記者 崔璞玉

美國勞工部周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅不及預期，失業(yè)率升至近三年來最高水平，這意味著勞動力市場超預期降溫，美聯(lián)儲9月降息或板上釘釘。

7月，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增長11.4萬，大幅低于上月修正后的17.9萬，也遠低于市場預估的18.5萬；當月失業(yè)率為4.3%，比6月上升0.2個百分點，創(chuàng)2021年11月以來的新高；勞動參與率（即就業(yè)或正在求職的勞動年齡人口占比）從6月的62.6%略升至62.7%。

主要行業(yè)中，醫(yī)療保健業(yè)新增5.5萬個就業(yè)崗位，在所有行業(yè)中表現(xiàn)最佳，建筑業(yè)新增2.5萬個崗位，休閑和酒店業(yè)新增2.3萬個崗位，政府部門新增1.7萬個崗位，運輸和倉儲業(yè)新增1.4萬個崗位，信息服務業(yè)崗位數(shù)減少2萬。

就業(yè)增長放緩可能在一定程度上反映了颶風貝里爾的影響。7月8日，貝里爾在德克薩斯州登陸，風暴過后，該州初請失業(yè)金人數(shù)明顯上升。

勞工部周五表示，上月有46.1萬名有工作的人因天氣原因無法工作。過去10年中，7月因天氣原因缺勤的平均人數(shù)為3.7萬人。隨著風暴過去，8月就業(yè)數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)反彈。

就業(yè)數(shù)據(jù)的意外疲軟，疊加上周初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)逾一年新高以及制造業(yè)數(shù)據(jù)進一步走軟，引發(fā)市場對美聯(lián)儲政策錯誤導致經(jīng)濟衰退的擔憂。周五，美股三大指數(shù)大幅低開，截至收盤，道瓊斯指數(shù)報39737.26，跌1.51%；標普500指數(shù)報5346.56，跌1.84%；納斯達克指數(shù)報16776.16，跌2.43%。當日美元指數(shù)跌1.1%，收報103.23，創(chuàng)近5個月收盤新低。

根據(jù)前美聯(lián)儲經(jīng)濟學家克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）提出的理論，如果三個月移動平均失業(yè)率比前一年中的最低失業(yè)率高出半個百分點或更多，則表示經(jīng)濟已經(jīng)處于衰退的初期階段或者即將陷入衰退。

過去三個月移動平均失業(yè)率為4.13%，過去12個月最低失業(yè)率為2023年7月的3.5%，二者之差為0.63個百分點。但提出這條規(guī)則的薩姆本人并不認為美國經(jīng)濟即將陷入衰退。她指出，疫情以來的勞動力供應變化，包括最近移民人數(shù)的激增，導致“薩姆規(guī)則”放大了就業(yè)市場的疲軟程度。

不過，薩姆也對周五發(fā)布的就業(yè)報告感到擔憂，她指出，雖然失業(yè)率仍處于歷史低位，但一直呈上升趨勢；每月新增就業(yè)人數(shù)雖然仍處于歷史高位，但一直呈下降趨勢?！拔覀儸F(xiàn)在還處在良好狀態(tài)，但在看到穩(wěn)定和平穩(wěn)的跡象之前，我都很擔心?！爆F(xiàn)任新世紀顧問公司（New Century Advisors）首席經(jīng)濟學家的薩姆在參加CNBC的一檔直播節(jié)目中說。

就業(yè)報告發(fā)布后，交易員們押注美聯(lián)儲將在9月會議上降息50個基點，年內(nèi)共降息三次，累計100個基點。芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，9月降息50個基點的概率為69%，而數(shù)據(jù)發(fā)布前這一概率僅有22%，降息25個基點的概率則從78%降至31%；11月和12月分別降息至少25個基點的概率均在90%以上。

在周三結(jié)束的議息會議上，美聯(lián)儲維持基準聯(lián)邦基金利率在5.25%-5.5%區(qū)間不變。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上表示，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示通脹繼續(xù)下行，最早可能在9月的政策會議上降息。

本次會議聲明還指出，委員會關(guān)注實現(xiàn)充分就業(yè)和通脹這兩項任務所面臨的雙重風險。而在過去兩年，美聯(lián)儲的措辭一直是高度關(guān)注通脹風險。這一改變意味著，通脹可能不再是降息的障礙，尤其是如果勞動力市場繼續(xù)降溫的話。