記者｜趙陽(yáng)戈

北交所新一輪受理中，國(guó)泰君安保薦的江蘇公司精創(chuàng)電氣便在其中。該公司掛牌股轉(zhuǎn)系統(tǒng)剛1年時(shí)間，最近融資是在2023年8月，募資約1千萬(wàn)元補(bǔ)流，此次IPO計(jì)劃募資2.5億元。

產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率雙高

根據(jù)精創(chuàng)電氣說(shuō)明書，公司成立于1996年4月12日，曾在2023年6月6日掛牌股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，剛好1年時(shí)間，實(shí)際控制人為李超飛、李敏及李小凡。

李超飛配偶系李敏，李超飛與李敏的女兒系李小凡，三人合計(jì)持股79.7%。

精創(chuàng)電氣主營(yíng)業(yè)務(wù)為冷鏈設(shè)備智能控制器、醫(yī)藥與食品冷鏈監(jiān)測(cè)記錄儀、制冷熱泵檢測(cè)儀表及環(huán)境顆粒物檢測(cè)儀器等產(chǎn)品的研產(chǎn)銷，并提供物聯(lián)網(wǎng)和基于云的系統(tǒng)解決方案。公司提供的產(chǎn)品和服務(wù)主要包括冷鏈設(shè)備智能控制器、節(jié)能電控箱、工業(yè)冷水機(jī)控制器；物聯(lián)網(wǎng)記錄儀、數(shù)字溫度標(biāo)簽；紅外檢漏儀、智能歧管儀、智能真空泵等產(chǎn)品以及物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等服務(wù)。公司產(chǎn)品及服務(wù)主要應(yīng)用于制冷暖通(HVAC/R)、醫(yī)藥、食品和環(huán)境檢測(cè)等行業(yè)或領(lǐng)域。

據(jù)悉，精創(chuàng)電氣在中國(guó)深圳、南京、上海、徐州設(shè)有分子公司，海外則覆蓋美國(guó)、英國(guó)、巴西等國(guó)。2023年，公司境內(nèi)境外的銷售額占比分別為51.73%和48.27%。

根據(jù)數(shù)據(jù)，精創(chuàng)電氣產(chǎn)品的核心生產(chǎn)工序是SMT貼片及DIP插件，鑒于SMT工序?qū)儆诠緲?biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)環(huán)節(jié)和影響產(chǎn)能的核心瓶頸工序，故產(chǎn)能計(jì)算主要依據(jù)公司SMT生產(chǎn)線數(shù)量及生產(chǎn)能力，且SMT線路自動(dòng)化運(yùn)行程度較高，人工限制因素較少，故制約產(chǎn)能的核心要素為設(shè)備的運(yùn)行時(shí)間。2023年精創(chuàng)電氣設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)28224小時(shí)，實(shí)際生產(chǎn)工時(shí)26328.01小時(shí)，產(chǎn)能利用率93.28%。

2023年精創(chuàng)電氣的總產(chǎn)量為490.02萬(wàn)臺(tái)，銷量總數(shù)為510.19萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)銷率達(dá)到了104.11%。

值得注意的是，收入占比最高的“冷鏈智能控制類產(chǎn)品”和“多元感知冷鏈監(jiān)測(cè)記錄產(chǎn)品”在2023年的均價(jià)是同比下滑的，下滑幅度分別為7.33%和2.9%。

多項(xiàng)違規(guī)

根據(jù)說(shuō)明書，精創(chuàng)電氣存在多項(xiàng)違規(guī)。

關(guān)于報(bào)關(guān)，精創(chuàng)電氣表示，由于相關(guān)代理報(bào)關(guān)機(jī)構(gòu)或員工存在未能準(zhǔn)確識(shí)別供應(yīng)商提供的錯(cuò)誤信息或與相關(guān)供應(yīng)商或主管海關(guān)溝通不到位等工作失誤，公司曾受到海關(guān)處罰。最近一次是在2023年11月7日，公司于2023年10月23日向海關(guān)申報(bào)出口溫度控制器375臺(tái)，實(shí)際數(shù)量為135臺(tái)，存在申報(bào)不實(shí)情形，被罰款10658元，公司于2023年11月7日繳納完畢罰款。

