文 | 獨(dú)角金融 謝美浴
編輯 | 付影
“華泰是一趟遠(yuǎn)行的列車，總是有人上車，有人下車，車上的人經(jīng)歷了難忘的歷程……”華泰保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“華泰保險(xiǎn)”）創(chuàng)始人王梓木曾這樣說。
近日，又一家央企股東欲從華泰保險(xiǎn)“下車”。
根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露的信息，中國廣核集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中廣核”)擬將其持有的華泰保險(xiǎn)660萬股股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,占公司總股本的0.1641%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為7237.16萬元。中廣核于2019年12月31日首次持股華泰保險(xiǎn)股權(quán)。
圖源：北京產(chǎn)權(quán)交易所
這也是自2023年以來，華泰保險(xiǎn)第5次經(jīng)歷中小股東“清倉”動作。
另一面，苦心布局20年，外資“安達(dá)系”已獲得華泰保險(xiǎn)控制權(quán)。隨著創(chuàng)始人的退休、中方股東陸續(xù)出清，華泰保險(xiǎn)能否在“安達(dá)系”的帶領(lǐng)下突出重圍?
1、中小股東持續(xù)“清倉”
此次掛牌轉(zhuǎn)讓華泰保險(xiǎn)股權(quán)的中廣核，是由國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會控股的中央企業(yè)，其業(yè)務(wù)已覆蓋核能、核燃料、新能源、非動力核技術(shù)、數(shù)字化、科技型環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融等領(lǐng)域，擁有2個(gè)內(nèi)地上市平臺及3個(gè)香港上市平臺。
除了中廣核之外，2023年以來已有多位中小股東擬清倉賣出華泰保險(xiǎn)的持股，多數(shù)是央國企或旗下子公司，且持股比例都不到1%。
具體來看，2023年11月23日，中國鋁業(yè)集團(tuán)高端制造股份有限公司旗下的東北輕合金有限責(zé)任公司(以下簡稱“東北輕合金”)掛牌轉(zhuǎn)讓華泰保險(xiǎn)660萬股份，占公司總股本的0.1641%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為6502萬元。
2023年12月，東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司旗下的東風(fēng)資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“東風(fēng)資產(chǎn)”)掛牌轉(zhuǎn)讓華泰保險(xiǎn)660萬股份，占總股本的0.16%；中國船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中國船舶”)與江南造船（集團(tuán)）有限責(zé)任公司(以下簡稱“江南造船”)合計(jì)掛牌轉(zhuǎn)讓持有的華泰保險(xiǎn)880萬股股份，占總股本的0.2188%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.02億元。
2024年1月，樂凱膠片（600135.SH）掛牌轉(zhuǎn)讓華泰保險(xiǎn)2200萬股份，占總股本的0.55%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為2.43億元。資料顯示，樂凱膠片是華泰保險(xiǎn)初創(chuàng)股東之一，大股東為中國樂凱集團(tuán)，其隸屬于中國航天科技集團(tuán)有限公司。
目前，前述4筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍未找到接盤方。
樂凱膠片、中國船舶及江南造船、東北輕合金擬轉(zhuǎn)讓的華泰保險(xiǎn)股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，信息披露結(jié)束日期分別為7月10日、7月15日及7月12日；東風(fēng)資產(chǎn)擬轉(zhuǎn)讓的華泰保險(xiǎn)股權(quán)在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中新掛牌，信息披露結(jié)束日期為7月9日。
頻遭央企股東清倉的并非只有華泰保險(xiǎn)。
據(jù)華爾街見聞財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)公眾號“信風(fēng)TradeWind”不完全統(tǒng)計(jì)的各產(chǎn)權(quán)交易所公開信息，2023年7月至今，已有14家央企擬出清所持7家保險(xiǎn)公司與2家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司股權(quán)。
針對華泰保險(xiǎn)股東密集離場的舉動，橫向資源整合與生態(tài)化聚合賦能平臺新智派·新質(zhì)生產(chǎn)力會客廳創(chuàng)始發(fā)起人之一袁帥表示，“近些年來，一些央企正積極推動回歸主責(zé)主業(yè)，選擇出清所持有的與主業(yè)無關(guān)的金融股權(quán)，我認(rèn)為他們的清倉行為可能正是出于這一戰(zhàn)略考量。另外，在市場環(huán)境變化和自身投資策略調(diào)整的背景下，部分股東可能選擇通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)來優(yōu)化資產(chǎn)配置或?qū)崿F(xiàn)資金回籠?！?/p>
