文|青眼
昨日（7月9日），據(jù)深交所官網(wǎng)公告，TP服務(wù)商北京數(shù)聚智連科技股份有限公司（以下簡稱“數(shù)聚智連”）已終止創(chuàng)業(yè)板IPO。
值得注意的是，數(shù)聚智連曾于2022年9月獲深交所創(chuàng)業(yè)板上市委會議審議通過，但其卻始終未提交IPO注冊。
另自今年以來，美妝企業(yè)的上市動態(tài)接連不斷，但真正敲鐘成功的僅有芭薇股份一根獨(dú)苗，企業(yè)的IPO之路究竟要怎么走？
過會兩年后 數(shù)聚智連撤單
據(jù)深交所公告顯示，日前數(shù)聚智連已主動向深交所提交了《撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的申請》，且深交所最終決定終止數(shù)聚智連IPO。
▍截自深交所官網(wǎng)
公開資料顯示，數(shù)聚智連是一家以品效營銷驅(qū)動銷售的綜合性全鏈路電子商務(wù)運(yùn)營服務(wù)商，主要為國內(nèi)外知名品牌提供包括品牌電商運(yùn)營、渠道分銷、品效營銷等全鏈路電商運(yùn)營及營銷服務(wù)。
據(jù)企業(yè)官網(wǎng)信息，數(shù)聚智連客戶涵蓋美妝快消、消費(fèi)電子和母嬰營養(yǎng)等多領(lǐng)域。其中，在美妝領(lǐng)域，數(shù)聚智連客戶就包括寶潔、歐舒丹、湯姆福特美妝、蒂佳婷、慕拉得、高露潔、Lip Smacker.等品牌。
▍截自數(shù)聚智連官網(wǎng)
值得注意的是，這并非是數(shù)聚智連首次沖擊資本市場。公開資料顯示，數(shù)聚智連前身是北京藍(lán)色光標(biāo)電子商務(wù)股份有限公司，并于2016年7月在新三板掛牌交易，證券簡稱為“藍(lán)標(biāo)電商”。2018年，“藍(lán)標(biāo)電商”正式更名為“北京數(shù)聚智連科技股份有限公司”，并于次年4月終止新三板掛牌。
在新三板摘牌后，數(shù)聚智連于2020年獲得了近億元Pre-IPO輪融資，由洪泰基金領(lǐng)投，險(xiǎn)峰旗云跟投，融資資金主要用于新項(xiàng)目的孵化。
2021年，數(shù)聚智連向深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)起IPO申請。2022年9月，數(shù)聚智連通過深交所創(chuàng)業(yè)板上市委會議審議，順利獲得了上市資格。彼時(shí)，數(shù)聚智連也被認(rèn)為是A股首家上市的美妝JDP（JDPartner，京東簽約服務(wù)商）。
不過，此后數(shù)聚智連的IPO進(jìn)程便就此停滯，遲遲未能更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。今年3月，數(shù)聚智連IPO申請文件中記錄的財(cái)務(wù)資料顯示已過有效期，需要重新提交。從最新動態(tài)來看，數(shù)聚智連顯然已經(jīng)選擇了撤回發(fā)行上市申請、放棄IPO之路。
年?duì)I收曾超17億，三大平臺同發(fā)力
由于目前數(shù)聚智連的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)仍停留在2022年上半年，其當(dāng)下最新的企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)則不得而知。但從此前公布的數(shù)據(jù)中，也能窺見些許數(shù)聚智連的經(jīng)營情況。
招股書顯示，2019年至2021半年，數(shù)聚智連的營收一直保持著超20%的增幅，分別為29.81%、36.39和20.23%；具體營收分別為10.8億元、14.73億元和17.71億元。不過，從2022年上半年開始，數(shù)聚智連的營收增速開始飛速下滑，同比增幅甚至下滑至-1.29%~1.41%。
在凈利潤方面，2019年-2021年，數(shù)聚智連凈利潤從4300萬元增長到了近1億元，從數(shù)額上來看確實(shí)實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍增長，但整體增幅卻逐年下滑，直至2022年上半年，同比增幅甚至下滑至1%以下，缺乏增長后勁。
據(jù)招股書，數(shù)聚智連超半數(shù)業(yè)務(wù)均來自于品牌電商運(yùn)營服務(wù)，即公司經(jīng)品牌方或其授權(quán)代理商授權(quán)，在天貓、京東、抖音等第三方電商平臺通過品牌店鋪開展運(yùn)營業(yè)務(wù)。2021年該業(yè)務(wù)占總營收比重的57.49%，相比于2020年71.38%的占比，下滑約19%。
