界面新聞記者｜謝小丹
7月2日，ST先鋒公告，擬以公開拍賣方式打包轉讓全資子公司武威先鋒物流貿易有限公司100%股權和北京先鋒通達電子商務科技有限公司100%股權。
此外，ST先鋒正等著創(chuàng)始人盧先鋒變賣澳洲牧場籌措的資金救急。而盧先鋒的還債進度和償債能力也受到監(jiān)管機構和投資者的頻繁關注。
ST先鋒最近表示，盧先鋒及寧波開心投資有限公司（以下簡稱開心投資）正在出售澳洲VDL牧場部分地塊，交易價格1642.95萬澳幣，本次出售澳洲牧場土地交易最晚在2024年7月20日交割完成。
資料顯示，ST先鋒主要生產遮陽面料，并用于制造窗簾等產品。2023年，遮陽面料在ST先鋒總營收中占比52.56%，窗飾及遮陽行業(yè)占比47.44%。
上述牧場并不屬于上市公司體系，但由于為關聯(lián)企業(yè)提供擔保，ST先鋒正面臨承擔連帶擔保責任。
ST先鋒還表示，本次出售澳洲牧場部分資產所獲資金扣除必要費用后將用于解決上市公司關聯(lián)擔保貸款和日常經營性關聯(lián)交易貨款。
ST先鋒回應中所說的僅為盧先鋒牧場的部分地塊。而此前，為解決債務問題，盧先鋒早已出售了部分牧場。今年以來，澳大利亞多家媒體報道稱，盧先鋒剩余的牧場也在出售。
舉債收購
2016年，盧先鋒通過獨資的月亮湖投資公司以2.8億澳元（約合13.12億元人民幣）收購塔州Van Diemens Land (以下簡稱VDL) 公司。
當時的資料顯示，位于澳大利亞塔斯馬尼亞州的VDL成立于1824年3月，牧場擁有1.9萬公頃土地，飼養(yǎng)了3萬多頭奶牛，是澳洲190年來最大的單體牛奶供應商。
此前，界面新聞曾報道，盧先鋒收購澳大利亞最大乳業(yè)企業(yè)VDL的資金來源于大量的銀行借貸資金，其中國內銀行約9600萬美元，境外銀行約5600萬美元。在這筆澳大利亞最大的海外收購中，盧先鋒僅用了30%的自有資金，便獲得了一家估值約2億美元的澳洲乳企，收購杠桿約4倍。為獲得貸款，盧先鋒抵押了自己持有ST先鋒大部分股權。
此外，2016年，ST先鋒為寧波開心投資有限公司（以下簡稱開心投資）總額不超過2.2億澳元或其等額人民幣的銀行貸款提供連帶責任擔保。開心投資是盧先鋒為在澳大利亞進行產業(yè)并購和投資而設立，實際控制人也為盧先鋒，因此構成了關聯(lián)擔保。
開心投資的股東寧波先鋒弘業(yè)投資控股有限公司（以下簡稱寧波先鋒）曾承諾如果收購成功，將以其購買的資產追加反擔保。
收購牧場同年，ST先鋒便公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購盧先鋒旗下?lián)碛械暮Ｍ馊闃I(yè)資產并募集配套資金，標的資產交易作價為11.83億元。
根據(jù)方案，公司擬向開心投資發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的四明投資100%股權和梵帝貿易100%股權，交易金額為11.83億元。其中，以現(xiàn)金支付3.23億元，以發(fā)行股份方式支付8.60億元。同時，定增募集配套資金3.4億元，用于支付此次交易的現(xiàn)金對價和中介機構費用
2016年底，這一計劃被叫停，監(jiān)管機構認為標的資產未來盈利能力有較大的不確定性。之后，ST先鋒連續(xù)三年策劃實施重大資產重組。2018年9月，ST先鋒以“近期國內外市場環(huán)境、經濟環(huán)境、融資環(huán)境等客觀情況發(fā)生較大變化”為由，終止了這一重組。
隱患暴露
而后，盧先鋒就面臨高額債務壓力，同時由于貸款為上市公司埋下了隱患，到了2024年，隱患徹底暴露。
2024年，ST先鋒因為連續(xù)三年虧損，且為控股股東控制的關聯(lián)企業(yè)提供擔保，面臨承擔連帶擔保責任而被會計師認定為持續(xù)經營能力不足，在2024年5月6日被實施其他風險警示。
