記者 杜萌
二季度，跟蹤納指100、標(biāo)普500等海外資產(chǎn)的ETF受到投資者關(guān)注，在業(yè)績(jī)走高的同時(shí)也一直處在高溢價(jià)的狀態(tài)。
除了這些炙手可熱的被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品外，一些主動(dòng)權(quán)益QDII產(chǎn)品又交出了怎樣的答卷？
Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度共有11只主動(dòng)權(quán)益QDII收益率超過(guò)10%。界面新聞?dòng)浾哌x取了業(yè)績(jī)靠前的幾只QDII基金，結(jié)合持倉(cāng)進(jìn)行分析。
以13.57%的業(yè)績(jī)排在第一位的是南方中國(guó)新興經(jīng)濟(jì)9個(gè)月持有，該基金成立于2021年8月10日，截至二季度末規(guī)模為2.45億元。前十大重倉(cāng)股中，新增了老鋪黃金（6181.HK）、騰訊控股（0700.HK）、蘋(píng)果（AAPL.UW）三只個(gè)股。
其中，該基金作為基石投資者（Cornerstone Investors）參與了老鋪黃金的IPO，截至二季度末，該基金持有57.29萬(wàn)股老鋪黃金，公允價(jià)值為3660萬(wàn)元。公開(kāi)資料顯示，老鋪黃金每股發(fā)售價(jià)40.5港元，上市后股價(jià)持續(xù)走高，截至7月19日已經(jīng)達(dá)到80港元。
建信新興市場(chǎng)優(yōu)選的選股主線則是AI領(lǐng)域的高端芯片、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)公司，選股范圍涵蓋中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣、美國(guó)、韓國(guó)、日本等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。其中美股資產(chǎn)占比達(dá)54.19%，中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)相關(guān)標(biāo)的占基金資產(chǎn)凈值比例分別為16.06%、10.75%。
鵬華香港美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)則在二季度大幅增持了美國(guó)AI硬件相關(guān)標(biāo)的，減持了部分港股高股息及地產(chǎn)。對(duì)于中概互聯(lián)網(wǎng)板塊，基金經(jīng)理表示經(jīng)過(guò)過(guò)去三年的降本增效，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的悲觀預(yù)期已經(jīng)充分反映在資產(chǎn)價(jià)格中，后續(xù)將迎來(lái)估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。
華寶海外中國(guó)成長(zhǎng)則大倉(cāng)位押寶在港股的“中”字頭企業(yè)，中國(guó)香港的資產(chǎn)占比達(dá)到了93.07%?；鸾?jīng)理表示，在風(fēng)格上會(huì)專(zhuān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中長(zhǎng)期受益的板塊，包括振興制造業(yè)的上游板塊、新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的板塊等。
“曾經(jīng)很多基金經(jīng)理談QDII色變，甚至周應(yīng)波曾說(shuō)‘香江是一條能力分界線’。這是因?yàn)橄啾菶TF而言，做QDII的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品更需要基金經(jīng)理有全球視野，有較強(qiáng)的選股能力，既要自上而下研判多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)，也要自下而上跨地域挖掘優(yōu)良資產(chǎn)?！庇蠶DII基金經(jīng)理告訴記者，不過(guò)由于今年美股科技股的走強(qiáng)，所以“QDII必買(mǎi)美股”也成為多數(shù)基金經(jīng)理的共識(shí)。
也有基金經(jīng)理“左手美股右手中國(guó)紅利”，在今年大賺一筆。以規(guī)模較大的廣發(fā)全球精選為例，該基金二季度回報(bào)率為4.3%，今年上半年收益率達(dá)到20.15%。該基金截至二季度末規(guī)模達(dá)到了81.43億元。
從行業(yè)配置來(lái)看，該基金在二季度的配置有兩個(gè)變化：一個(gè)是AI依然是配置主線，科技成長(zhǎng)的持倉(cāng)比例（信息技術(shù)和通訊業(yè)務(wù)）占比從一季度末的49.07%加至57.47%；另一個(gè)是提升了非日常生活消費(fèi)品、原材料、工業(yè)、日常消費(fèi)品和醫(yī)療保健的配比，新配了少量公用事業(yè)。其中，非日常生活消費(fèi)品的占比由一季度末的11.83%上升至15.42%，成為組合第二大重倉(cāng)行業(yè)。
李耀柱分析，AI的風(fēng)口仍將持續(xù)，但是部分公司的估值以及擁擠度的上升會(huì)增加價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。基于此，他在二季度繼續(xù)減持部分估值過(guò)高的半導(dǎo)體公司和軟件公司，增持穩(wěn)定性較高的平臺(tái)型科技公司。此外，該基金還提高了中國(guó)高分紅資產(chǎn)的配置比例。