界面新聞記者｜謝小丹
7月2日，ST先鋒公告，擬以公開拍賣方式打包轉(zhuǎn)讓全資子公司武威先鋒物流貿(mào)易有限公司100%股權(quán)和北京先鋒通達(dá)電子商務(wù)科技有限公司100%股權(quán)。
此外，ST先鋒正等著創(chuàng)始人盧先鋒變賣澳洲牧場籌措的資金救急。而盧先鋒的還債進(jìn)度和償債能力也受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者的頻繁關(guān)注。
ST先鋒最近表示，盧先鋒及寧波開心投資有限公司（以下簡稱開心投資）正在出售澳洲VDL牧場部分地塊，交易價格1642.95萬澳幣，本次出售澳洲牧場土地交易最晚在2024年7月20日交割完成。
資料顯示，ST先鋒主要生產(chǎn)遮陽面料，并用于制造窗簾等產(chǎn)品。2023年，遮陽面料在ST先鋒總營收中占比52.56%，窗飾及遮陽行業(yè)占比47.44%。
上述牧場并不屬于上市公司體系，但由于為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保，ST先鋒正面臨承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。
ST先鋒還表示，本次出售澳洲牧場部分資產(chǎn)所獲資金扣除必要費用后將用于解決上市公司關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款和日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易貨款。
ST先鋒回應(yīng)中所說的僅為盧先鋒牧場的部分地塊。而此前，為解決債務(wù)問題，盧先鋒早已出售了部分牧場。今年以來，澳大利亞多家媒體報道稱，盧先鋒剩余的牧場也在出售。
舉債收購
2016年，盧先鋒通過獨資的月亮湖投資公司以2.8億澳元（約合13.12億元人民幣）收購塔州Van Diemens Land (以下簡稱VDL) 公司。
當(dāng)時的資料顯示，位于澳大利亞塔斯馬尼亞州的VDL成立于1824年3月，牧場擁有1.9萬公頃土地，飼養(yǎng)了3萬多頭奶牛，是澳洲190年來最大的單體牛奶供應(yīng)商。
此前，界面新聞曾報道，盧先鋒收購澳大利亞最大乳業(yè)企業(yè)VDL的資金來源于大量的銀行借貸資金，其中國內(nèi)銀行約9600萬美元，境外銀行約5600萬美元。在這筆澳大利亞最大的海外收購中，盧先鋒僅用了30%的自有資金，便獲得了一家估值約2億美元的澳洲乳企，收購杠桿約4倍。為獲得貸款，盧先鋒抵押了自己持有ST先鋒大部分股權(quán)。
此外，2016年，ST先鋒為寧波開心投資有限公司（以下簡稱開心投資）總額不超過2.2億澳元或其等額人民幣的銀行貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保。開心投資是盧先鋒為在澳大利亞進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購和投資而設(shè)立，實際控制人也為盧先鋒，因此構(gòu)成了關(guān)聯(lián)擔(dān)保。
開心投資的股東寧波先鋒弘業(yè)投資控股有限公司（以下簡稱寧波先鋒）曾承諾如果收購成功，將以其購買的資產(chǎn)追加反擔(dān)保。
收購牧場同年，ST先鋒便公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購盧先鋒旗下?lián)碛械暮Ｍ馊闃I(yè)資產(chǎn)并募集配套資金，標(biāo)的資產(chǎn)交易作價為11.83億元。
根據(jù)方案，公司擬向開心投資發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的四明投資100%股權(quán)和梵帝貿(mào)易100%股權(quán)，交易金額為11.83億元。其中，以現(xiàn)金支付3.23億元，以發(fā)行股份方式支付8.60億元。同時，定增募集配套資金3.4億元，用于支付此次交易的現(xiàn)金對價和中介機(jī)構(gòu)費用
2016年底，這一計劃被叫停，監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)未來盈利能力有較大的不確定性。之后，ST先鋒連續(xù)三年策劃實施重大資產(chǎn)重組。2018年9月，ST先鋒以“近期國內(nèi)外市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、融資環(huán)境等客觀情況發(fā)生較大變化”為由，終止了這一重組。
隱患暴露
而后，盧先鋒就面臨高額債務(wù)壓力，同時由于貸款為上市公司埋下了隱患，到了2024年，隱患徹底暴露。
2024年，ST先鋒因為連續(xù)三年虧損，且為控股股東控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保，面臨承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任而被會計師認(rèn)定為持續(xù)經(jīng)營能力不足，在2024年5月6日被實施其他風(fēng)險警示。