另一方面，袁帥表示，“多位中小股東的清倉將導(dǎo)致華泰保險(xiǎn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動，短期內(nèi)可能對公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營和戰(zhàn)略規(guī)劃產(chǎn)生一定影響，但長期來看，如果新股東能夠帶來資源和支持，也可能為公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇?！?/p>
2、“安達(dá)系”一家獨(dú)大，持股比例超7成
華泰保險(xiǎn)是一家集財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、基金管理于一身的綜合性金融保險(xiǎn)集團(tuán)，前身是1996年成立的華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司，注冊資本40.22億元。截至2023年末，華泰保險(xiǎn)總資產(chǎn)860.46億元。
成立之初，華泰保險(xiǎn)引入63家企業(yè)股東，覆蓋石油、電力、冶金、電子、化工、航空、建筑、輕工、汽車、船舶等24個(gè)行業(yè)，“國”字頭的企業(yè)22家，也導(dǎo)致其股權(quán)極度分散。
2002年5月，“安達(dá)系”旗下3家公司受讓華泰保險(xiǎn)22.13%股份，因監(jiān)管部門限定外資股權(quán)不能超過20%，“安達(dá)系”將多出的2.13%股權(quán)轉(zhuǎn)給華泰資管持有。
按華泰保險(xiǎn)創(chuàng)始人王梓木的話來說，“華泰成立的前18年或者說19年，基本是以國有股權(quán)為主導(dǎo)，央企股東占絕大比重。后來，部分國有企業(yè)由于領(lǐng)導(dǎo)人變動以及響應(yīng)國資委關(guān)于產(chǎn)業(yè)集中的要求，作出戰(zhàn)略調(diào)整，出售包括華泰股權(quán)在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?！?/p>
到2015年，中石化、華潤、寶鋼、中海油、招商局等幾大國有股東已相繼退出華泰保險(xiǎn)，公司國有股東占比由原來的近80%下降為不到30%。因股權(quán)分散，華泰保險(xiǎn)也成為“君正系”、“當(dāng)代系”競相追逐的對象。
隨著保險(xiǎn)業(yè)外資持股比例進(jìn)一步放開，2018年開始“安達(dá)系”收購華泰保險(xiǎn)的股權(quán)提速。2019年11月，“君正系”分兩次將所持華泰保險(xiǎn)22.36%股份轉(zhuǎn)讓給“安達(dá)系”，退出華泰保險(xiǎn)股東行列。對于轉(zhuǎn)讓原因，君正集團(tuán)表示，在華泰保險(xiǎn)的戰(zhàn)略投資實(shí)現(xiàn)了預(yù)期中的理想回報(bào)。
此后，“安達(dá)系”對華泰保險(xiǎn)的持股比例不斷增加。安達(dá)保險(xiǎn)董事長兼首席執(zhí)行官埃文格林伯格曾表示：“作為華泰保險(xiǎn)集團(tuán)的長期戰(zhàn)略股東，安達(dá)保險(xiǎn)將一如既往地支持華泰保險(xiǎn)，公司對中國以及中國保險(xiǎn)市場的長期巨大潛能滿懷信心?！?/p>
華泰保險(xiǎn)年報(bào)披露，2023年，安達(dá)北美洲保險(xiǎn)控股公司、安達(dá)美國保險(xiǎn)公司受讓了其他8家股東所持公司股權(quán)，受讓股權(quán)合計(jì)11.74億股，對應(yīng)股權(quán)比例為29.2%。此次股權(quán)受讓后，“安達(dá)系”通過4家公司合計(jì)持有華泰保險(xiǎn)股權(quán)比例增至76.54%。
圖源：華泰保險(xiǎn)償付能力報(bào)告
公開資料顯示，安達(dá)集團(tuán)是全球最大的上市財(cái)產(chǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)公司，也是美國最大的商業(yè)保險(xiǎn)公司之一，長居財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)榜單。安達(dá)集團(tuán)在54個(gè)國家和地區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)，向客戶提供商業(yè)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)、個(gè)人意外和補(bǔ)充健康保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)以及人身保險(xiǎn)和服務(wù)。
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國軍表示，若華泰保險(xiǎn)想要借力外資實(shí)現(xiàn)破局，“需要學(xué)習(xí)‘安達(dá)系’在保險(xiǎn)行業(yè)的國際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐，包括風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)等方面，提升自身的競爭力，同時(shí)完善華泰保險(xiǎn)的公司治理結(jié)構(gòu)，提高決策效率和透明度；培訓(xùn)和引進(jìn)國際化人才，提升華泰保險(xiǎn)的團(tuán)隊(duì)素質(zhì)和管理水平，適應(yīng)國際化發(fā)展的需要?！?/p>
3、“友邦化”進(jìn)行時(shí)？
“安達(dá)系”實(shí)現(xiàn)絕對控股，或許能為華泰保險(xiǎn)帶來新的生機(jī)，與此同時(shí)也面臨著一些挑戰(zhàn)。
從華泰保險(xiǎn)的業(yè)績來看，2019年至2023年，其營業(yè)收入分別為157.3億元、161.9億元、166.4億元、170.2億元、171.6億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為14.04億元、14.71億元、13億元、9.08億元、11.91億元。
