文 | 雷達(dá)財經(jīng) 莫恩盟
編輯 | |深海
繼去年交出一份營收、凈利潤雙雙下滑的成績單后，極米科技上半年仍舊沒能交出一份亮眼的答卷。
據(jù)極米科技近日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年極米科技預(yù)計上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤將減少96.04%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤更是減少126.09%直接轉(zhuǎn)為負(fù)值。
事實(shí)上，自2022年開始，極米科技的業(yè)績就已顯現(xiàn)出頹軟跡象。曾經(jīng)風(fēng)靡一時的投影儀，如今的確不再像此前那樣“好賣”了。與此同時，價格更加低廉的投影產(chǎn)品，則愈發(fā)受到消費(fèi)者的歡迎。
對于上半年的業(yè)績，極米科技表示，國內(nèi)投影市場消費(fèi)需求仍然承壓，以及受到部分老品去庫存的影響，公司銷售毛利率同比有所下滑，進(jìn)而導(dǎo)致凈利潤同比出現(xiàn)下滑。
為了改善公司的業(yè)績，極米科技透露，公司接下來將優(yōu)化資源配置，推動收入結(jié)構(gòu)與毛利率持續(xù)改善，在國內(nèi)與海外市場推出更多有差異化和市場競爭力的產(chǎn)品，同時持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理與日常運(yùn)營降本增效，提升運(yùn)營效率。
回顧極米科技的發(fā)展，其僅僅用了幾年時間便成為了國內(nèi)投影行業(yè)的龍頭玩家。在此期間，2021年登陸資本市場的極米科技，還曾將其創(chuàng)始人鐘波送上當(dāng)年的《胡潤百富榜》。
不過，鐘波的名字次年便從該榜單的富豪名單中“消失”，而這與極米科技股價低迷有直接關(guān)系。相比626.68元的的高點(diǎn)，極米科技最新的股價已跌去九成左右。而作為極米科技早期“金主”的百度系資本，近來也在不斷減持。
極米科技再交不理想答卷，上半年凈利潤預(yù)降96%
7月27日，頭頂A股“智能投影第一股”光環(huán)的極米科技發(fā)布了2024年半年度的業(yè)績預(yù)告。公告顯示，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，極米科技預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤367.31萬元。
而去年同期，極米科技?xì)w屬于母公司所有者的凈利潤為9272.73萬元。與之相比，極米科技今年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤將減少8905.43萬元，降幅高達(dá)96.04%。
若扣除非經(jīng)常性損益，極米科技?xì)w屬于母公司所有者的的凈利潤更是將直接轉(zhuǎn)為負(fù)值，于上半年錄得虧損1526.83萬元。若與上年同期5851.82萬元的盈利規(guī)模相比將減少7378.65萬元，降幅高達(dá)126.09%。
雷達(dá)財經(jīng)注意到，其實(shí)早在2022年，極米科技的業(yè)績就已經(jīng)顯現(xiàn)出頹軟的跡象。在此前的2018年至2021年期間，極米科技的營收增速始終保持著雙位數(shù)的水準(zhǔn)。2019年至2021年，極米科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤也一路從起初的9000多萬上漲到了4.83億元，期間年增速最高可達(dá)881.43%，最低也有79.87%。
但到了2022年，極米科技營收、歸屬于上市公司股東的凈利潤增速均降至個位數(shù)。去年，極米科技的兩項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)更是沒能保住增長的態(tài)勢。2023年，極米科技錄得營收35.57億元，較2022年42.22億元的營收減少15.77%；利潤方面，去年極米科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤為1.21億元，較上年的5.01億元降幅高達(dá)75.97%。
彼時，在提到業(yè)績下滑的情況時，極米科技給出的理由是報告期內(nèi)公司產(chǎn)品銷量出現(xiàn)一定幅度下滑，同時公司降低了部分產(chǎn)品銷售價格，導(dǎo)致公司銷售收入及銷售毛利率有所下滑。
與此同時，報告期內(nèi)公司持續(xù)投入研發(fā)資源用于新品開發(fā)及技術(shù)儲備，研發(fā)投入金額與去年同期相近，銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用小幅上漲，以上原因綜合導(dǎo)致公司2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤下滑幅度超過收入下滑幅度。