此前，ST先鋒在公告中表示，公司2023年度審計報告帶有持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落系由于為關(guān)聯(lián)方開心投資和寧波先鋒總額不超過3.2億元人民幣的銀行貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保。截至2023年12月31日，上述銀行貸款余額為1.93億元，上述銀行貸款分別于2024年3月、7月、8月、9月、12月到期，于2024年3月到期的銀行貸款5550萬元，關(guān)聯(lián)方開心投資未按期償還，公司可能需要承擔(dān)代償責(zé)任。同時，尚未到期的銀行貸款存在被銀行宣布提前到期的風(fēng)險。
為籌措資金，盧先鋒開始出售牧場。ST先鋒表示，公司要求關(guān)聯(lián)方采取處置資產(chǎn)等方式盡快籌措資金，目前盧先鋒已與買家簽訂意向協(xié)議，出售牧場部分地塊，協(xié)議價格1642.95萬澳幣，協(xié)議約定最終交割完成時間是2024年7月20日。
但這并不能完全解決盧先鋒與ST先鋒的危機(jī)。
對此，今年深交所也曾對ST先鋒下發(fā)問詢函。ST先鋒在回復(fù)中表示，盧先鋒及關(guān)聯(lián)方開心投資、先鋒弘業(yè)出現(xiàn)流動性緊張，面臨嚴(yán)峻的債務(wù)危機(jī)，其國內(nèi)資產(chǎn)已受限（凍結(jié)、質(zhì)押等），其國外資產(chǎn)（VDL牧場和KRS公司的資產(chǎn)及股權(quán)）短期變現(xiàn)困難。
同時，ST先鋒還表示，雖然盧先鋒已在積極處置資產(chǎn)、回籠資金，且有一定成效（截至回復(fù)日，已歸還工商銀行8.327.96萬元貸款），但盧先鋒及關(guān)聯(lián)方開心投資、先鋒弘業(yè)仍存在無法清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險。若后續(xù)出現(xiàn)牧場資產(chǎn)出售進(jìn)展不順利、或交易完成時間不達(dá)預(yù)期、或自籌資金受阻等情況，可能會造成貸款逾期，則公司可能會被銀行要求履行代償義務(wù)，影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。
進(jìn)軍乳業(yè)失敗
另一方面，盧先鋒進(jìn)軍乳業(yè)的計劃也并不順利。
此前的報道顯示，2016年10月26日，盧先鋒曾高調(diào)召開新聞發(fā)布會，宣布正式啟動VAN品牌牛奶銷售，計劃以空運的形式，將產(chǎn)自澳洲牧場的牛奶運往中國銷售，并規(guī)劃了從巴氏低溫鮮奶進(jìn)入酸奶、有機(jī)奶億嬰幼兒奶粉和成人奶粉等領(lǐng)域的發(fā)展路線。此外，盧先鋒還曾計劃建設(shè)奶粉工廠，但這一計劃在2023年取消。
最終，盧先鋒的牧場就只剩下了恒天然一個客戶。然而2024年2月，多家澳大利亞媒體報道稱，盧先鋒已丟掉了與恒天然的訂單。
這也意味著，牧場生產(chǎn)的牛奶無處銷售，之后盧先鋒便宣布了牧場出售計劃，將剩下的牧場進(jìn)行出售。
值得注意的是，此次出售牧場的面積與2016年收購牧場時大幅縮水。為解決資金問題，盧先鋒早早開始變賣牧場歸還債務(wù)。
2022年，當(dāng)時ST先鋒的獨董王濤曾對2022年半年報提出異議。王濤提出，其近期了解到VDL資產(chǎn)中的部分牧場已被盧先鋒以6250萬元澳元出售給澳大利亞當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，但卻并未全部用于償還擔(dān)保債務(wù)，且牧場相關(guān)資產(chǎn)向荷蘭銀行所提供的抵押擔(dān)保也已解除，而盧先鋒曾承諾以其收購的VDL資產(chǎn)追加擔(dān)保，但至今未能追加。
關(guān)于王濤指出的VDL資產(chǎn)反擔(dān)保承諾的問題，ST先鋒在回應(yīng)中確認(rèn)了盧先鋒變賣牧場的事實。
ST先鋒回應(yīng)稱，VDL相關(guān)資產(chǎn)處置所得的主要用途為歸還上市公司為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保的債務(wù)（第一次處置VDL資產(chǎn)所得部分資金用于歸還寧波海曙產(chǎn)業(yè)投資有限公司對開心投資的紓困借款系盧先鋒承諾關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保債務(wù)優(yōu)先于個人債務(wù)清償前）。VDL相關(guān)資產(chǎn)處置所得優(yōu)先用于償還公司提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保的相關(guān)債務(wù)。
于是，當(dāng)初盧先鋒購買的牧場也越賣越少。此外，盧先鋒還自2018年起秘密進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，至2024年ST先鋒公告才暴露。
在該事項披露后，盧先鋒收到了證監(jiān)局的警示函。2024年3月，寧波證監(jiān)局表示，該事項涉及ST先鋒控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)及時披露，而ST先鋒直至2024年3月19日才予以披露，違反了相關(guān)規(guī)定。寧波證監(jiān)局決定對公司及實控人盧先鋒采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案，后續(xù)將根據(jù)核查情況決定采取進(jìn)一步措施。
2024年4月，據(jù)澳大利亞媒體ABC News報道，盧先鋒宣布出售最后剩余的9500公頃牧場。
自此，盧先鋒大手筆進(jìn)軍乳業(yè)的計劃徹底失敗。