界面新聞記者 | 袁穎琪
近期,關(guān)于消費(fèi)稅改革的討論引起了廣泛關(guān)注。市場普遍預(yù)期,此次改革將對免稅市場帶來重大利好。7月3日中國中免(601888.SH)罕見漲停,今日股價(jià)則回落4.75%。該如何解讀消費(fèi)稅改革對免稅行業(yè)的影響?
近日,東北證券發(fā)布一份有關(guān)消費(fèi)稅改革的解讀報(bào)告,主要觀點(diǎn)是雖然消費(fèi)稅改革在一定程度上有利于免稅市場,但其影響可能并不如市場預(yù)期的那樣顯著。界面新聞根據(jù)研報(bào)內(nèi)容,總結(jié)了三方面的主要信息如下。
【券商核心觀點(diǎn)】
一、消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)調(diào)整與稅率變動
消費(fèi)稅改革中一個關(guān)鍵的調(diào)整是征收環(huán)節(jié)的后移。消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移,大概率會伴隨稅率下調(diào)。例如,目前針對貴重首飾及珠寶玉石的消費(fèi)稅征收,金銀首飾、鉑金首飾、鉆石和鉆石飾品在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征收,稅率為10%;而其他貴重首飾和珠寶玉石則在零售環(huán)節(jié)征收,稅率為5%。同一大類的商品,在零售環(huán)節(jié)征收消費(fèi)稅,稅率是在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征收稅率的一半。目前,我國針對高檔香化、高檔手表都是在生產(chǎn)(進(jìn)口)環(huán)節(jié)收消費(fèi)稅,稅率分別15%和20%,未來若改為零售環(huán)節(jié)征收則大概率稅率也會下調(diào),預(yù)計(jì)對終端價(jià)格影響有限。