對此，數(shù)聚智連在招股書中也明確表示，其經(jīng)營十分依賴于品牌，如未來公司相關(guān)品牌銷售業(yè)績未達(dá)預(yù)期，或與品牌方合作終止，則可能對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。2021年，數(shù)聚智連前五大客戶分別為阿里系、京東集團(tuán)、西鐵城、英特爾半導(dǎo)體（美國）有限公司、寶潔集團(tuán)，共占據(jù)企業(yè)營收的26.75%。
▍截自數(shù)聚智連招股書
除此之外，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委會議公告中還要求數(shù)聚智連說明“綜合毛利率是否存在持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施”。招股書顯示，2019年-2021年，數(shù)聚智連的毛利率分別為29.49%、25.35%和22.13%，呈逐年下滑的態(tài)勢。相比之下，同期同行可比企業(yè)毛利率平均值分別為37.42%、37.27%和38.17%，均高于數(shù)聚智連。
▍截自數(shù)聚智連招股書
在募資方面，據(jù)招股書顯示，數(shù)聚智連原計(jì)劃募資共8億元，用于品牌加速項(xiàng)目、綜合運(yùn)營服務(wù)中心建設(shè)、企業(yè)信息化管理系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目等。
▍截自數(shù)聚智連招股書
那么，當(dāng)前數(shù)聚智連的經(jīng)營狀態(tài)究竟如何？青眼注意到，在前段時(shí)間結(jié)束的618大促中，數(shù)聚智連分別羅列了不同平臺的“掃貨攻略”，其中天貓平臺包括POPER LAB、LOG-ON、維詩朵、安蒂花子，京東平臺被提及的品牌則包括歐舒丹、湯姆福特美妝、慕拉得、高露潔。
▍截自數(shù)聚智連微信公眾號
此外，數(shù)聚智連還獲得了由京東零售頒發(fā)的“2023年度優(yōu)秀代運(yùn)營服務(wù)商”獎(jiǎng)，該獎(jiǎng)項(xiàng)主要獎(jiǎng)勵(lì)2023年度在京東零售業(yè)務(wù)服務(wù)店鋪數(shù)量多、交易規(guī)模大、履約能力強(qiáng)、店鋪服務(wù)評分高的優(yōu)秀服務(wù)商。同時(shí)，數(shù)聚智連還入選了2024年“天貓快消行業(yè)生態(tài)榮譽(yù)合作伙伴”。這些平臺認(rèn)證，也一定程度上證明了當(dāng)前數(shù)聚智連的品牌運(yùn)營能力仍不可小覷。
上半年僅一家美妝企業(yè)成功上市
值得一提的是，今年以來美妝賽道僅有芭薇股份一家企業(yè)成功敲鐘，美妝IPO遇冷似乎已經(jīng)成為市場常態(tài)，而有計(jì)劃沖擊IPO的企業(yè)則都在尋求不同的變通方式。
青眼統(tǒng)計(jì)了今年以來國內(nèi)IPO的變動情況也發(fā)現(xiàn)，雖然有如數(shù)聚智連、高浪控股等選擇撤回IPO的企業(yè)，或如美妝個(gè)護(hù)代運(yùn)營商隆盛泰被降層，但仍有不少企業(yè)正在穩(wěn)步推進(jìn)IPO進(jìn)程，且覆蓋原料商、品牌商、代運(yùn)營商等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。
從擬上市地點(diǎn)來看，雖然深交所、上交所和北交所仍是企業(yè)們的首選，但也有一批企業(yè)選擇了新三板掛牌或港股上市，以規(guī)避當(dāng)前愈加嚴(yán)格的IPO審核政策。
如毛戈平在A股堅(jiān)持了8年后，于今年1月最終選擇撤回發(fā)行上市申請文件，成為今年首個(gè)終止IPO的美妝企業(yè)。當(dāng)然，撤回IPO之后的毛戈平并未就此放棄上市之路。今年4月8日，毛戈平向港交所提交上市招股書，擬主板掛牌上市，更換賽道繼續(xù)沖擊“國貨高端彩妝第一股”。
除此之外，創(chuàng)健醫(yī)療同樣選擇了穩(wěn)妥的方式闖關(guān)IPO。今年年初，創(chuàng)健醫(yī)療正式啟動上市輔導(dǎo)，彼時(shí)有不少外界人士推測其或?qū)⑦x擇A股上市。但就在上月，創(chuàng)健醫(yī)療披露了公開轉(zhuǎn)讓說明書，其新三板掛牌材料已被正式受理，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。若創(chuàng)健醫(yī)療成功掛牌新三板創(chuàng)新層，也意味著其距離A股上市更進(jìn)一步。
而放棄A股選擇奔赴美股的嬰童護(hù)膚品牌寶露泰奇，也在今年6月獲得了中國證監(jiān)會備案通知書，若進(jìn)程順利，寶露泰奇或許有望超越一眾品牌，拿下“中國嬰童護(hù)理美股第一股”。
從這一方面來看，雖然IPO市場整體遇冷，但美妝行業(yè)仍有不少企業(yè)在向資本市場發(fā)起沖擊，并以更加貼合企業(yè)當(dāng)前的運(yùn)行方式，去探索不同的上市路徑，以早日達(dá)成上市夢想。