文|投資界PEdaily 陳曉
米哈游又來了。
投資界-解碼LP獲悉，近日上海元創(chuàng)未來私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）注冊成立，出資額為5.121億元。值得一提的是，背后出現(xiàn)了米哈游的身影。
創(chuàng)投圈對于米哈游并不陌生。早在2022年，“上海一家游戲公司手握50億現(xiàn)金，滿世界找理財”的傳聞就在VC圈流傳開來。這幾年，手握大把現(xiàn)金的米哈游也沒閑著，從直投到做LP，從游戲到前沿科技，風(fēng)格任性且大膽。
眼前一級市場深陷募資難，每一筆類似米哈游這樣的市場化資金都來之不易。
米哈游化身LP，把錢投向AI和元宇宙
具體來看，上海元創(chuàng)未來私募基金合伙企業(yè)由上海國投公司旗下孚騰資本和臨港集團旗下臨方投資為主要發(fā)起人，孚騰資本擔(dān)任基金管理人。首關(guān)規(guī)模5.121億元人民幣，落地于上海徐匯區(qū)。
其中，臨方投資是專門從事私募基金領(lǐng)域的股權(quán)投資基金管理平臺，由上海臨港集團和上海地產(chǎn)集團兩大國企牽頭打造；而上海孚騰私募基金管理有限公司是由上海國有資本投資有限公司作為主要發(fā)起人，聯(lián)合上汽集團、臨港集團、寧德時代、嗶哩嗶哩等產(chǎn)業(yè)集團和投資機構(gòu)共同設(shè)立的市場化、專業(yè)化股權(quán)基金管理人。
基金背后的出資方來頭不小，包括上海國資母基金、臨港控股、漕河涇總公司、徐匯資本、成都交投等國資平臺以及米哈游、商湯科技、嗶哩嗶哩等上海企業(yè)，未來將著力推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新策源的孵化、補鏈強鏈的賦能和前沿技術(shù)的布局，重點支持上海市人工智能、元宇宙產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)能級提升及數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。
而米哈游的身影再次出現(xiàn)。這家憑借著二次元游戲席卷全球的游戲巨無霸，這幾年手握著大把現(xiàn)金密集出現(xiàn)在創(chuàng)投圈，接連投了腦機接口、航空火箭甚至人造太陽等一眾跟游戲毫不相關(guān)的項目，看似任性但也有一套自己的邏輯。如今，它又出資做了LP，成為投資機構(gòu)的金主。
其實，這已不是米哈游第一次做LP了。2021年底，米哈游曾認繳5000萬，出資了武岳峰資本的新基金——南京武岳峰匯芯創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。這是一家專注于半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資機構(gòu)，至今已經(jīng)投出多個項目，幾乎都與半導(dǎo)體相關(guān)。
之后，米哈游的投資版圖再次擴大。2022年，米哈游、三七互娛和 VR龍頭歌爾股份簽訂合伙協(xié)議，擬合計5.56億元開展創(chuàng)業(yè)投資活動，成立青島同歌一期創(chuàng)業(yè)投資基金，瞄準先進制造、半導(dǎo)體、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、AR/VR等領(lǐng)域。目前該基金投資的公司大半都與芯片/AI有關(guān)，包括今年新晉獨角獸“無問芯穹”及通用智能計算芯片“此芯科技”等明星項目。
這次，米哈游又一次站在投資機構(gòu)身后，把從游戲中賺來的錢去投資它所相信的未來。
珍惜市場化LP
梳理投資界報道可以看到，不少上市公司都做起了LP。
印象深刻的是服裝品牌海瀾之家，上個月發(fā)布公告稱其全資子公司將作為有限合伙人參與投資4只產(chǎn)業(yè)基金，合計出資4億元。投資方向上除了熟悉的大消費行業(yè)，還出現(xiàn)集成電路、生物醫(yī)藥、新能源、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)。
今年5月，上海服裝上市企業(yè)地素時尚發(fā)布公告稱，將出資不超過1.8億元作為有限合伙人之一參與投資長沙安仲創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），從而間接投資長沙嘉御消費基金。
此外，豪爽的白酒巨頭茅臺、五糧液；醫(yī)療領(lǐng)域康希諾、邁瑞醫(yī)療等；還有消費公司紫燕食品、絕味鴨脖等等，紛紛出資或設(shè)立投資機構(gòu)。猶記得去年，茅臺累計出資100億，聯(lián)手招商資本和金石投資參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，轟動創(chuàng)投圈。
產(chǎn)業(yè)資本歷來稀缺。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年產(chǎn)業(yè)資本（含上市公司和非上市公司）披露出資金額約4000億元人民幣，是人民幣基金中活躍度最高的三大類LP之一，越來越多具備資金實力的上市企業(yè)加速布局股權(quán)投資市場。
總結(jié)來看，這些上市公司在國內(nèi)發(fā)展多年，擁有成熟的市場占有率、可觀的現(xiàn)金流，主業(yè)往往沒有太強的擴張性。如今，科技成為投資的主旋律，如何趕上科技快車，享受經(jīng)濟發(fā)展紅利，成為擺在每一個上市企業(yè)面前的難題。做LP，將資金交給專業(yè)的人打理，成為最簡單有效的選擇。
過去幾年，“一級市場都在尋找市場化LP”的呼聲由來已久。這并不難理解，在目前國資LP成為主力軍的募資環(huán)境中，不要求返投，只追求財務(wù)回報的市場化LP難得可貴，自然也成為各家GP爭搶的對象。
行至2024，募資依然艱難。清科研究中心顯示，2024年第一季度中國新募集基金數(shù)量和規(guī)模分別為964只、3,530.28億元人民幣，同比下降43.9%、5.0%，募資總量創(chuàng)三年新低。
此情此景，每一筆流向創(chuàng)投的市場化資金都顯得彌足珍貴。