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場內溢價高達11%,海富通美元債LOF成為套利新目標

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場內溢價高達11%,海富通美元債LOF成為套利新目標

該基金每天限購僅100元,7月以來多次發(fā)布風險提示。

來源:界面圖庫

記者 杜萌

隨著市場對美國9月份降息預期的提升,持有美國債券的美元債基金正在成為投資者的新寵。自7月份以來,海富通全球美元收益?zhèn)鵏OF(場內簡稱美元債LOF)多次發(fā)布公告提示場內溢價風險。

公告顯示,截至8月5日,該基金在場內的收盤價為1.052元,而基金份額凈值為0.9474元,溢價高達11%。作為一只LOF基金,正常是可以進行場內申購和贖回的,為何會出現(xiàn)場內溢價?這和該基金嚴格的限購有關。

該美元債 LOF的基金合同規(guī)定,場內申購的起點是1000元。但目前該基金的單日申購限額僅為100 元,因此就導致場內申購無法成功。目前美元債LOF基金只能通過場外申購 100 元,t+3 日到賬后再轉場內,T+2到賬之后賣出。

對于場內外溢價率引發(fā)的套利操作,海富通基金表示,建議投資者及時關注基金公告,警惕高溢價帶來的高風險。

二季報數(shù)據(jù)顯示,該基金主要持有美國國債以及中資企業(yè)在港股發(fā)行的美元債券,并且以10年到15年的美國長期國債為主。截至二季度末,該基金規(guī)模為2.94億元。近三個月,該基金凈值漲幅為3.33%。

Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來,多只投資美元債的基金業(yè)績均飄紅。

表:多只投資美元債的基金年內業(yè)績均飄紅 來源:Wind 界面新聞整理

“持有的債券久期越長,波動率越大,在當前降息的預期下,國債價格就會上漲,能給投資者帶來更多的收益?!蹦硞鹧芯繂T告訴界面新聞記者,舉個例子,假設現(xiàn)在的10年期美國國債價格是100美元,利率是3%,從現(xiàn)在到2033年還有9年時間,持有債券到期的話,連本帶息一共可以獲得127美元。如果美聯(lián)儲將新發(fā)行的國債利率降到2%的話,那么10年期國債價格將會升到107.62美元,相比100元的面值上漲7%。“

8月2日,美國勞工部數(shù)據(jù)顯示,7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加11.4萬人,遠低于市場預估的17.5萬人,且這一數(shù)據(jù)較前值的20.6萬人明顯下降,顯示出就業(yè)市場增長放緩。另外,美聯(lián)儲在7月FOMC會議上繼續(xù)按兵不動,但釋放了9月可能降息的信號。盡管全球對聯(lián)儲降息的預期漸強,但對于年內降息次數(shù)、美債利率能否如期回落仍存在分歧。

國信證券海外研究團隊指出,當前市場已完全定價9月降息,聯(lián)邦基金利率期貨隱含的9月降息概率升至100%,年內降息預期進一步上升至2.8次,未來一年內預期的降息次數(shù)維持在6次。需要注意的是,在經(jīng)濟具備韌性的情況下,當前市場對于年內3次的降息預期過于樂觀,需警惕美聯(lián)儲首次降息后暫停降息的風險。

摩根資產(chǎn)管理預計,美聯(lián)儲將在9月和12月分別降息25個基點,明年則將降息四次,每次25個基點。在未來的降息周期中,前幾次降息或更多體現(xiàn)在減少對經(jīng)濟的抑制,而不是寬松政策的增加;因此,隨著美聯(lián)儲啟動降息,投資者宜關注股票的質量,并以更中長期的時間框架進行投資。

未經(jīng)正式授權嚴禁轉載本文,侵權必究。

海富通基金

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  • 周小波擔任海富通基金副總經(jīng)理
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場內溢價高達11%,海富通美元債LOF成為套利新目標

該基金每天限購僅100元,7月以來多次發(fā)布風險提示。

來源:界面圖庫

記者 杜萌

隨著市場對美國9月份降息預期的提升,持有美國債券的美元債基金正在成為投資者的新寵。自7月份以來,海富通全球美元收益?zhèn)鵏OF(場內簡稱美元債LOF)多次發(fā)布公告提示場內溢價風險。

公告顯示,截至8月5日,該基金在場內的收盤價為1.052元,而基金份額凈值為0.9474元,溢價高達11%。作為一只LOF基金,正常是可以進行場內申購和贖回的,為何會出現(xiàn)場內溢價?這和該基金嚴格的限購有關。

該美元債 LOF的基金合同規(guī)定,場內申購的起點是1000元。但目前該基金的單日申購限額僅為100 元,因此就導致場內申購無法成功。目前美元債LOF基金只能通過場外申購 100 元,t+3 日到賬后再轉場內,T+2到賬之后賣出。

對于場內外溢價率引發(fā)的套利操作,海富通基金表示,建議投資者及時關注基金公告,警惕高溢價帶來的高風險。

二季報數(shù)據(jù)顯示,該基金主要持有美國國債以及中資企業(yè)在港股發(fā)行的美元債券,并且以10年到15年的美國長期國債為主。截至二季度末,該基金規(guī)模為2.94億元。近三個月,該基金凈值漲幅為3.33%。

Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來,多只投資美元債的基金業(yè)績均飄紅。

表:多只投資美元債的基金年內業(yè)績均飄紅 來源:Wind 界面新聞整理

“持有的債券久期越長,波動率越大,在當前降息的預期下,國債價格就會上漲,能給投資者帶來更多的收益?!蹦硞鹧芯繂T告訴界面新聞記者,舉個例子,假設現(xiàn)在的10年期美國國債價格是100美元,利率是3%,從現(xiàn)在到2033年還有9年時間,持有債券到期的話,連本帶息一共可以獲得127美元。如果美聯(lián)儲將新發(fā)行的國債利率降到2%的話,那么10年期國債價格將會升到107.62美元,相比100元的面值上漲7%?!?/span>

8月2日,美國勞工部數(shù)據(jù)顯示,7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加11.4萬人,遠低于市場預估的17.5萬人,且這一數(shù)據(jù)較前值的20.6萬人明顯下降,顯示出就業(yè)市場增長放緩。另外,美聯(lián)儲在7月FOMC會議上繼續(xù)按兵不動,但釋放了9月可能降息的信號。盡管全球對聯(lián)儲降息的預期漸強,但對于年內降息次數(shù)、美債利率能否如期回落仍存在分歧。

國信證券海外研究團隊指出,當前市場已完全定價9月降息,聯(lián)邦基金利率期貨隱含的9月降息概率升至100%,年內降息預期進一步上升至2.8次,未來一年內預期的降息次數(shù)維持在6次。需要注意的是,在經(jīng)濟具備韌性的情況下,當前市場對于年內3次的降息預期過于樂觀,需警惕美聯(lián)儲首次降息后暫停降息的風險。

摩根資產(chǎn)管理預計,美聯(lián)儲將在9月和12月分別降息25個基點,明年則將降息四次,每次25個基點。在未來的降息周期中,前幾次降息或更多體現(xiàn)在減少對經(jīng)濟的抑制,而不是寬松政策的增加;因此,隨著美聯(lián)儲啟動降息,投資者宜關注股票的質量,并以更中長期的時間框架進行投資。

未經(jīng)正式授權嚴禁轉載本文,侵權必究。