界面新聞?dòng)浾?| 孫藝真

7月24日，三大指數(shù)早盤集體跳水，上證指數(shù)一度失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。隨后，多只寬基ETF明顯放量，三大指數(shù)企穩(wěn)上漲，滬指翻紅拉升至2900點(diǎn)位上方。

截至收盤，滬指跌0.46%，報(bào)2901.95點(diǎn)，深成指跌1.32%，報(bào)8493.10點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.23%，報(bào)1650.91點(diǎn)。滬深兩市個(gè)股跌多漲少，逾4400只個(gè)股下跌，市場(chǎng)成交額6272億元。

行業(yè)板塊方面，水務(wù)、電力、港口、電信、陸路運(yùn)輸?shù)劝鍓K漲幅居前，摩托中、辦公用品、汽車、家電跌幅領(lǐng)先。個(gè)股方面，盤面上，風(fēng)電股中，飛沃科技（301232.SZ）、新強(qiáng)聯(lián)（300850.SZ）漲停；電力股中，ST聆達(dá)（300125.SZ）漲超7%、皖能電力（000543.SZ）漲超5%、中國(guó)廣核（003816.SZ）、長(zhǎng)江電力（600900.SH）領(lǐng)漲。

瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊于7月23日預(yù)測(cè)，隨著房地產(chǎn)和財(cái)政政策進(jìn)一步放松，A股估值有望在下半年溫和回升。

“A股市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)總體可控，房地產(chǎn)寬松政策的作用或已開(kāi)始釋放。與此同時(shí)，今年一季度A股盈利底部已現(xiàn)，隨著名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的復(fù)蘇，下半年盈利有望溫和回升。短期內(nèi)市場(chǎng)受新增資金匱乏的影響，或持續(xù)處于盤整階段?！泵侠诜治龇Q。

孟磊認(rèn)為，今年的投資風(fēng)格和新增資金取決兩個(gè)方面。一是ETF的成交量和凈流入量在上半年達(dá)到4千到5千億的量級(jí)；二是下半年助推A股市場(chǎng)動(dòng)能的長(zhǎng)線資金來(lái)自保險(xiǎn)資金，保險(xiǎn)資金對(duì)A股的配置在10%-14%的比例徘徊，但保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)進(jìn)一步的配置股票比例的狀態(tài)。

具體到行業(yè)配置，孟磊建議投資者在下半年關(guān)注三類投資主題。一是在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)和“國(guó)九條”出臺(tái)的大背景下，“擁擠度”仍然較低的高股息策略；二是企業(yè)治理改善推動(dòng)優(yōu)質(zhì)國(guó)企估值重構(gòu)；三是科技自主可控與進(jìn)口替代。

中信建投首席策略官陳果預(yù)計(jì)，下半年，A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。短期面臨盈利預(yù)期下修，但微觀流動(dòng)性有支撐，今年股權(quán)融資供給規(guī)模顯著好于去年，股東增持和公司分紅回購(gòu)將明顯改善。

“下半年美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息將顯著改善匯率約束環(huán)境，國(guó)內(nèi)政策有望加碼，房地產(chǎn)新一輪收儲(chǔ)政策值得期待，風(fēng)險(xiǎn)偏好將邊際改善，下半年市場(chǎng)環(huán)境最終將好于上半年，主要指數(shù)有望挑戰(zhàn)新高。中期看，地產(chǎn)負(fù)面拖累將不斷減弱，A股盈利也將受益于產(chǎn)能周期見(jiàn)底回升?！标惞J(rèn)為。