界面新聞記者 | 佘曉晨
界面新聞編輯 | 文姝琪
7月9日消息，中國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于Dmall Inc.（多點數(shù)智有限公司，以下簡稱“多點數(shù)智”）境外發(fā)行上市備案通知書。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的內(nèi)容，多點數(shù)智擬發(fā)行不超過86,093,600股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。
在第三次沖刺后，多點數(shù)智終于走向上市終點。多點數(shù)智曾在2022年12月和2023年6月分別向港交所遞交招股書，今年4月30日，多點Dmall第三次向港交所提交招股書。
招股書顯示，多點數(shù)智成立于2015年，是一家零售數(shù)字化解決方案服務(wù)商。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2023年，按收入計算，該公司是中國最大的零售數(shù)字化解決方案服務(wù)商。
值得一提的是，多點數(shù)智“脫胎”于物美集團，后者由“中國超市之父”張文中創(chuàng)辦。張文中自多點數(shù)智成立起至2022年11月27日擔(dān)任董事會主席，目前僅擔(dān)任公司高級顧問。不過，其通過物美科技以及其它實體合計控股58.36%，為公司控股股東。
2024年，多點數(shù)智完成了重組，剝離營銷及廣告服務(wù)云解決方案下的線上營銷及廣告相關(guān)服務(wù)。重組后，公司專注為零售商提供全方位的零售數(shù)字化解決方案。
正因為此，物美集團也成為多點數(shù)智的最大客戶。
公司在招股書中表示，多點數(shù)智與物美集團有密切的業(yè)務(wù)關(guān)系，并進行了大量的業(yè)務(wù)交易——公司在物美集團的全國門店網(wǎng)絡(luò)中實施了云解決方案。如今，公司將業(yè)務(wù)普及至各種規(guī)模及業(yè)態(tài)的客戶，為其開發(fā)零售數(shù)字化解決方案，包括采購、供應(yīng)鏈管理、門店及總部管理到營銷及全渠道銷售場景，覆蓋便利店、百貨商店，超市及專賣零售商。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，目前多點數(shù)智的業(yè)務(wù)分為零售核心服務(wù)云、電子商務(wù)服務(wù)云與營銷及廣告服務(wù)云三類。其中，零售核心服務(wù)云的收入從2021年的4.38億元增加到2023年12.98億元，占比從42%增至74.3%，替代電子商務(wù)服務(wù)云成為公司核心業(yè)務(wù)。
關(guān)于零售核心服務(wù)云的業(yè)務(wù)地位為何提升，公司的解釋主要為以下因素：通過操作系統(tǒng)處理的商品交易總額增加；擴展AIoT服務(wù)及產(chǎn)品令銷售額增加；于2021年11月收購深圳昂捷相關(guān)的軟件開發(fā)及維護服務(wù)產(chǎn)生的收益增加；來自現(xiàn)有客戶的新定制收益。
事實上，零售核心服務(wù)云的高毛利率能夠幫助公司提高利潤水平，而目前多點數(shù)智還處于虧損階段。
2021年到2023年，公司收益逐年增長，分別為人民幣10.45億元、15.01億元和17.50億元。與此同時，三年間公司虧損有所改善，但在2023年仍達(dá)到6.55億元。
為此，公司也在招股書中表示，計劃通過以下措施改善現(xiàn)金流：優(yōu)化勞工結(jié)構(gòu)，整合雇員職責(zé)；精簡IT基礎(chǔ)設(shè)施，降低云運營成本；重新設(shè)計辦公空間，縮減租賃支出。公司預(yù)計于2024年達(dá)到收支平衡。
此外，起家于物美是多點數(shù)智的基因，但也成為其受到質(zhì)疑的原因。
2021年到2023年期間，五大客戶產(chǎn)生的收益分別占比70.2%、76.6%及81.7%。其中，最大客戶物美集團貢獻(xiàn)的收益占比高達(dá)45.3%、44.1%及53%。
因而對于如今的多點來說，吸引多元的客戶成為當(dāng)務(wù)之急，出海是公司未來的重要戰(zhàn)略。
招股書稱，公司業(yè)務(wù)擴展至亞洲其他國家及地區(qū)，包括香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)、柬埔寨、菲律賓、馬來西亞及新加坡。目前來自于香港的收益飆升，在2023年貢獻(xiàn)了6.3%的收益。
從招股書中可以看到，公司在疫情之后開啟了業(yè)務(wù)擴張，而這些擴張同樣離不開“物美系”的加持：2020年公司開始將業(yè)務(wù)拓展至香港；2021年將業(yè)務(wù)拓展至柬埔寨和新加坡，同時通過與麥德龍集團合作，布局歐洲市場。
中商情報網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國零售云解決方案行業(yè)的市場規(guī)模自2016年的844億元增加至2021年的6443億元，預(yù)計自2021年至2026年期間將以40.8%的復(fù)合年增長率增長。
但因為業(yè)態(tài)分散、零售市場區(qū)域性較強等原因，零售SaaS的故事并不好講。這也是多點數(shù)智將目光放到海外市場的動力之一。
多點數(shù)智在招股書中稱，募集資金用途之一是聘請約500名具有海外行業(yè)經(jīng)驗的研發(fā)人員開發(fā)模塊，以支持公司在東南亞、歐洲、中東及非洲等海外市場發(fā)展。具體而言，公司計劃于2026年底前聘請約60名產(chǎn)品經(jīng)理及約15名項目經(jīng)理，以擴大海外項目團隊。