事實(shí)上，極米科技業(yè)績承壓的背后，是國內(nèi)投影市場消費(fèi)需求復(fù)蘇緩慢的現(xiàn)狀。相比以往，投影儀的確沒有那么“好賣”了。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年中國投影機(jī)市場總出貨量473.6萬臺，同比下降6.2%，銷售額147.7億元人民幣，同比下降25.6%。
而此番面對今年上半年這份利潤指標(biāo)再次急轉(zhuǎn)直下的成績單，極米科技又一次做出了總結(jié)和反思。極米科技表示，今年上半年，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的影響，國內(nèi)投影市場消費(fèi)需求仍然承壓。受部分老品去庫存影響，報告期內(nèi)公司銷售毛利率較去年同期下降，導(dǎo)致公司凈利潤同比下滑、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為負(fù)。
為解困境，極米打出低價、出海兩張牌
在公司官網(wǎng)上，極米科技自詡為一家專注于新型顯示領(lǐng)域，重點(diǎn)打造智能投影和激光電視等創(chuàng)新產(chǎn)品，集設(shè)計、研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)于一身的高新科創(chuàng)企業(yè)。
雷達(dá)財經(jīng)了解到，目前極米科技的主要產(chǎn)品及服務(wù)包括智能投影產(chǎn)品、投影相關(guān)配件及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。從公司的營收結(jié)構(gòu)來看，極米科技高度依賴投影整機(jī)產(chǎn)品。去年，投影整機(jī)產(chǎn)品為極米科技貢獻(xiàn)32.12億元的收入，占總營收的比重超過九成。
雖然配件產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)去年也為公司分別拿下1.7億元、1.48億元的收入，且同比實(shí)現(xiàn)8.61%、53.1%的增長，但前述兩個板塊對公司總營收的貢獻(xiàn)合計不到一成。
再對投影整機(jī)產(chǎn)品進(jìn)一步拆分，極米科技該板塊所取得的銷售收入主要以長焦投影為主。去年，極米科技通過銷售長焦投影產(chǎn)品獲得28.74億元的收入，占公司營業(yè)收入總額的比重為80.8%。
然而，2023年國內(nèi)投影市場整體需求承壓，極米科技旗下的長焦投影銷量下滑。去年，極米科技長焦投影產(chǎn)品的銷售量為943899臺，較上年減少13.64%，這導(dǎo)致公司來自該產(chǎn)品的收入同比減少21.54%。
與此同時，由于公司調(diào)整了部分長焦投影產(chǎn)品的價格，該產(chǎn)品板塊的毛利率指標(biāo)也出現(xiàn)了下滑，同比減少8.08個百分點(diǎn)降至26.31%。而公司整體的銷售毛利率，從2022年的35.98%下降到了2023年的31.25%，并在今年第一季度進(jìn)一步降至28.05%。
種種困境之下，極米科技不得不想辦法“自救”。一方面，極米科技試圖搶占不同價位的市場，在高端、中端及入門級產(chǎn)品等不同的價格區(qū)間均推出新品，以滿足消費(fèi)者不同場景與價格段的多樣化需求。
廣發(fā)證券在最新發(fā)布的研報中指出，24H1智能投影行業(yè)整體承壓，2000元以下的產(chǎn)品成為主要增長來源。根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，24H1中國智能投影全渠道市場銷量為288.9萬臺，同比增長3.5%；銷額為47.6億元，同比下降10.2%。同時，市場規(guī)模增長的拉力主要來自2000元以下的中低端產(chǎn)品。根據(jù)洛圖科技線上監(jiān)測數(shù)據(jù)，24H1線上2000元以下的銷量份額同比提升12.1pct。
另據(jù)奧維云網(wǎng)線上監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年市場500元以下產(chǎn)品的零售量占比達(dá)32.8%，同比增長4.5個百分點(diǎn)，線上市場消費(fèi)門檻持續(xù)降低。
或是洞察到了行業(yè)的變化，極米科技不得不加快在低價位區(qū)間市場的布局。今年上半年，極米科技推出了定價不到2000的便攜投影Play5以及覆蓋多價格帶的護(hù)眼三色激光云臺投影RS10系列。
另一方面，極米科技還努力拓寬銷售渠道，并將目光瞄準(zhǔn)在了海外市場。其實(shí)從2019年開始，極米科技便在海外市場推出經(jīng)Google認(rèn)證、搭載Android TV 系 統(tǒng)的產(chǎn)品。截至去年末，極米科技已進(jìn)入日本、歐洲、美國等區(qū)域市場。
據(jù)極米科技透露，今年上半年，公司海外收入增長拉動海外收入占比持續(xù)提升，推動二季度銷售毛利率環(huán)比改善的同時，抵消了國內(nèi)需求疲軟對整體收入的影響，2024年上半年公司整體收入規(guī)模同比基本持平。
值得注意的是，截至去年年末，極米科技共有664名研發(fā)人員，較上年694名的規(guī)模減少了30人。這664名研發(fā)人員中博士學(xué)歷4人，碩士學(xué)歷150人，本科424人，專科78人，高中及以下學(xué)歷8人。
