長青集團（002616.SZ）2024年7月5日發(fā)布消息稱，2024年7月4日長青集團接受華安證券等機構調研，副總裁、董事會秘書：何駿；證券事務代表：蘇慧儀參與接待，并回答了調研機構提出的問題。

調研機構詳情如下：

胡倩倩、樓墨涵、張利緣/華安證券；仇姍姍/甄投資產；牟文杰/浙商證券；劉宏杰/財通證券；邢哲碩/中原農險；郭婷/中信證券；劉越、陳嫣然/國信證券；袁巧霞/守樸資產；王藝群/永誠保險；邱培宇/太平養(yǎng)老；陳虹宇、高光銀/平安理財；朱張元/東方財富證券；萬艷/國聯(lián)安基金；呂棟/高騰國際資產。

調研主要內容：

一、公司基本情況介紹

公司發(fā)展戰(zhàn)略：立足于農林生物質循環(huán)利用，重點發(fā)展符合市場規(guī)律的高效率、低排放、以非補貼收入為主的熱電項目；并結合新科技，以現(xiàn)有熱電項目為基礎，協(xié)同發(fā)展綠色材料，向能源化與材料化利用并重的方向轉型升級。

經營亮點：2023年營業(yè)收入創(chuàng)上市以來最高營收記錄，歸母凈利潤連續(xù)2年保持三位數(shù)正增長，資產負債率連續(xù)2年保持下降態(tài)勢。2024年一季度各項經營指標繼續(xù)保持增長勢頭。

三大核心競爭優(yōu)勢：風險管控優(yōu)勢、經營效益優(yōu)勢、運營規(guī)模優(yōu)勢。

2024年度三大發(fā)展目標：加大非補貼收入占比，擴容優(yōu)質供熱項目，增加經營性凈現(xiàn)金流；聚焦市場化的循環(huán)利用業(yè)務，提升運營質量，降低資產負債率；開創(chuàng)高價值生物質利用方式，與熱電項目協(xié)同，進軍綠色材料領域。

二、互動交流：在信息披露規(guī)定允許的范圍內，就投資者關注的問題進行了回答。主要內容如下：

1.公司把降低資產負債率作為今年的工作重點，對將于2026年到期的可轉債是傾向于償付還是轉股？

公司管理層看好行業(yè)前景，經營業(yè)績近兩年也在保持增長。但考慮到近期市場的波動，為充分保護債券持有人的利益，公司于3月份向下修正了轉股價。同時結合公司實施了2023年度分紅，目前最新的轉股價已調整為6.4元/股。6月14日董事會針對公司可轉債作出決議，在2024年8月14日前如觸發(fā)“長集轉債”轉股價格向下修正條件，公司不會提出向下修正方案。

對于后續(xù)會否下調轉股價以促進轉股，公司會結合經營情況及市場變化后綜合考慮。

2.公司的償債資金是否充足？

公司的營收除發(fā)電收入外，配合近年大力推動項目向熱電聯(lián)產轉型，加上燃煤工業(yè)園區(qū)項目的經營改善，公司的供熱收入在2020-2023年期間保持增長態(tài)勢，且該部分收入回款情況良好，不受補貼延遲支付而影響。

2024年，受益于營收增長帶來貨幣資金增加，配合對債務結構優(yōu)化等措施，公司償債能力良好。資金管理方面，公司設有內部資金管理平臺，實時監(jiān)測全部子公司資金狀況并不定期上劃經營回款，超預算的資金支出需總部審批，資金管控力度較強。

3.公司未來兩年在資本開支方面有何新規(guī)劃？

公司目前生物質項目總裝機規(guī)模已躋身全國第三，暫無新建生物質發(fā)電項目的計劃。公司未來兩年主要以用熱需求大的項目進行針對性投入，具體以新建供熱設備及管網建設為主。

4.公司資產受限比例較高的原因是什么？

公司受限資產主要包括應收售電款權利質押，固定資產及無形資產抵押，以及少量受限貨幣資金。主要由于公司近年新建大量項目，這些項目的工程投入以銀行的項目貸款進行配套融資。作為擔保條件，項目貸款需要質押項目資產及相應的售電收款權利。

5.公司后續(xù)還有多少碳排放權配額可供交易？有無統(tǒng)計過公司目前擁有多少碳資產？

公司已于2024年一季度出售了來自燃煤集中供熱項目在2021-2022年度所有剩余的碳排放配額。

由于國家已發(fā)布的有關首批CCER項目方法學中尚未包含農林生物質發(fā)電領域。在行業(yè)相關的碳排放計量方法及標準出臺前，公司的生物質能項目暫時未能參與碳排放權的市場交易。

6.公司如何確保生物質燃料供應的穩(wěn)定性和質量？

為了保障項目能持續(xù)穩(wěn)定運營，公司對項目選址非常重視。

選址階段公司會對當?shù)氐纳镔|燃料豐富程度和交通運輸?shù)谋憷潭冗M行細致考察；同時，在項目運營過程中，也會根據生物質原料產業(yè)的農林業(yè)屬性、多樣性和地域性等特點，通過做好燃料采購規(guī)劃，未雨綢繆，把握好淡旺季的采購節(jié)奏，專題研究各地燃料生態(tài)圈的建立、天氣預測及應對變化的措施，多管齊下以確保原料采購質量，控制好燃料采購成本。