)。其一，關(guān)于解除石力總經(jīng)理職務(wù)的公告；其二，相關(guān)方于2023年12月12日啟用新營業(yè)執(zhí)照和公章（包括公章、法人章、財(cái)務(wù)章），并廢除原公章。
據(jù)“和訊網(wǎng)”報(bào)道，星河數(shù)碼在所發(fā)布的公告函中表示，公章作廢未收到董事會(huì)授權(quán)，2023年12月12日登報(bào)聲明所載的“遺失執(zhí)照正副本、公章、財(cái)務(wù)章、法人章”顯然與事實(shí)情況不符，屬于虛假掛失。另外，星河數(shù)碼還在公告函中表示，聘用石力女士為上實(shí)租賃總經(jīng)理職務(wù)的董事會(huì)決議于2022年1月24日作出，按照公司章程之規(guī)定，從2022年1月24日起算，石力女士三年的任職期限至今尚未屆滿。
“和訊網(wǎng)”在報(bào)道中稱，星河數(shù)碼表示，若意圖更換總經(jīng)理人選，應(yīng)當(dāng)通過董事會(huì)審議和決策。鑒于上實(shí)租賃董事會(huì)未形成有效決議解聘石力女士總經(jīng)理職務(wù)及/或其與上實(shí)租賃的勞動(dòng)關(guān)系，我司認(rèn)為石力女士的總經(jīng)理任期尚未屆滿，理應(yīng)繼續(xù)以總經(jīng)理身份履職，任何相關(guān)方均不得阻礙石力女士正常履職，否則應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)后果。
另外，星河數(shù)碼的公告函中還指出林振涉嫌通過違規(guī)實(shí)施關(guān)聯(lián)及/或疑似關(guān)聯(lián)交易將上實(shí)租賃超過30億元的資金轉(zhuǎn)出，至今未能收回。并責(zé)令林振在2024年1月31日前對(duì)前述30余億元資金轉(zhuǎn)出的情況進(jìn)行詳細(xì)說明。
但上實(shí)租賃卻對(duì)其大股東星河數(shù)碼的說法進(jìn)行了否認(rèn)。上實(shí)租賃表示，公司解除石力的總經(jīng)理職務(wù)并解除與其的勞動(dòng)合同關(guān)系，一方面是因?yàn)槭偨?jīng)理任期已經(jīng)于2023年12月3日屆滿，另一方面是因?yàn)槭υ诖芄酒陂g通過掌控公司經(jīng)營權(quán)而實(shí)施的多個(gè)失職違法行為已對(duì)公司造成嚴(yán)重?fù)p害。
據(jù)上實(shí)租賃描述，包括上實(shí)租賃發(fā)行的“21上實(shí)01”債券之所以違約，除部分融資項(xiàng)目客戶欠款未付并造成上實(shí)租賃相應(yīng)資金損失之外，更重要的原因在于上實(shí)租賃原總經(jīng)理石力等人私自挪用公司資金，導(dǎo)致公司用于償付債券的資金出現(xiàn)缺口而未能即時(shí)償還。
2023年6月至12月，林振被留置，不能履行董事長(zhǎng)職責(zé)，于是總經(jīng)理石力主持公司經(jīng)營工作。上實(shí)租賃認(rèn)為，這期間，石力等人私自挪用數(shù)億元公司資金，并轉(zhuǎn)入上實(shí)租賃公司的工會(huì)賬戶。
據(jù)稱，經(jīng)上實(shí)租賃追查發(fā)現(xiàn)，石力等人將工會(huì)賬戶中原本用于償付公司本次債券的資金提前償還了部分公司未到期的債務(wù)，使得“21上實(shí)01”債券的償債資金面臨短期不足，進(jìn)而導(dǎo)致本次債券兌付出現(xiàn)違約。
上實(shí)租賃表示，2023年12月，石力等人已經(jīng)被公司解除勞動(dòng)合同關(guān)系，上實(shí)租賃還在2024年1月4日對(duì)外通告了石力等人挪用公司資金的事實(shí)。
資料顯示，上實(shí)租賃為一家混合所有制企業(yè)，國資上海實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司旗下的星河數(shù)碼和上實(shí)城開(0563.HK)分別持股28.95%和20%；林振持股25.32%；外資股東香港悅城投資持股25.73%。星河數(shù)碼是單一最大股東，香港悅城投資是林振的一致行動(dòng)人，林振則為實(shí)控人。
可以看到，如今大股東星河數(shù)碼和實(shí)控人林振在石力是否離任，以及究竟是誰挪用了上實(shí)租賃巨額資金存在較大分歧，雙方如今各執(zhí)一詞。
精藝股份投資不幸踩雷
而上市公司精藝股份無奈被上實(shí)租賃“內(nèi)斗風(fēng)波”殃及，如今8550萬元剩余債券投資本金及部分投資收益難以如約收回。
精藝股份的創(chuàng)始人是馮境銘、周艷貞夫妻，二人均來自廣州佛山。在夫妻的家族運(yùn)作之下，2009年，精藝股份登陸A股市場(chǎng)。
不過上市之后，尤其是2013年-2017年的5年間，精藝股份業(yè)績(jī)大起大落，其中2013年、2014凈利潤(rùn)接連虧損，2017年凈利潤(rùn)又翻了9倍。
來源：wind
在這一背景下，馮境銘、周艷貞夫妻及其一致行動(dòng)人廣東貴裕寶投資有限公司在2018年著手把手中股權(quán)甩賣給了南通三建控股有限公司（下稱“三建控股”），占上市公司總股本約30%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為15.96 元/股，總價(jià)12億元。
2019年1月9日，精藝股份控股股東由馮境銘、周艷貞夫妻變更為三建控股。這一年馮境銘57歲，周艷貞54歲。
實(shí)控人變更后的精藝股份當(dāng)前主營銅(以電解銅為主要原材料)加工業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為精密銅管和銅管深加工以及銅桿等產(chǎn)品。公司為空調(diào)制冷等下游行業(yè)，特別是空調(diào)制冷廠家提供產(chǎn)品和服務(wù)。
發(fā)展主營業(yè)務(wù)的同時(shí)，公司也用閑置資金投資理財(cái)，不曾想在2021年買入的“21上實(shí)01”債券，為日后埋了雷。
從2023年報(bào)來看，精藝股份只有一筆8550萬元的投資，便是“21上實(shí)01”債券。
來源：精藝股份年報(bào)
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