盡管研發(fā)人員的數(shù)量有所減少，但極米科技研發(fā)人員占所有員工的占比卻從2022年的26.34%上升到了去年的27.12%。這主要是因?yàn)闃O米科技在職員工總數(shù)在去年縮減的規(guī)模更大，從2022年的2635人下降到了去年的2448人，同比減少了187人。
其中，極米科技的生產(chǎn)人員，從2022年的913人減少至685人。與研發(fā)人員、生產(chǎn)人員規(guī)模有所縮減不同的是，極米科技的銷售人員卻從2022年的792人增加到了去年的877人。不過，從去年公司營收的變化情況來看，極米科技銷售人員規(guī)模的擴(kuò)張似乎暫未為其換來明顯的業(yè)績增長。
股價較高點(diǎn)跌去九成，創(chuàng)始人跌出《胡潤百富榜》
在國內(nèi)的智能投影行業(yè)，極米科技算得上是賽道中的龍頭玩家。根據(jù)極米科技官網(wǎng)援引IDC的數(shù)據(jù)顯示，自2018年打破外資品牌在中國投影機(jī)市場壟斷之后，極米連續(xù)五年半獲得出貨量第一、連續(xù)三年半獲得出貨量和銷售額雙第一，并拉開了與跟隨者的差距。
2023年中國投影設(shè)備市場總出貨量累計達(dá)473.6萬臺，而出貨量排在前五名的五大品牌分別為極米、堅(jiān)果、愛普生、峰米和當(dāng)貝。一眾品牌中，極米拔得頭籌。
而打造出極米科技這一品牌的創(chuàng)始人，正是出生于四川省自貢市的80后創(chuàng)業(yè)者鐘波。2003年，鐘波從電子科技大學(xué)畢業(yè)。畢業(yè)之后，鐘波曾在多家公司供職。2003年7月至2004年7月期間，鐘波擔(dān)任海信電視研究所工程師。
之后，鐘波跳去了晨星軟件研發(fā)(深圳)有限公司，歷任公司研發(fā)工程師、西南區(qū)技術(shù)總監(jiān)職務(wù)。在職期間，鐘波主要負(fù)責(zé)該公司關(guān)于TCL、創(chuàng)維、長虹、康佳、廈華、明基等數(shù)十個LCD機(jī)型的研發(fā)項(xiàng)目。
然而，鐘波并不滿足于現(xiàn)狀，心懷抱負(fù)的他渴望更大的舞臺和挑戰(zhàn)。2012年，鐘波做了一個大膽的決定，他毅然決然地辭去了薪酬豐厚的工作，開啟了自己的創(chuàng)業(yè)征程。在此背景下，極米科技在成都正式問世。
在鐘波的帶領(lǐng)下，極米科技迎來了飛速的發(fā)展。據(jù)IDC2018年12月發(fā)布的報告顯示，當(dāng)年前三季度，極米科技以40萬臺的出貨量位居第一，而這其實(shí)是國產(chǎn)品牌在中國投影機(jī)市場首次超越國際巨頭愛普生和索尼，極米科技借此終結(jié)了外資品牌在中國市場稱霸15年的局面。
憑借亮眼的市場表現(xiàn)，極米科技也頻頻獲得資本的青睞。天眼查顯示，自成立以來，極米共獲得過8輪融資，包括芒果文創(chuàng)基金、百度、經(jīng)緯創(chuàng)投在內(nèi)的明星投資方都曾參與過極米科技的融資。
等到2021年3月，極米科技成功在上交所科創(chuàng)板掛牌上市。在上市前遞交的招股書中，極米科技曾提到，身為公司董事長的鐘波系極米科技的創(chuàng)始股東，且自公司創(chuàng)立至今，鐘波均為第一大股東及核心管理人員，對公司核心技術(shù)的開發(fā)、核心產(chǎn)品的研發(fā)、經(jīng)營管理、投資者引進(jìn)等方面具有重大影響。
據(jù)了解，在上市之前，鐘波直接持有極米科技25.02%的股份。同時，作為極米咨詢和開心米花的執(zhí)行事務(wù)合伙人，鐘波控制發(fā)行人4.16%股份表決權(quán)，合計直接及間接控制發(fā)行人29.17%股份表決權(quán)。加上一致行動人，鐘波實(shí)際控制極米46.34%的股份表決權(quán)，遠(yuǎn)高于發(fā)行人其他股東，可以控制發(fā)行人的股東大會。
得益于極米科技成功登陸資本市場，鐘波在當(dāng)年也以45億元的財富登上了2021年的《胡潤百富榜》。
不過，鐘波在富豪榜上的位置并不牢固，僅僅一年時間過后，2022年的《胡潤百富榜》上便已尋不到鐘波的名字。去年，鐘波的名字仍未重新出現(xiàn)在《胡潤百富榜》中。
截至今年第一季度末，鐘波直接持有極米科技18.79%的股份。而鐘波從富豪榜名單中“消失”，其實(shí)與極米科技在資本市場上遭受“冷眼”有關(guān)。
截至7月29日收盤，極米科技股價報收62.2元/股，最新市值為43.54億元。相較年初，極米科技的股價在年內(nèi)已跌去44.8%。而與614.33元的最高點(diǎn)相比，極米科技的股價更是跌去九成左右。
值得注意的是，作為公司早期投資者的百度，近來正不斷減持極米科技的股份。公司上市之初，百度網(wǎng)訊及其一致行動人百度畢威合并持有極米科技15.48%的股權(quán)，僅次于鐘波，是公司的第二大股東。但截至6月17日，百度網(wǎng)訊持股已降至5.04%，百度畢威持股已降至0.49%。據(jù)此計算，二者合計持股比例降至5.53%。
有分析認(rèn)為，行業(yè)增長放緩、市場競爭加劇、低端產(chǎn)品搶占市場等眾多原因，共同導(dǎo)致了極米科技業(yè)績的下滑。而營收模式較為依賴投影整機(jī)產(chǎn)品，又在一定程度上限制了極米科技的想象和發(fā)展空間。