友發(fā)集團(tuán)（601686.SH）2024年7月4日發(fā)布消息稱(chēng)，2024年7月2日友發(fā)集團(tuán)接受?chē)?guó)泰君安證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事會(huì)秘書(shū)：郭銳參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。

調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：

劉玉/國(guó)泰君安證券；商熠峰、閔銳、周穎輝/泰康資產(chǎn)。

調(diào)研主要內(nèi)容：

公司董秘就公司業(yè)績(jī)情況、經(jīng)營(yíng)情況、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、可轉(zhuǎn)債情況等方面進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹。

投資者提出的主要問(wèn)題及公司回復(fù)情況如下：

1.能否介紹一下當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)情況？

答：一季度業(yè)績(jī)不理想，二季度處于恢復(fù)過(guò)程，難免會(huì)受到一季度的影響，具體情況可參見(jiàn)后續(xù)的半年報(bào)披露。主要原因是市場(chǎng)需求釋放仍顯不足，存量競(jìng)爭(zhēng)可能是以后的大趨勢(shì)。綜合來(lái)看，除了市場(chǎng)需求面臨一定壓力外，公司其他各方面運(yùn)營(yíng)均正常。

2.一季度業(yè)績(jī)下滑較多，二季度同比情況如何?

答：二季度處于市場(chǎng)需求釋放的恢復(fù)過(guò)程。具體情況可參見(jiàn)后續(xù)的半年報(bào)披露。

3.一季度業(yè)績(jī)下滑的原因？

答：2024年一季度由于需求端下行壓力較大，主要是受到鋼材價(jià)格下跌和春節(jié)、寒冬等因素的影響，需求沒(méi)有充分釋放出來(lái)，公司產(chǎn)銷(xiāo)量、收入、毛利率、凈利率均有所下降。公司經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究分析，認(rèn)為隨著下游基建、房地產(chǎn)等領(lǐng)域政策落地，市場(chǎng)正在回暖，產(chǎn)銷(xiāo)量、盈利水平均會(huì)好轉(zhuǎn)。

4.如果經(jīng)銷(xiāo)商及下游客戶(hù)庫(kù)存比較低，他們會(huì)補(bǔ)庫(kù)嗎？

答：經(jīng)銷(xiāo)商及下游客戶(hù)會(huì)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)、需求的預(yù)期、庫(kù)存情況等進(jìn)行綜合判斷，進(jìn)而采取相應(yīng)的采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)措施。目前，社會(huì)的焊接鋼管庫(kù)存處于相對(duì)的低水平。

5.公司的存貨從報(bào)表上看還是挺多的，但是對(duì)于公司的水平來(lái)講還是偏低是嗎？

答：公司為了穩(wěn)定生產(chǎn)銷(xiāo)售，需要保持一定的合理庫(kù)存，包括原材料、半成品、成品，由于焊接鋼管品類(lèi)規(guī)格較多，即使公司采取低庫(kù)存經(jīng)營(yíng)策略，全公司合理庫(kù)存一般也有幾十萬(wàn)噸，這種庫(kù)存水平是正常的。

6.公司噸鋼利潤(rùn)水平？

答：按照2023年的經(jīng)營(yíng)情況，凈利潤(rùn)約5.7億，凈銷(xiāo)量約1,360萬(wàn)噸，平均每噸鋼管凈利潤(rùn)40~50元左右，其中熱浸鍍鋅鋼管、鋼塑復(fù)合管等產(chǎn)品附加值和噸利潤(rùn)水平相對(duì)較高一些。

7.公司在焊接鋼管的市占率？

答：全國(guó)一年鋼管的表觀消費(fèi)量大概6,000多萬(wàn)噸，友發(fā)集團(tuán)2023年鋼管凈銷(xiāo)量約1,360萬(wàn)噸，總的占有率大概百分之二十幾，目前在國(guó)內(nèi)是行業(yè)第一。其中核心產(chǎn)品鍍鋅圓管，據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，友發(fā)品牌市占率大概是35%，成為很多城市鋼管價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。

8.為什么看起來(lái)差不多的鋼管，在售價(jià)上會(huì)有一些區(qū)別，是因?yàn)橛衅放菩?yīng)嗎？

答：是的。公司的“友發(fā)”品牌和“正金元”品牌作為全國(guó)馳名商標(biāo)，其產(chǎn)品品質(zhì)是經(jīng)得起市場(chǎng)檢驗(yàn)的，相應(yīng)的售價(jià)往往也會(huì)高于其他一般品牌。

9.原材料向誰(shuí)采購(gòu)？

答：公司每年采購(gòu)約1,400萬(wàn)噸板帶原料，數(shù)量大，規(guī)格多，需求穩(wěn)定，各大生產(chǎn)基地周邊生產(chǎn)帶鋼、卷板的鋼廠，只要符合公司對(duì)于質(zhì)量、規(guī)格、供貨周期等方面的考量標(biāo)準(zhǔn)，都有可能是公司的原料供應(yīng)商。

10.公司主要的融資渠道有哪些？

答：公司之前通過(guò)首發(fā)上市、發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行直接融資，用于建設(shè)新的生產(chǎn)基地。日常經(jīng)營(yíng)中主要通過(guò)銀行融資，目前已取得141億元的融資授信額度，實(shí)際僅使用較少部分。

11.轉(zhuǎn)債價(jià)格下修的主要因素是？

答：主要結(jié)合公司股價(jià)、可轉(zhuǎn)債價(jià)格水平，觸發(fā)了向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格的條件，從保護(hù)投資者利益角度出發(fā)，公司決定向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，其目的主要是促進(jìn)轉(zhuǎn)股，維護(hù)正常的價(jià)格水平。目前具體下修幅度還未確定，要待召開(kāi)股東大會(huì)后綜合判定。