此前，ST先鋒在公告中表示，公司2023年度審計報告帶有持續(xù)經營重大不確定性段落系由于為關聯(lián)方開心投資和寧波先鋒總額不超過3.2億元人民幣的銀行貸款提供連帶責任擔保。截至2023年12月31日，上述銀行貸款余額為1.93億元，上述銀行貸款分別于2024年3月、7月、8月、9月、12月到期，于2024年3月到期的銀行貸款5550萬元，關聯(lián)方開心投資未按期償還，公司可能需要承擔代償責任。同時，尚未到期的銀行貸款存在被銀行宣布提前到期的風險。
為籌措資金，盧先鋒開始出售牧場。ST先鋒表示，公司要求關聯(lián)方采取處置資產等方式盡快籌措資金，目前盧先鋒已與買家簽訂意向協(xié)議，出售牧場部分地塊，協(xié)議價格1642.95萬澳幣，協(xié)議約定最終交割完成時間是2024年7月20日。
但這并不能完全解決盧先鋒與ST先鋒的危機。
對此，今年深交所也曾對ST先鋒下發(fā)問詢函。ST先鋒在回復中表示，盧先鋒及關聯(lián)方開心投資、先鋒弘業(yè)出現(xiàn)流動性緊張，面臨嚴峻的債務危機，其國內資產已受限（凍結、質押等），其國外資產（VDL牧場和KRS公司的資產及股權）短期變現(xiàn)困難。
同時，ST先鋒還表示，雖然盧先鋒已在積極處置資產、回籠資金，且有一定成效（截至回復日，已歸還工商銀行8.327.96萬元貸款），但盧先鋒及關聯(lián)方開心投資、先鋒弘業(yè)仍存在無法清償?shù)狡趥鶆盏娘L險。若后續(xù)出現(xiàn)牧場資產出售進展不順利、或交易完成時間不達預期、或自籌資金受阻等情況，可能會造成貸款逾期，則公司可能會被銀行要求履行代償義務，影響公司正常生產經營。
進軍乳業(yè)失敗
另一方面，盧先鋒進軍乳業(yè)的計劃也并不順利。
此前的報道顯示，2016年10月26日，盧先鋒曾高調召開新聞發(fā)布會，宣布正式啟動VAN品牌牛奶銷售，計劃以空運的形式，將產自澳洲牧場的牛奶運往中國銷售，并規(guī)劃了從巴氏低溫鮮奶進入酸奶、有機奶億嬰幼兒奶粉和成人奶粉等領域的發(fā)展路線。此外，盧先鋒還曾計劃建設奶粉工廠，但這一計劃在2023年取消。
最終，盧先鋒的牧場就只剩下了恒天然一個客戶。然而2024年2月，多家澳大利亞媒體報道稱，盧先鋒已丟掉了與恒天然的訂單。
這也意味著，牧場生產的牛奶無處銷售，之后盧先鋒便宣布了牧場出售計劃，將剩下的牧場進行出售。
值得注意的是，此次出售牧場的面積與2016年收購牧場時大幅縮水。為解決資金問題，盧先鋒早早開始變賣牧場歸還債務。
2022年，當時ST先鋒的獨董王濤曾對2022年半年報提出異議。王濤提出，其近期了解到VDL資產中的部分牧場已被盧先鋒以6250萬元澳元出售給澳大利亞當?shù)仄髽I(yè)，但卻并未全部用于償還擔保債務，且牧場相關資產向荷蘭銀行所提供的抵押擔保也已解除，而盧先鋒曾承諾以其收購的VDL資產追加擔保，但至今未能追加。
關于王濤指出的VDL資產反擔保承諾的問題，ST先鋒在回應中確認了盧先鋒變賣牧場的事實。
ST先鋒回應稱，VDL相關資產處置所得的主要用途為歸還上市公司為關聯(lián)企業(yè)提供擔保的債務（第一次處置VDL資產所得部分資金用于歸還寧波海曙產業(yè)投資有限公司對開心投資的紓困借款系盧先鋒承諾關聯(lián)公司擔保債務優(yōu)先于個人債務清償前）。VDL相關資產處置所得優(yōu)先用于償還公司提供關聯(lián)擔保的相關債務。
于是，當初盧先鋒購買的牧場也越賣越少。此外，盧先鋒還自2018年起秘密進行了股權轉讓事項，至2024年ST先鋒公告才暴露。
在該事項披露后，盧先鋒收到了證監(jiān)局的警示函。2024年3月，寧波證監(jiān)局表示，該事項涉及ST先鋒控制權轉讓，應及時披露，而ST先鋒直至2024年3月19日才予以披露，違反了相關規(guī)定。寧波證監(jiān)局決定對公司及實控人盧先鋒采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案，后續(xù)將根據(jù)核查情況決定采取進一步措施。
2024年4月，據(jù)澳大利亞媒體ABC News報道，盧先鋒宣布出售最后剩余的9500公頃牧場。
自此，盧先鋒大手筆進軍乳業(yè)的計劃徹底失敗。