關(guān)于安全，2021年11月，經(jīng)徐州市應(yīng)急管理局現(xiàn)場(chǎng)核查，公司銅山新區(qū)經(jīng)緯路倉(cāng)庫(kù)危險(xiǎn)化學(xué)品倉(cāng)庫(kù)配電箱的金屬框架和底座未接地、配電箱未設(shè)置警示標(biāo)志。徐州市應(yīng)急管理局于2021年11月5日出具《行政處罰決定書》，對(duì)公司合并處以人民幣24000元罰款的行政處罰。2021年11月11日，徐州市應(yīng)急管理局出具《整改復(fù)查意見書》，確認(rèn)公司已對(duì)上述違法行為完成整改；2021年11月16日，精創(chuàng)電氣完成罰款繳納。

關(guān)于資金占用，2005年2月精英有限增資時(shí)，李超飛、李敏以土地使用權(quán)出資，作價(jià)金額258.756萬(wàn)元，二人取得該土地使用權(quán)時(shí)，公司墊付款項(xiàng)39.378萬(wàn)元。2015年5月5日，李敏全額歸還公司墊付的款項(xiàng)；2022年7月26日，李超飛、李敏向公司支付上述款項(xiàng)的利息20.61萬(wàn)元。上述資金占用并非出于實(shí)際控制人的主觀故意，且已于申報(bào)前規(guī)范。相關(guān)款項(xiàng)金額較小，未對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。

另外，精創(chuàng)電氣現(xiàn)時(shí)擁有坐落于徐州市銅山區(qū)新區(qū)辦事處驛城村的國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)，已取得蘇(2023)銅山區(qū)不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0011514號(hào)《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證》，其證載土地用途為科教用地。目前上述土地及附屬建筑物被公司用于研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，其中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途與證載用途存在差異。

后續(xù)徐州市銅山區(qū)自然資源和規(guī)劃局于2024年1月22日出具證明，公司可繼續(xù)正常使用該等土地及土地所附建筑物，用于研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不會(huì)因此要求公司搬遷、拆除等，亦不會(huì)因此給予公司行政處罰。精創(chuàng)電氣表示，未來(lái)仍存在導(dǎo)致公司被要求補(bǔ)繳土地出讓金或接受行政處罰等潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。

原材料IC芯片供貨緊張被動(dòng)用國(guó)產(chǎn)替代

精創(chuàng)電氣的營(yíng)業(yè)成本主要由直接材料、直接人工、制造費(fèi)用組成。公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重均超過(guò)70%。公司的直接材料主要包括電子元器件類、五金類、塑膠類及包材類等。其中，電子元器件類主要包括IC芯片、傳感器、線路板及繼電器等；五金類主要包括金屬箱體及外殼等；塑殼類主要包括塑殼、吹塑箱及橡膠墊等；包材類主要包括紙盒及標(biāo)貼等；其他包括生產(chǎn)配套相關(guān)輔料等。

這其中，受到全球芯片緊缺的影響，公司于2021年下發(fā)了部分海外IC芯片采購(gòu)訂單，采購(gòu)周期在50周左右。由于采購(gòu)周期較長(zhǎng)，部分貼片MCU及芯片訂單尚在履行中?；谑袌?chǎng)需求及公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2021年公司開始采用國(guó)產(chǎn)IC芯片進(jìn)行替代，故存在部分海外IC芯片采購(gòu)訂單中止的情形，即部分訂單實(shí)際采購(gòu)金額小于合同金額。

全球芯片的緊張，也影響到了存貨。2023年精創(chuàng)電氣存貨賬面余額9686.79萬(wàn)元，較2022年和2021年的1.38億元下降較多。公司稱，主要系2021年度受中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致的全球芯片供應(yīng)緊張、美元升值影響以及海外受宏觀環(huán)境不利因素等導(dǎo)致的港口堵塞，海運(yùn)費(fèi)大幅上升，公司為降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加原材料及庫(kù)存商品規(guī)模，大幅提升了安全庫(kù)存。2023年度，隨著國(guó)際海運(yùn)情況顯著轉(zhuǎn)好，船舶周轉(zhuǎn)速度逐漸恢復(fù)正常，通航效率提升，同時(shí)公司不斷提升存貨管理能力，在保障產(chǎn)品交付的前提下降低安全庫(kù)存量，加快存貨周轉(zhuǎn)，消化前期庫(kù)存使得原材料及庫(kù)存商品規(guī)模下降所致。

價(jià)格方面，2022年度受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及全球芯片緊張影響，IC芯片價(jià)格有所提升，2023年度隨著供需形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，IC芯片價(jià)格有所降低。