目前，華泰保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍包括投資設(shè)立保險(xiǎn)企業(yè)；監(jiān)督管理控股投資企業(yè)的各種國內(nèi)國際業(yè)務(wù)；國家法律法規(guī)允許的投資業(yè)務(wù)；國家法律法規(guī)允許的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及經(jīng)保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
官網(wǎng)介紹，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)旗下華泰財(cái)險(xiǎn)、華泰人壽、華泰資產(chǎn)、華泰保興基金等子公司主要依靠自身盈利積累投資建立，目前都已成長為業(yè)內(nèi)具有一定特色和影響力的優(yōu)秀企業(yè)。
具體來看，華泰財(cái)險(xiǎn)2023年?duì)I業(yè)收入總額70.12億元，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入100.4億元，凈利潤4.03億元。2023年末，華泰財(cái)險(xiǎn)核心償付能力充足率為214.49%，綜合償付能力充足率為232.55%。
新金融工具準(zhǔn)則下，華泰資產(chǎn)2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.39億元，其中，管理費(fèi)收入14.13億元，凈利潤6.47億元；華泰世博置業(yè)2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.64億元，凈利潤0.06億元；華泰保興基金2023年?duì)I業(yè)收入1.66億元，其中，資產(chǎn)管理費(fèi)收入1.58億元，凈利潤0.01億元。
而華泰人壽則出現(xiàn)虧損。2023年，華泰人壽營業(yè)收入總額84.32億元，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入73.12億元，虧損8.89億元。
圖源：華泰保險(xiǎn)償付能力報(bào)告
實(shí)際上，華泰人壽2022年已經(jīng)打破了自2014年以來的連續(xù)盈利期，虧損2.25億元。時(shí)間往前推移，華泰人壽2019年凈利潤達(dá)到5.06億元，2020年及2021年逐年下滑，分別為4.12億元、2.82億元。
而“安達(dá)系”成功控股華泰保險(xiǎn)后，公司的人事層面也在發(fā)生變化。
2022年2月，創(chuàng)立了華泰保險(xiǎn)并連續(xù)執(zhí)掌26年的王梓木正式退休，由趙明浩接任董事長職務(wù)。趙明浩是與王梓木一起參與創(chuàng)辦華泰保險(xiǎn)的“元老”之一，簡歷顯示，2011年集團(tuán)公司成立后，趙明浩一直擔(dān)任集團(tuán)副董事長、總經(jīng)理兼首席運(yùn)營官，以及華泰資管董事長，投資是其核心職責(zé)之一。
而趙明浩出任董事長后，華泰保險(xiǎn)總經(jīng)理職務(wù)則由李存強(qiáng)接任。資料顯示，李存強(qiáng)是“安達(dá)系”派駐在華泰保險(xiǎn)最高級別的高管，其2012年受安達(dá)委派加入華泰人壽，歷任公司總經(jīng)理、董事長，并擔(dān)任華泰保險(xiǎn)集團(tuán)常務(wù)副總經(jīng)理。
2017年，李存強(qiáng)又被安達(dá)保險(xiǎn)委任為安達(dá)人壽首席運(yùn)營官。2020年，再次回歸華泰保險(xiǎn)集團(tuán)，出任華泰保險(xiǎn)集團(tuán)常務(wù)副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官。
此外，據(jù)“每財(cái)網(wǎng)”報(bào)道，今年2月，友邦人壽江蘇分公司原總經(jīng)理鄭少瑋將赴華泰人壽出任總經(jīng)理一職，該職位自2022年7月就一直處于空缺狀態(tài)。而友邦人壽四川分公司原總經(jīng)理姚乃偉、友邦人壽北京分公司原副總經(jīng)理暨營銷員渠道業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)王文旭已在2023年年底加盟了華泰人壽。
簡歷顯示，鄭少瑋于馬來西亞科技大學(xué)畢業(yè)后，就開始投身于保險(xiǎn)業(yè)，曾先后入職馬來西亞友邦保險(xiǎn)和馬來西亞保誠保險(xiǎn)。2012年12月，鄭少瑋接任友邦保險(xiǎn)北京分公司總經(jīng)理；2022年7月開始擔(dān)任友邦人壽江蘇分公司負(fù)責(zé)人，直至2023年9月離任。
接連引入擁有友邦保險(xiǎn)背景的人才，華泰人壽是否能夠復(fù)刻友邦模式仍待時(shí)間驗(yàn)證。王國軍認(rèn)為：“華泰人壽要實(shí)現(xiàn)‘友邦化’首先需要的是本土化，需要在文化融合、人才培養(yǎng)和戰(zhàn)略調(diào)整及業(yè)務(wù)整合方面做好工作，形成合力，打造屬于安達(dá)華泰的核心競爭力?！?/p>
袁帥也表示，“華泰人壽與友邦人壽在企業(yè)文化、管理風(fēng)格等方面存在差異，如何實(shí)現(xiàn)文化的有效融合是一個(gè)挑戰(zhàn)。”
袁帥還認(rèn)為：“通過引入友邦系高管和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，華泰人壽有望實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)優(yōu)化和升級，為集團(tuán)帶來新的增長點(diǎn)；華泰人壽的‘友邦化’也將有助于華泰保險(xiǎn)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同和資源共享，提升集團(tuán)的整體競爭力?！?/p>
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