界面新聞?dòng)浾?| 劉婷

美國(guó)總統(tǒng)喬·拜登周日正式宣布退出2024年總統(tǒng)競(jìng)選，在民主黨總統(tǒng)候選人正式浮出水面之前，拜登的退選可能會(huì)不利于“特朗普交易”。

在經(jīng)歷了6月底的總統(tǒng)競(jìng)選人首輪電視辯論以及7月中旬的遇刺事件后，華爾街的投資者認(rèn)為唐納德·特朗普再次登上總統(tǒng)之位的可能性很大，于是紛紛押注一些可能會(huì)從其政策受益的行業(yè)，比如加密貨幣、化石能源和銀行業(yè)，這波行情被稱(chēng)為“特朗普交易”。  

分析人士指出，在拜登退選而繼任者還不確定的情況下，對(duì)特朗普來(lái)說(shuō)，能否最終勝出的不確定性也增加了，而這種不確定性是市場(chǎng)厭惡的。如果投資者后續(xù)能夠基本確定拜登繼任者對(duì)特朗普威脅不大，這波“特朗普行情”預(yù)計(jì)還將繼續(xù)。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive的分析師埃蒙·謝里丹（Eamonn Sheridan）認(rèn)為，正是由于這種不確定性，“特朗普交易”未來(lái)幾天可能有所降溫，投資者將對(duì)之前的交易進(jìn)行部分平倉(cāng)。

Miller Tabak & Co首席市場(chǎng)策略師馬特·馬利（Matt Maley）對(duì)雅虎財(cái)經(jīng)表示，之前受特朗普選情提振的比特幣、能源等股票有可能回調(diào)，太陽(yáng)能或電動(dòng)汽車(chē)等受沖擊的行業(yè)可能會(huì)反彈。不過(guò)，由于很多不確定性的存在，預(yù)計(jì)在9月之前，市場(chǎng)波動(dòng)性都將大幅上升。

“如果拜登支持的副總統(tǒng)卡馬拉·哈里斯能夠迅速動(dòng)員起來(lái)，給特朗普以實(shí)質(zhì)性沖擊，市場(chǎng)波動(dòng)預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)下去。然而，如果特朗普在民調(diào)中繼續(xù)領(lǐng)先，投資者認(rèn)為他的獲勝不可避免，波動(dòng)將下降，‘特朗普交易’就會(huì)重回上風(fēng)。”Roundhill Financial首席執(zhí)行官戴夫·馬扎（Dave Mazza）對(duì)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）說(shuō)。

拜登宣布退選后在X平臺(tái)發(fā)文，公開(kāi)支持副總統(tǒng)哈里斯成為民主黨的總統(tǒng)候選人。現(xiàn)年59歲的哈里斯隨后發(fā)表聲明稱(chēng)，自己有意拿下民主黨的總統(tǒng)候選人提名并擊敗特朗普。但民主黨內(nèi)部對(duì)于總統(tǒng)候選人尚未形成統(tǒng)一意見(jiàn)，在民主黨大佬中，前總統(tǒng)比爾·克林頓和他的妻子、前國(guó)務(wù)卿希拉里·克林頓均宣布支持哈里斯，但另一位前總統(tǒng)貝拉克·奧巴馬和前眾議院議長(zhǎng)南希·佩洛西對(duì)此保持沉默。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖查爾斯·舒默也沒(méi)有就何人接棒拜登表態(tài)。

在迄今的多項(xiàng)民調(diào)中，特朗普一直保持著對(duì)拜登的小幅領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而哈里斯的支持率比拜登還低。Raymond James公司華盛頓政策分析師埃德·米爾斯（Ed Mills） 在上周的一份報(bào)告中稱(chēng)，特朗普對(duì)陣拜登/民主黨候選人的賠率是60%對(duì)40%。即便拜登退選，民主黨的選舉賠率也不會(huì)立即改變。

謝里丹指出，特朗普勝出的可能性上升時(shí)，交易員和投資者主要關(guān)注兩方面，一是受益于特朗普政策的行業(yè)，二是美國(guó)債務(wù)、財(cái)政和通脹壓力可能增加帶來(lái)的影響。

比如，考慮到特朗普對(duì)非法移民的強(qiáng)硬立場(chǎng)，私人監(jiān)獄股票被看好。6月底以來(lái)，私人監(jiān)獄投資公司GEO Group（GEO）股價(jià)已上漲33%，CoreCivic（CXW）股價(jià)也上漲逾27%。CoreCivic前身為美國(guó)懲教公司，在美國(guó)擁有并管理私人監(jiān)獄和拘留中心。

此外，由于特朗普本人支持加密貨幣，連競(jìng)選籌款都接受比特幣，加密貨幣相關(guān)股票，以及提供并購(gòu)服務(wù)的金融公司的股價(jià)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

不過(guò)，由于市場(chǎng)預(yù)期特朗普上臺(tái)將放松油氣鉆探許可的限制，并且縮減拜登主推的清潔能源計(jì)劃，電動(dòng)汽車(chē)等新能源類(lèi)股票整體表現(xiàn)不佳。

對(duì)于貨幣和債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，分析師認(rèn)為，雖然也面臨著很大的不確定性，但是新興市場(chǎng)資產(chǎn)有望走強(qiáng)。

蒙特利爾銀行財(cái)富管理公司首席策略師馬永宇（Yung-Yu Ma）表示，一些早前因?yàn)椤疤乩势招星椤倍粧伿鄣男袠I(yè)，比如亞洲和拉丁美洲貨幣將在短期內(nèi)迎來(lái)利好。布蘭迪全球投資管理公司投資組合經(jīng)理杰克·麥金太爾（Jack McIntyre）也認(rèn)為，包括新興市場(chǎng)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最初反應(yīng)將是積極的。

“短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性將主導(dǎo)市場(chǎng)，這可能導(dǎo)致美元走弱，大宗商品和新興市場(chǎng)貨幣走強(qiáng)。再加上‘特朗普行情’帶來(lái)的更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)將在2025年迎來(lái)輝煌，我們認(rèn)為新興市場(chǎng)可能是其中的主要受益者?！盢euberger Berman LLC投資組合經(jīng)理詹妮弗·戈?duì)柛郀枺↗ennifer Gorgoll）說(shuō)。